股权与董事经营权冲突之下的上市公司章程的规范——以美国特拉华州公司法的最新动向为视角

随着股东与董事争夺公司决策权之纷争的不断扩展,股东将倾向于采取提议修改上市公司章程这一更为积极的事前措施来介入董事会的经营决策,而上市公司的章程也由此成为两者激烈交锋的战场。我国公司章程自治理念的确立赋予了公司内部参与者对于公司更大程度的控制权,然而,基于股东会中心主义的倾向,对于股东如何介入董事的经营权,我国尚缺乏相应的规范体系,从而无法将上市公司的章程自治纳入到实现公司及全体股东利益的目标体系当中。为此,首先需要肯定股东有权以提议修改上市公司章程的方式来约束董事会的经营权;其次,还有必要设定股权介入董事经营权的边界,从而有效地分配公司的决策权。对此,美国特拉华州公司法在这一方面所初步形成的规范框架将为我们提供有益的制度参照。

授权性公司法模式与司法体系的关系分析——以美国特拉华州为例

美国特拉华州(Delaware)是公司注册的圣地,其专业化的商事法院为解决公司法律争端提供了非常好的借鉴。司法体系与授权性公司法之间的有效配合,在公司的顺畅运转与企业纠纷的高效解决方面形成了强大指导功能。

公司解散清算阶段预期环境侵权之救济

公司在终止前实施了污染或破坏环境的行为,但由此所引发的侵权损害事实却在公司终止后"方才发生"或"才被发现",应如何对此类预期环境侵权受害者的权益进行救济是环境危机时代应被重点关注的问题。公司解散是公司终止的重要类型,在解散清算阶段做出预先的制度安排,对于保障公司终止后预期环境侵权受害者的权益起着极为关键的作用。但此阶段的具体制度,目前我国学者多仅提出应借鉴《特拉华州普通公司法》(DGCL)第278条的规定建立"公司终止后法人资格延续制度",而此合理性较弱的主张源于学者们对该法条的误读。文章首先对此误读进行了澄清,并借鉴该法中真正旨在保障预期债权人权益之内容(第280条至第282条),对我国公司解散清算阶段预期环境侵权救济建制展开了思考。

评析美国股份有限公司股东查阅权制度

在股份有限公司所有权与经营权分离的情况下,公司股东与经营者存在信息不对称的现象,股东对其所投资的公司有查阅公司表册与记录的权利,已经成为公司法制度的一项基本原则。我国关于股份公司股东查阅权的规定及研究,仍处于薄弱环节。基于上述认识,文章剖析了美国法有关股份公司股东查阅权的具体规定,期望对我国相关制度的完善提供建议。

股权回购型“对赌协议”的价值选择及裁判思路

通过对我国法院已经公布的股权回购型对赌协议案件进行数据统计分析,得出:股权回购型对赌协议的主要问题是股权回购型对赌协议的履行及其争论的焦点即我国股权回购制度。由此,对国际上现有的主要股权回购制度理论进行文献梳理,并重点对比我国股权回购与美国股权回购,基于此提出:理顺股权回购与资本维持原则之间的关系、开放股权回购是我国股权回购制度改革的正确价值选择;我国股权回购型对赌协议的裁判思路应该依据股权回购制度的价值选择做出相应变更。