基于粘性信息模型的居民消费品价格波动研究

由于厂商在采集和处理所需信息时要考虑成本,造成厂商信息传递更新缓慢,而信息的粘性又会进一步影响居民消费品价格波动。为考察我国居民各分类商品价格的粘性情况,本文通过发改委发布的126种商品月度监测数据,对我国居民各分类商品价格的粘性进行测度。研究结果表明:在我国各分类商品价格中,服务类商品价格粘性明显高于食品、工业消费品价格粘性,且我国商品定价模式总体表现为状态相关。本文从管制约束、市场准入、厂商自身生产技术等方面提出政策建议,为推动我国市场化进程发展提供参考。

中国居民消费价格波动:价格粘性、定价模式及其政策含义

本文通过考察中国居民消费价格波动的特征事实,发现其存在一定程度的价格粘性现象。与食品、工业消费品相比,服务的价格粘性程度更为明显。进一步的定价模式检验指出,中国居民消费价格总体上与状态相关,其中,食品、工业消费品价格与状态相关,而服务价格与时间相关。这表明尽管中国经济总体上已经达到了市场经济的标准,但各个行业市场化程度差异较大。食品、工业消费品市场化程度较高,而服务业市场化程度较低。服务业较低的市场化程度意味着其存在一些市场失灵现象。通过寻找各类商品及服务价格波动的"非敏感区间",同时验证CPI分解的稳健性,可发现较高的市场化程度有益于行业的稳定性。最后,本文的实证结果支持关于居民消费价格与状态相关的理论假说,SDP框架下的定价模式比TDP更符合中国实际。

中国商品市场名义价格粘性的测度

本文利用网络文本提取与挖掘技术,构建超过15亿条观测的产品级高频数据集,对中国商品市场2010年12月至2013年2月间名义价格粘性程度进行估算。结果表明:(1)相对于发达国家,我国的价格粘性程度处于较低水平,总体价格变化的加权中位数频率是每天1.23%,总体价格持续时间中值为2.7个月,剔除促销的影响后,价格持续时间中值增加到3.4个月。(2)划分子样本分析发现,东部地区和中部地区价格粘性程度比较接近且均高于西部地区,进口品和成交量排名前20零售商的商品价格更为灵活。(3)价格调整幅度的分布呈双峰形态,与状态相关定价模型的预测一致,意味着中国商品市场企业定价存在一定程度的"选择效应"。(4)通货膨胀方差分解发现,集约边际解释了通货膨胀方差的64%,表明中国通货膨胀主要来源于商品价格变化幅度的扩张。本文的研究为构建更具微观基础的宏观经济模型提供了新的经验证据。