项目投资决策中净现值法的运用

净现值法是项目投资决策的常用方法之一,它需要一个重要的输入变量是项目的必要报酬率。资本资产定价模型(CAPM)是估计必要报酬率的最常用模型,应用该模型时,我们需要明确无风险利率、市场风险溢价和项目贝塔的取值。我们可以利用替代公司法来求项目的贝塔值,但是必须考虑项目的杠杆程度。最后,在实际运用中要注意现金流量与必要报酬率的对应关系。