华尔街金融危机对现代投资银行制度构建的启示

华尔街金融危机对现有美国投资银行制度造成了沉重打击。本文从美国投资银行制度的特征出发，深入分析了美国投资银行制度此次严重危机的原因之所在，认为流动性支撑的不足、高风险的杠杆经营、银行治理缺乏透明度与外部监管的双重匮乏以及不合理的薪酬制度等五个因素是导致此次危机的关键因素。

论我国金融资产管理公司的重新定位——转型为现代投资银行

金融资产管理公司作为一个过渡性、阶段性、政策性的金融机构，在完成其历史使命后，其发展面临着多种选择。从其他国家的经验和我国的实际情况来考虑，我国的金融资产管理公司应该立足于不良资产业务，同时发展其他的金融衍生业务，向有中国特色的现代投资银行发展。要实现向现代投资银行的转型，不仅要对资产管理公司本身进行改造，而且要为其创造良好的外部环境。

现代投资银行业发展新趋势

现代投资银行自一九三○年诞生以来,经过了近七十年的发展,其地位、功能、业务、规模、运作方式、技术手段以及外部环境发生了很大变化。在即将进入二十一世纪之际,新技术革命和全球经济一体化。

现代投资银行业的产业组织特征

一、现代投资银行业是一个生产能力相对过剩的行业 投资银行业的产量主要指投资银行提供金融服务的多寡.投资银行业的生产能力过剩主要是指投资银行提供金融服务的能力远远超过了金融市场上微观经济主体特别是企业对于投资银行金融服务的需要,而显得相对过剩.导致投资银行业生产能力过剩这一现象的主要原因是因为现代金融业(包括投资银行业)的"资产专用性"很弱.

对国有商业银行开展现代投资银行业务的探讨

在实行商业银行与投资银行分业管理的国家，商业银行的传统业务一般可划分为负债业务、资产业务和中间业务，投资银行业务则主要由投资银行开展，如美国的“华尔街金融公司”、英国的“商人银行”、日本的“证券公司”等。然而随着现代经济和金融业的飞速发展以及银行间竞...

浅谈金融资产管理公司向现代投资银行的转变

随着不良资产处置工作的不断深入,金融资产管理公司在完成其历史使命后,其发展将面临着多种选择。笔者立足于我国的现实情况,从五个方面论述了金融资产管理公司向现代投资银行转变的优势。

现代投资银行的成型史

从政府债券销售和为铁路融资,到通过发行普通股帮助实业家缔造工业托拉斯,摩根终结了传统商人银行家的历史,开启了现代投资银行和工业公司股票市场发展的时代。

发展我国投资银行业务的政策建议

目前，我国市场经济的架构已基本形成，投融资体制正发生着深刻变革，国民经济处于结构调整时期，企业间的并购等资产重组活动日益活跃，大型项目工程对融资需求加大，基金业日渐兴起。在此背景下，大力发展投资银行这一金融市场中介组织，显得尤为重要。一、我国投资银行...

论投资银行在金融中心的作用与地位

论投资银行在金融中心的作用与地位谢沂张斌金融中心是众多的银行、非银行金融机构聚集和活动的场所，是各种资金（包括短期的、长期的）流进、流出和聚集的地理空间。从参与的机构、从事的业务范围及辐射面的大小来看，金融中心可分为国家性的、区域性的及世界性的，它们...

我国投资银行发展趋势及模式选择

投资银行是指在资本市场上,媒介证券投资者与筹资者,主要经营证券承销、证券发行、交易、资产证券化、企业合并与收购、咨询服务、基金管理、创业基金以及建立风险控制工具等业务的金融中介机构.投资银行作为资本市场上极为重要的参与者,它的发达程度直接影响和决定着资本市场的效率.当然,资本市场也是投资银行的活动舞台,没有资本市场,投资银行也就没有用武之地,两者相辅相成,相得益彰,同时,投资银行作为一个行业,也是现代经济高度发展,特别是金融业发展到一定阶段的产物.80年代以来,伴随着金融业向国际化、证券化、市场化、创新化、综合化方向发展,以及金融监管体系、监管手段的不断完善,投资银行也正顺应这一发展潮流,以日新月异的变化不断发展和壮大,投资银行业务更是向着多样化、专业化、国际化迈进,并不断开发出新的投资产品和金融衍生工具,积极参与商业银行的竞争,不断改善着金融市场的原有格局和体系,对世界经济和金融的发展产生了深远影响.纵观国外投资银行综合化、现代化的发展取向,立足我国资本市场规模不断扩大,业务创新不断涌现以及证券业竞争不断加剧的发展特点,可以预见21世纪我国投资银行业发展的新特点和新趋势,以及面对机遇和挑战,正处于世纪之交的我国投资银行发展模式究竟如何?

我国投资银行应选择规范改造模式

发展我国投资银行一般认为主要有四种模式可供选择:一是按西方模式,重新组建我国的投资银行;二是从现有的证券公司和信托投资公司中选择一批业务较好的骨干企业,加以重组和改造,培育成为大型投资银行;三是引进外资,组建中外合资银行;四是在现有的商业银行中成立投资银行部.在上述方案中,我认为第四种模式没有可行性.因为我国目前的《商业银行法》已明确规定了证券业与银行业分业经营的原则,这条原则在现阶段是适合我国国情的.第一种模式也不是较好的选择,因为现有的证券公司已具投资银行的雏形,如不充分利用另行组建,一方面是不经济的,另一方面也不利于引导这些金融机构向更高层次发展.因此,从我国现实国情出发,我认为第二种模式,即把现有的证券公司规范改造成真正的投资银行是现实可行的选择.

投资银行发展的现实选择

８０年代以来，伴随着金融业向国际化、证券化、市场化、创新化、综合化方向发展，以及金融监管体系、监管手段的不断完善，投资银行顺应这一发展潮流，以日新月异的变化不断发展和壮大，其业务更是向着多样化、专业化、国际化迈进，并不断开发出新的投资产品和金融衍生工...