投资决策中期权分析法与净现值分析法之比较

一、问题的提出 任何投资理论必须回答的一个问题是，未来市场条件无法确定的情况下，公司经理如何做出是否投资于某项目的决策？在进行决策时，通过对某个或某些参数指标进行计算、比较和分析，从而得出投资可行性的意见或结论。在具体决策实践中，有很多分析和计算方法可供选择，从项目投资的经济意义和财务角度出发，净现值法是用得较为普遍的一种分析方法，其分析结论也有较高认可度，用净现值法进行分析后，公司的投资决策是要么现在投资，要么永远不投资。

美国政府减税发债的财务可行性分析—基于净现值分析视角

本文以美国民主党和共和党在财政预算协议上的针锋相对而导致美国政府又一次“停摆”的事件为背景,从净现值的分析角度来说明了两党之争中何者的主张更具可行性。然后,借鉴这个思路,对我国地方政府债务过高的问题进行思考,到底地方政府债务风险是处于安全可控的状况,还是处于风险爆发前的蛰伏期,我们又该如何来看待地方政府债务高且快速增长的问题。本文结果表明,地方政府负债率的过高并不能说明其风险就很大,而应该从地方政府债务融资成本和债务资金投资收益的比较关系来看待地方政府债务的风险。

现值分析法对德国KG船舶融资租赁模式的分析及借鉴

船舶业发达国家广泛应用融资租赁这一重要的金融工具,解决船舶行业特殊的融资需求难题,而我国融资租赁的发展却相对滞后.目前巨大的市场潜力和潜在需求为船舶融资租赁业的发展带来了良好机遇.文章从技术经济学角度,采用现值分析法探析了德国KG船舶融资租赁模式的优势,以为为借鉴,剖析了影响现值分析法应用有效性的重要因素.

基于净现值分析的电力设备全寿命管理辅助决策及应用

以全寿命周期管理为出发点,在综合考虑设备价值、停电损失、运行维护成本、环境影响费用等电力设备成本因素的基础上,通过净现值分析方法计算设备投资费用、设备运行风险累加值,秉承经济最优化原则,实现设备全寿命周期成本最低,以实现电力设备投资规划的辅助决策。

净现值分析法在石油防腐工程中的应用

介绍了净现值法在石油防腐工程中的应用情况，对实际工作中采用的经验公式进行了介绍。

用净现值分析方法优化电厂检修决策

将检修、维护等工程工作货币化 ,使其具有可比性。引入净现值分析方法 ,进行技术经济比较 ,确定最佳的检修时机。研究对检修决策起关键作用的因素及其所占权重。对检修策略的项目收益和净现值增长进行量化分析。

试论净现值分析法在通货膨胀条件下的运用

净现值是指从投资开始直至项目收益期终了时所有一切现金流量(包括现金流出和现金流入)的现值代数和。净现值分析法就是通过对投资项目净现值的分析来评估投资项目的方法。这种方法考虑的基本因素是现金流量和贴现率,是一种广泛采用的评估投资项目的方法。由于通货膨胀对现金流量和贴现率有着显著的影响,因而在通货膨胀条件下运用净现值分析法必须考虑通货膨胀这一因素。

房地产投资过程中决策树概率加权现值分析的研究

本文根据房地产投资的基本特点,提出了一组决策树概率加权现值分析模型,并以案例分析为依据,剖析了这组模型的决策思路及其作用。

现值分析:企业适应市场的内功

国有企业参与市场竞争,成为市场经济中的主体,在经营管理方面,有一个紧贴市场,进行现值分析,练就适应市场内功的问题。具体说来: 第一,在资产管理上,国有企业习惯于传统的对资产的帐面管理。帐面上的资金存量往往与实际在生产经营中运转的资本存量不相符;

净现值分析中蒙特卡罗模拟的应用及误用

在对项目采用风险调整折现技术进行净现值随机模拟时，折现率的选取普遍存在混乱。有些人主张进行随机评估模拟时应选择较小的折现率，这样做将产生较大的净现值，从而增加项目的吸引力；另一些人则主张对这些模拟不应调低折现率。本文揭露了这种混乱的来龙去脉，论证了随机模拟并未消除项目的内在风险；因此对那些厌恶风险的投资者来说，它也不会提高项目的价值。因此，当进行净现值随机模拟时风险调整折现率不应调低。尽管如此，随机模拟在项目评估的许多方面还是有用的。

组合筹资项目现值分析有关问题的探讨

组合筹资项目现值分析有关问题的探讨刘淑莲一、问题的提出所谓组合筹资是指项目所需要的资金是由负债和股权资本构成。对这一类项目的评估，如何将举债筹资纳入项目分析中，又如何反映或衡量利息减税、本金偿还对项目的影响，在评估机构中，通常是站在“全投资”（不考虑...

基于综合净现值的医疗设备成本效益分析

目的为了更加科学、合理地评估医疗设备所产生的综合效益,本文探索一种新的医疗设备成本效益分析方法。方法在深入研究现有医疗设备成本效益分析方法的基础上,提出综合净现值效益分析模型,并针对某医院大型医疗设备开展分析。结果采用综合净现值效益分析方法实现了对医疗设备经济效益和社会效益的综合评价。结论综合净现值效益分析方法使得不同类型医疗设备个体之间具有可比性,为医院医疗设备配置和投资决策提供了客观、有效的数据支持。

基于净现值法采场周边设施对露天境界影响的分析

从经济技术角度,分析了白云鄂博西矿露天开采最终境界与采场周边现有工业设施的相互影响关系。结果表明:露天采场北帮外扩影响现有工业设施,南帮对现有破碎车间有影响。根据具体情况,决定外扩露天北帮境界,收缩露天南帮境界,以保证露天境界优化的效益最大化。

市场份额净现值分析

为利润而追求市场份额是七十年代以来美国企业界最热门的话题,争论的焦点是市场份额和赢利能力的关系。美国策略计划委员会对此作过研究,结果表明,在影响企业赢利能力的36个相关因素中,市场份额最为重要,市场份额和赢利能力的变化方向基本是一致的。一般而言,市场份额如增加10%,税前投资报酬率平均提高5%。但是美国有些学者对上述结论提出异议。美国西北大学教授非利浦·科特勒提出了“反托拉斯效应”。

从消费者的视角分析纯电动城市客车的生命周期成本

通过应用现值分析理论解决跨期消费问题,建立了纯电动汽车生命周期成本的评价模型,从消费者的视角,对我国纯电动城市客车进行了案例研究,包括空调开启对成本的影响分析。结果表明:目前我国纯电动城市客车的生命周期成本远高于传统柴油车;空调的开启对纯电动城市客车的生命周期成本影响显著。

我国大型养殖场沼气工程经济效益分析——以江西泰华牧业科技有限公司为例

经济效益是影响沼气工程正常运转的关键因素,对沼气工程能源效益和生态效益的发挥有着重要的意义。文章以经营状况较好的大型养殖场——泰华牧业科技有限公司为研究对象,利用系统动力学方法,从系统发展的角度、运用财务现值分析法分析了其沼气工程的经济效益及经济可行性,得出仅在当前的政府补贴和发电上网两项政策支持下该养殖场沼气工程不具有经济可行性的结论,需进一步提高沼气工程的经济效益,其中促进沼渣有机肥行业的发展和种植经济价值高的作物是提高沼气工程经济效益的有效途径。

钢桥面铺装结构组合的全寿命经济分析

以双层SMA结构、浇注式沥青混合料(GA)+改性沥青马蹄脂混合料(SMA)、环氧沥青混合料(EA)+改性沥青马蹄脂混合料(SMA)等三种铺装结构组合方案为研究对象,采用净现值分析方法,通过确立铺装结构周期成本构成、寿命周期及标准折现率,得到三种铺装结构全寿命周期成本净现值。机构成本和用户费用的对比分析表明:双层SMA铺装结构方案性价比最好,而EA+SMA铺装结构方案的全寿命周期费用最高。本研究可为钢桥面铺装结构类型的优选提供参考依据。

CRC-AC复合路面施工质量控制及效益分析

介绍了连续配筋混凝土—沥青混凝土(CRC-AC)复合路面的特点,并从施工质量控制方面入手阐述各施工过程的控制方法,对复合路面的层间处理进行组合,确定了一种可行性的组合方式,即通过铣刨+同步碎石的方案,采用现值分析法分析对比了CRCAC复合路面与常规高速公路的沥青混凝土路面的经济效益,得出该复合路面具有长期的使用价值,值得推广。

安徽省高速公路沥青路面养护技术经济效益分析

利用现值分析法对安徽省高速公路沥青路面几种常用养护技术进行经济效益分析,得出在封层类养护技术中雾封层经济效益最好;在薄层罩面类养护技术中微表处经济效益最好;在矫正类养护技术中铣刨重铺上面层经济效益略优于就地热再生。

巴西太阳能政策体系和工程市场情况分析

首先介绍巴西的电力工业现状和太阳能资源分布情况;然后分析巴西政府电力监管体系和太阳能扶持政策,阐明巴西对太阳能产品的税收情况、巴西电力交易方式和拍卖模式;并介绍巴西太阳能行业的工程、金融、标准,分析财务净现值,得出在巴西不同地区进行太阳能投资的盈亏情况;最后,对中国企业如何开发巴西太阳能市场业务提出建议。