基于平准化度电净现值模型的轨道交通光伏发电储能一体化项目的经济效益分析

目的:为了降低轨道交通光伏发电储能一体化项目投资规模,需要构建合理的理论模型对轨道交通光伏发电储能一体化项目的经济效益进行深入研究。方法:基于投资和运营成本、财务成本、税务成本及效益等参数,建立了轨道交通光伏发电储能一体化项目模型。以LCOE(平准化度电成本)模型为基础,建立LNPVE(平准化度电净现值)模型用于分析轨道交通光伏发电储能一体化项目的经济效益。选取某轨道交通光伏发电储能一体化项目为研究对象,计算折现率分别为3%、6%和8%,以及自用消纳比例分别为30%、40%和50%下的平准化度电成本和平准化度电净现值。从经济因素、财务因素、政策因素等方面对轨道交通光伏发电储能一体化项目的经济效益进行了敏感性分析。结果及结论:LNPVE模型表明,轨道交通光伏发电储能一体化项目在现有基础参数下能够实现经济效益;敏感性分析结果表明,影响项目经济效益的因素按重要性程度划分依次是经济因素、政策因素和财务因素,经济因素中最重要的是消纳电价和自用消纳比例,政策因素中最重要的是增值税进项税抵扣优惠,财务因素中最重要的是资本金比率。

基于跨时现值模型的耐用品消费与中国经常项目差额波动研究

本文将经常项目的跨时现值模型进行扩展,把居民的耐用品消费包含进模型,并利用中国1982至2012年的时间序列数据对模型进行实证检验,结果表明包含耐用品的扩展模型对经常项目差额的预测能力有了提升,模型功效得到了改善,耐用品消费成为中国经常项目波动的重要影响因素。因此,增加居民的耐用品消费,促使居民消费结构升级,是拉动内需、调节国际收支的有效途径。

修正的股息现值模型在新股定价中的应用

目前我国的新股定价方法——市盈率法，存在着理论上的缺陷和实践中的不足。作者通过对传统的股息现值模型的理论修正，采用市场中熟悉的经济指标，建立了能够应用于中国股市中新股定价的模型。

贸易条件与中国经常项目差额波动研究——基于跨时现值模型

对经常项目的跨时现值模型进行扩展,将贸易条件包含进模型,并利用中国1982至2012年的时间序列数据对模型进行实证检验。实证结果表明:包含贸易条件的扩展模型对中国经常项目差额波动的预测能力有了显著提升,贸易条件的变化成为中国经常项目波动的重要影响因素。贸易条件的恶化使得居民当前的消费成本高于未来的消费成本,跨时替代效应引起当前消费的减少而导致经常项目顺差,贸易条件改善则有相反的效应。因此,改善中国的贸易条件是拉动经济、调节国际收支的有效途径。

股票回报与中国经常项目差额波动研究——基于跨时最优现值模型

对经常项目的跨时最优现值模型进行扩展,将中国特定的股票回报变量包含进扩展模型进行实证检验,结果表明:扩展模型与中国经常项目动态路径相拟合,有较强的功效。中国股票回报的上升只是增加了居民的当前收入而不是永久收入,居民对于未来股票回报的预期较为悲观,从而增加储蓄导致经常项目盈余。加强资本市场制度建设、建立保护中小投资者的制度和机制、转变居民对于股票回报的预期,是调整中国经常项目差额波动的有效途径。

货币供给与中国经常项目差额波动研究——基于跨时现值模型

本文通过对经常项目的跨时现值模型进行扩展，将货币存量包含进了模型，并利用中国1982-2012年的时间序列数据对模型进行实证检验。实证结果表明，包含货币存量的扩展模型对经常项目差额的预测能力有了提升，模型功效得到了显著改善。经常项目的决定不仅依赖于国民现金流的变化而且依赖于货币存量的变化，快速增长的货币存量使得居民对未来货币供给增加的预期进一步强化，导致了经常项目的增加。因此，保持合理的货币供给增速并增强货币政策的告示效应，是调节国际收支的有效途径。

现值分布的单峰性与现值模型的扩展

介绍了(0)单峰性、α-单峰性、γ-单峰性的概念,证明了它们的等价形式,然后给出现值分布的数学描述,对现值分布模型进行扩展,并在一定条件下,证明现值分布渐近γ-单峰性.

我国房地产市场泡沫检验——基于现值模型

本文首先回顾了美国、日本房地产泡沫的案例,总结其成因及影响,得出经验教训。并基于近五年的我国30个大中城市房地产的相关数据,利用现值模型对这些城市的房地产市场泡沫的存在性进行了检验。检验结果表明,30个大中城市中半数以上的城市有明显的房地产泡沫,只有少数几个城市具有轻度或没有房地产泡沫。根据美日房地产泡沫教训和我国目前的房地产泡沫检验结果,提出了针对性的政策性建议。

随机利率下寿险组合精算现值模型研究

对随机利率作了相关分析,针对三种不同的随机利率假设,得到了相应的寿险精算现值模型及其性质.进而根据组合理论,获得了多种寿险组合精算现值模型.

基于现值模型的REITs市场有效性分析

文章基于有效市场理论(EMH)阐明了测试市场有效性的基本原理和分析过程,根据2011-2014年期间FTSE英国房地产投资信托基金(REITs)价格和总回报指数,重新设定研究变量。假定投资者将房地产投资信托基金属性视为金融资产,而不是持有经营性资产,对现值(Present-value)模型进行重新整合分析,判断REITs市场有效性及分析其市场价值,为投资者提供参考,为REITs在我国的发展提供借鉴。

运用赊销预期收益现值模型选择赊销用户

赊销是具有一定风险的销售方式，通过建立赊销预期收益现值模型对用户的赊销时限进行了量化分析，并结合实例对怎样选择赊销用户做出判定，还提出两个应注意的问题。

我国房地产市场的泡沫检验——基于现值模型

本文以35个大中城市指数为基础,利用现值模型对我国东中西部地区房地产市场泡沫的存在性进行了检验。检验结果表明,我国东部和西部地区存在明显的房地产泡沫,其中东部特别是长江三角洲地区的房价租金比涨幅最大。而中部地区除武汉之外的房价租金比一直较为平稳,几乎不存在泡沫现象。

利率模型为MA(q)时的生存年金精算现值模型

改进了在传统保险精算学中假设利率为一个固定常数的情况下研究生存年金问题 ,讨论了随机利率下的生存年金的精算现值问题 ,分别给出了各年利息力在相互独立。

中国股市价格决定价机制的理性预期检验--基于股价现值红利模型的分析

本文利用邹(Chow)的方法,基于现值模型,结合中国沪市红利指数日数据对中国股票市场预期的形成进行了检验。结果发现,较于理性预期而言,中国的股票市场预期具有更强的适应性预期性质。同时,在对比了邹的检验结果之后,我们发现相较于美国和中国香港地区的股票市场,中国股市的适应性预期影响更为明显,其在市场中的表现即为中国股市中"追涨杀跌"的投机性行为更多。

利率、汇率与中国经常项目差额波动研究——基于跨时最优现值模型

通过对经常项目的跨时最优现值模型进行扩展,将时变性利率、汇率包含进了扩展模型,并运用规范的检验方法对模型进行了实证检验,以验证中国的经常项目差额波动是否符合跨时最优现值模型的预测。检验结果表明,扩展的跨时最优现值模型在拟合中国经常项目的动态路径时有较强的功效。利率、汇率的变动使得居民家庭形成了一定的预期,进而形成了其跨时消费偏好,导致了中国经常项目的差额波动,其中汇率变动起了主要作用。因此,调节中国经常项目的持续顺差需要增强人民币汇率弹性,引导市场形成合理预期,还要加强国际间的汇率和利率政策协调。

企业家价值评估的收益现值法修正模型

作为人力资本的重要组成部分,企业家价值的评估非常重要。给出了企业家价值评估应遵循的基本原则,简单介绍了几种评估方法,并在传统模型分析的基础上给出了修正后的收益现值法模型。

企业家价值评估模型——修正后的收益现值法模型

随着人力资本成为企业的资本,企业家作为人力资本的重要组成部分,其价值的评估已经变得非常必要。本文给出了企业家价值评估应遵循的基本原则,简单介绍了几种评估方法,并在传统的收益现值法模型的资本不同基础上给出了修正后的收益现值法模型。

不同利息力模型下生存年金的比较

给出了利息力分别为常数和、变量、随机变量时的生存年金精算现值模型及其等价模型,通过实例证明了采用不同利息力模型时,尽管整个支付期间利息力的均值相同,但生存年金精算现值仍具有一定的差异.

净现值法对比煤层气与常规天然气经济效益

经济效益是决定开发项目能否快速、高效开发的关键,煤层气的开发特点与常规天然气有很大不同,两者的现金流入、流出也存在差异。在对比两者各项经济评价指标的基础上,建立适用于煤层气开发项目的净现值模型;通过评价实例,表明煤层气项目的经济效益与常规天然气相比尚有差距,但仍然有一定投资价值。分析影响煤层气项目经济效益的关键因素,提出增加其经济价值的途径关键在于增产和优化井网密度,为决策部门今后工作方向提供参考依据。

折现模型在筹资和投资决策中的应用

折现模型是一个非常重要的模型,在企业的筹资及投资决策中发挥着重要作用。梳理总结此模型的应用,以便为初学者的知识领悟和技能培养提供有益借鉴。