ETF在股指期货期现套利的现货组合中的应用

在股指期货的期现套利中,是否能有效构建现货组合成为决定套利成功与否的关键之一,本文探讨了利用ETF构建沪深300指数期货的现货组合的可能性,对几种ETF组合与沪深300指数的相关性、以及他们跟踪沪深300指数的跟踪误差进行了分析。从结果看,使用ETF组合作为现货组合来模拟沪深300指数能够取得良好的效果。

现货组合跟踪指数过程的行业筛选应用研究

主要研究股指期货期现套利中现货组合对目标指数的非完全复制方法。在现货组合的构建过程中创新性提出了与分层抽样法不同的行业筛选方法,目的在于使现货组合获得跟踪指数为正的误差。研究发现,采用权重筛选的现货组合的单日指数跟踪误差较小,指数型基金的单日跟踪误差最大;指数型基金累积跟踪误差效果相对较好,而权重筛选的现货组合波动幅度较大,增加了股指期货期现套利的风险;实证证明,合理进行行业筛选的现货组合可以实现累积收益率差为正,最终可以使套利者获得超额收益。

股指期货期现套利中现货组合构建方法的实证分析

在对期现套利的现货组合构建上,本文提出了符合我国实际的分层调整市值模型和未分层调整市值模型。由于在股指期货套利中,需要在无套利区间中加入跟踪误差,而无套利区间是以指数化的点位来表示,因此在对所构建的现货组合的跟踪绩效和跟踪误差的衡量上,提出了指数化的跟踪误差衡量模型。在实证中对分层调整市值模型、未分层调整市值模型、优化法进行了比较,发现在股票组合中,优化法确定的股票组合对沪深300指数的跟踪效果最佳。

期货现货套利中现货组合的构建

针对股指期货的期货现货套利中现货组合的构建这个极为重要的问题,介绍了现货组合的三种构建方法:优化法、未分层调整市值模型和分层调整市值模型,并提出了以指数点数表示的跟踪误差的衡量方法。

股指期货套利与现货组合模型的构建

股指期货作为我国首推的一款金融衍生产品,具有回避股市系统风险和增强市场流动性等重要功能,它的推出对广大机构投资者而言意义重大。本文重点探讨股指期货期现套利的投资策略,并在考虑交易成本的前提下,给出了更为接近现实的区间定价模型和复制指数的投资组合模型。

如何在股指期货期现套利中构建现货组合

2010年4月16日,我国沪深300股指期货正式上市交易。期现套利是股指期货套利交易的一种主要交易方式,如何构建现货组合是期现套利的关键。本文介绍了几种常见的构建现货组合方法,通过实证分析得出通过构建沪深两市的ETF组合来复制沪深300是可行的。

股指期货套利中的最优现货组合构建策略研究

股指期货的推出和交易讲给我国金融市场带来新的剧变,既给金融市场和投资者带来了机会与活力,又给投资者的投资风险的防范与规避带来了挑战。为了进一步研究优化股指期货中相关现货组合从而实现套利,本文首先对套利的相关概念进行简要的阐述和分析;其次,对当前金融市场中主要运用的相关股指期货的套利业务存在的风险进行分析.

股指期货期现套利策略研究

在期货市场飞速发展的今天,我国也即将推出沪深300指数期货。沪深300指数期货推出初期将是机构套利者的天堂,可以赚取高额利润。研究股指期货期现套利投资策略,重点是建立了股指期货期现套利模型和选取出了适合我国沪深300指数期货的股票现货投资组合。

基于股指期货的可转移Alpha策略应用研究

一、Alpha策略与股指期货简介(一)传统Alpha策略与资本资产定价模型Alpha的概念来自于二十世纪中叶,当时约75%的股票型基金经理构建的投资组合无法跑赢根据市值大小构建的简单组合或是指数。不少学者将此现象归因于市场的有效性:由于套利的存在。

浅议沪深300股指期货的期现套利

本文以沪深300股指期货为例,通过详细介绍了股指期货期现套利的机制、套利过程以及套利过程中所面临的各种风险,帮助广大投资者了解期现套利的全过程,提高风险意识。

最优化模型下的股指期货套利

对常规的最优化模型增加了对股票投资比例最低值的限定,得到新型的最优化模型,解决了现货组合中可能出现的某些股票投资比例过低的问题。跟踪现货指数的实证表明,新型最优化模型的跟踪效果优于常规最优化模型;同时,股指期货期现套利的实证也表明,新型最优化模型的套利收益率也高于常规最优化模型的套利收益率。