基于企业业绩的最优现金周期研究——以我国制造业上市公司为样本

从现金周期对资产周转率和销售利润率正反两方面影响入手,构建基于企业业绩(ROA)最大化的最优现金周期模型,证明最优现金周期的存在性,考察影响最优现金周期的因素,并以我国制造业上市公司为样本,运用主成分分析、多元线性回归等方法,实证检验企业业绩与现金周期的关系,发现存在倒U型关系,即存在最优现金周期,据此针对样本公司给出了相应的对策建议,大多数现金周期长于最优现金周期的公司应适当进行压缩,少部分现金周期短于最优现金周期的公司应适当进行延长,以降低成本,提升各自的业绩。

制造业现金周期与企业绩效相关性分析

本文从反映企业营运资金周转效率的评价指标——现金周期指标入手,探讨制造业上市公司现金周期与企业经营绩效的相关关系。

货币政策、区域市场化和现金周期

现金周期是企业财务管理的重要指标,它除受企业内部管理影响外,还受到货币政策、区域市场化进程等宏观和中观因素影响。文章以2008—2015年A股制造业上市公司为研究样本,探讨了区域市场化、货币政策对我国上市公司现金周期的影响及三者之间的关系。实证研究发现:(1)市场化程度较高的地区,企业现金周期较短;(2)在货币政策紧缩时期,企业现金周期延长;(3)相比市场化程度较高的地区,市场化程度低地区的企业在货币政策紧缩期现金周期变化较小。研究结果为现金周期与货币政策和市场化进程关系之间的研究提供了新的证据。

供应链管理对财务绩效的影响——基于现金周期视角的分析

财务绩效是企业运营效益和效率的重要指标,主要表现在偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等方面。以现金周期为视角,分析供应链管理对财务绩效的影响,以探索现金周期对财务绩效的影响机理。基于财务指标分析法,以期间费用率测量营运能力,用净资产收益率度量盈利能力,以现金比率衡量负债能力,以2011-2020年68家零售百货上市公司为例,采用实证分析法从现金周期的视角考察供应链管理对零售百货上市公司财务绩效的影响。现金循环周期与上市公司期间费用率显著正相关,随着现金循环周期的延长,期间费用率逐步升高,企业运营能力越弱;现金循环周期与上市公司净资产收益率呈显著负相关,企业现金循环周期越短,公司的净资产收益率越高,盈利能力越强;现金比率与现金循环周期呈显著负相关,现金循环周期越短,支持公司偿付利息费用的现金越多,企业短期偿债能力越强。为此,建议加强供应链内部现金循环周期管理,强化一体化的精细管理,注重供应链的动态优化管理,从而缩短供应链内部现金周期,提高企业财务绩效。

略谈营业现金周期在企业管理决策中应用

在市场经济条件下,作为企业的经营管理者,更应注重"管理科学"这一现代企业制度特征的要求。文章阐述了加强企业营业现金周期管理的重要意义,并从强化现金周期管理意识、缩短营业现金周期、建立财务风险预警、确定信用期等方面提出了具体措施。

浅谈现金周期模型对供应链绩效评价的贡献

在美国物流管理协会2005年年会上,专家提出了供应链绩效评价的新方法——现金周期模型成为关注的热点。随着供应链的发展,绩效评价被认为是供应链优化的重要环节,绩效评价的研究方法也不胜枚举,那么现金周期模型的提出对于这一领域的研究又将产生怎样的影响呢?本文在回顾供应链绩效评价方法沿革的基础上,总结影响供应链绩效评价体系的因素;结合年会上关于现金周期模型的介绍,阐述自己对于现金周期模型的理解;剖析现金周期模型对于现阶段供应链绩效评价的贡献,并建立基于现金周期模型的供应链绩效评价体系。

缩短营业现金周期的节息效应

企业的营业现金周期越长,需要的短期贷款就越多,如果企业能设法缩短营业现金周期,就可以减少短期借款和相应的本息偿付。在企业的现金流动管理中,这是个非常重要的问题,本文试图分析之。

强化现金周期管理,提升运营资金管理效率

近年来,Q公司持续关注并加强对现金周期的管理,结合工厂实际推行单厂现金周期年度、月度考核目标,并根据目标完成情况进行评价,督促各工厂重视现金周期的管理和提升。与此同时,公司也结合工厂实际推行相应措施:一方面,公司应积极寻求提升存货周转率的新思路,不断探索存货管理新理念,循序渐进地推行“对标管理”“财统一体化”“存货定额管理”等措施对存货进行车轮式管理;另一方面,应加强公司统一采购物资账期管理,持续跟踪各单位实际支付账期的监督管理工作,监督、监控各单位实际发票付款账期,督促各单位严格按照合同应付账款付款。

现金周期与企业价值之间的关系研究——以M集团为例

营运资金管理向来是财务管理的重要内容,科学高效的营运资金管理有利于提高企业的绩效。现金周期是反映企业营运资金周转效率的评价指标,文章通过M集团的案例,研究其现金周期和企业价值间体现的倒U形曲线关系,说明只有保持理想的现金周期,才能均衡成本与收益,从而使企业价值达到最大化。

现金周期与财务危机关系研究

本文以2016—2019年A股制造业上市公司为样本,考察了企业的现金周期与企业是否会被ST之间的关系。实证结果表明,企业现金周期越长,财务风险越大,且现金周期的各组成部分也都与财务风险显著正相关,进一步研究发现,这种相关关系在民营企业和小规模企业中更强。

企业供应链管理能力与企业绩效的实证分析——基于钢铁行业上市公司现金转换周期的研究

本文基于SCOR模型供应链管理能力评价指标的现金转换周期,分析企业现金转换周期的内涵,实证分析了应付账款、存货、应付账款周转率对企业绩效的贡献,确定关键因素,探讨其优化路径。

企业现金转换周期与GDP的实证分析

文章分析了现金转换周期的内涵,通过企业运营效率建立了GDP与现金转换周期之间的关系,采用Granger检验和回归分析计量方法,实证检验出现金转换周期是影响GDP增长率的主要因素,并且是负相关。

基于现金流量周期策略的供应链融资协同

本文探索了如何利用供应链中的潜在成本降低机会,通过现金流量周期管理策略来实现供应链融资协同价值。研究结果表明,利用供应链合作伙伴在加权平均资金成本和存货持有成本方面存在的比较优势,通过影响账款回收期和存货转移的现金流量周期管理策略,可以降低供应链资金成本,提高供应链的整体盈利能力。供应链融资协同创造的供应链价值可以通过调整商品价格等补偿机制在合作伙伴之间进行分配。

现金流循环周期在ERP系统绩效评估中的应用

随着ERP系统实施范围的扩大和投入资金的增加,ERP系统绩效评估变得尤为重要。确定评估指标,是展开评估工作的前提。文章在分析现有ERP系统绩效评估指标构建及其局限的基础上,探讨了现金流循环周期在ERP系统绩效评估中的应用。

网络环境下现金循环周期与现金流量管理

利润作为衡量企业经营业绩的一个重要指标,长期以来备受企业经营者的重视,而衡量企业支付能力和收现能力的现金流量,受到重视则是近期的事.

浅谈现金循环周期与现金持有量之关系——以公司治理机制的视角

本文主要探讨企业现金循环周期与现金持有量之关系,并且以公司治理变量作为调节效果。使用2002～2016年中国上市公司之数据为研究样本,并运用面板数据回归模型来进行实证分析。结果发现,现金循环周期与现金持有量成负向关系。进一步的研究结果则指出,此负向关系导因于总经理双元性;反之,当独立董事比例或董事会规模增加时,现金循环周期与现金持有量则变成正向关系。我们的研究结果表明,内部公司治理机制对于企业的运营资金管理至为重要,特别是公司治理不佳的企业,可能会因为现金管理的不佳,而提高企业陷入财务危机的潜在可能性。

现金循环周期与营运资本管理

现金循环周期越短,企业利用现金收益越高,则营运资本成本越低,反之周期越长,则企业利用现金收益越低,营运资本越高。基于现金循环周期来考虑营运成本的管理,是当今管理层关心的问题,也是本文论述的重点。

如何实现制造业企业的供应链融资协同——基于现金流量周期视角

我国制造业企业普遍面临着现金流短缺的问题,解决这一问题刻不容缓,基于现金流量周期视角,探讨如何实现制造业企业的供应链融资协同以及供应链内部利益分配的问题。研究发现,鉴于供应链中的一些成员在加权平均资金成本与单位存货持有成本方面具备比较优势,如果能够对供应链企业的上述特点进行充分利用,能够实现供应链整体资金成本的降低,以及整个供应链价值的提高。为鼓励具备比较优势的供应链成员企业主动参与协同融资,供应链成员企业应当共同达成一个分配机制,来对供应链成本的节约进行公平合理的分配。

试析企业流动性风险与现金流量比率指标

流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移为现金，或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。因此，企业的流动性风险包括两层含义：前一层含义称为变现力风险，后一层含义主要指企业支付能力和偿债能力发生的问题，又称为现金不足及现金不能清偿风险。变现力风险...

医药与医用耗材流通企业现金流量管理

随着国家医疗行业改革工作的不断推进,医药与医用耗材流通行业的资金压力愈加突显.本文通过分析行业政策影响,从投资活动、经营活动、融资活动、绩效管理四个方面阐述医药与医用耗材流通企业应该如何做好现金流管理.