对现金周转管理的战略思考

本文着重讨论了现金周转模式的战略要素,并在此基础上对企业战略经营进行了研究,以期为企业经营与发展提供借鉴。

企业现金周转期计算公式的优化研究

在市场降温的背景下,许多公司因为资金周转不灵、资金链断裂而面临破产危机,而现金周转期指标吸引着实务界和学术界的持续关注。笔者认为传统现金周转期指标的计算过程中,对营运类项目的分类片面,并忽视资金占用权重的差异。因此,本文针对企业现金周转期计算公式的优化建议,即全面考虑实物周转环节、销售货款回收环节以及无息负债周转环节中的各种流动性项目及其权重,最终提出了修正后的自有现金周转期周转期计算公式。

以唯品会为例探寻时间因子在现金周转期中的存在

唯品会一度因其合作品牌的强大而名声大噪,在过去几年的路演资料中以其"负14天"的现金周转期引起了极大的关注。众所周知,现金周转期不同于其他的现金管理模式,它加入了非常重要的一个因素—时间因子。而唯品会的时而黑马表现确实离不开其对现金周转期中时间因子的充分利用。通过对唯品会负的现金周转期的层层分析,发现唯品会现金周转期利用的成功在于它不仅把控好了库存周转的节奏,也有效且最大范围的延长应付款的周转天数,同时又涉及一些其他因素的良好掌控,从而较好的实现企业价值最大化。从中不难发掘时间因子在现金周转期之中的存在。

苏宁电器的现金周转期管理

近年来异军突起的以国美电器和苏宁电器为典型代表的"大卖场",打破了我国家电行业里制造厂商与其客户的力量平衡,使家电制造厂商在一定程度上丧失了在定价上的"话语权",价格战的主导权有被"大卖场"取而代之的趋势。事实上,过去几年家电市场的很多价格站都是由"大卖场"挑起的,"大卖场"也因此被戏称为家电市场上的"价格屠夫"。那么,"大卖场"为何能在空前惨烈的价格战中生存?国美电器和苏宁电器的盈利模式又有什么奥秘?本文着重对苏宁电器以OPM战略为主要特征的盈利模式进行研究,并重点解决现金周期对苏宁的经营绩效的意义及如何应对风险管理的问题。

现金周转期对企业盈利能力的影响——基于中国上市公司的经验研究

文章以沪深两市所有上市公司2010年——2014年数据为研究样本,实证检验了现金周转期对企业盈利能力的影响。

现金周转的战略化视角初探

本文着重讨论了现金周转模式的战略要素,并在此基础上对企业战略经营进行了研究,以期为企业经营与发展提供借鉴。

现金周转速度与企业经营业绩分析——基于中国上市公司的经验证据

财务管理理论认为,营运资本管理效率会显著影响企业的风险与收益,进而影响企业价值最大化目标的实现。现金周转天数是反映企业营运资本管理效率的综合性指标。现金周转速度越快,一方面有助于增强企业的财务弹性,另一方面又可增加企业的经营活动现金流量。现金周转天数为负对企业而言是一种好的现象,表明企业利用供应商的资金支撑了整个营业周期,企业营运资金管理效率较高。

现金周转期指标运用的优化研究

资金是企业的血液,缩短现金周转期、提高资金周转效率一直是企业财务管理的重要课题,现金周转期也因此被广泛运用于资金链管理和实证性学术研究等方面。然而,用现金周转期指标来衡量企业营运资金管理实务的效率,尚存在一些不足之处。内外部分析师对该指标的准确性和计算依据存在差异,可以根据各自的数据需求和已有数据对现金周转期分别进行详略性分析;而在运用该指标时,不能片面关注数值的大小,而忽视企业在同行业内长期趋势中的相对力量特征,因此引入了ROS调整系数并以格力电器为例进行了分析。最后,对如何提高资金管理效率提出了建议。

企业现金周转期评价指标研究

现金周期指标作为企业营运管理能力的重要衡量指标,经常被学者用来衡量现金周期与企业的经营业绩的相关性。但是,已有的实证研究普遍存在一些缺陷;文章提出了现金周转期修正后的综合性指标和适合外部分析的简化性综合指标。修正后的指标考虑到了预收账款、预付账款、应付职工薪酬、应交税费等流动性项目,并且将存货项目细分为原材料、在产品和产成品,从生产流程和现金周转两方面来计算。

现金周转期异象:来自中国A股的证据

现金周转期(Cash Conversion Cycle,CCC)是一个广泛使用的衡量公司管理效率及其外部融资需求的指标。来自美国股票市场的经验证据显示,公司现金周转期与其股票收益率之间呈负相关关系,买入公司现金周转期较低的股票、卖出公司现金周转期较高的股票的套利组合具有显著的正异常收益率,即存在现金周转期异象。本文采用组合价差法和Fama-MacBeth回归考察了中国A股市场中现金周转期异象的存在性及其成因解释。研究结果显示:中国A股市场存在与美国股市不同的现金周转期异象,公司现金周转期指标与其股票收益率之间呈正相关关系,买入公司现金周转期最高的10%股票并卖出公司现金周转期最低的10%股票的市值加权组合,每月可获得1.035%的超额收益和0.307%的异常收益;中国A股市场中现金周转期异象可以用公司的融资风险和股票错误定价两个方面来解释。

从现金周转期角度看供应链金融

本文选取A股市场中一家汽车制造公司和一家汽车零部件生产公司构成一条简单的两方参与的汽车供应链,以案例研究的形式,从现金流的角度考察供应链金融对供应链参与企业资金流的盘活优势,以及对整条供应链的改善。

如何加强施工企业的现金流管理

建筑行业和房地产行业的蓬勃发展促使建筑工程施工需求持续增加,为施工企业带来快速发展的条件和时机。施工企业的主营业务是各类工程项目施工作业,而施工作业的资金投入规模庞大并且回收周期较长,给施工企业自身的现金流管理提出了较大挑战。施工企业现金需求大、现金周转速度缓慢等问题极大地制约着其现金流的稳健性和安全性。而施工企业的现金流是企业正常运营发展的血脉,关系着施工企业运营发展的质量和效率。基于此本文对施工企业现金流管理的相关概念展开探究,明确施工企业现金流管理的特征和相应需求,基于现金流管理的重要作用,提出施工企业加强自身现金流管理的有效对策,并且对其现金流管理模式发展进行前景分析,探索更长远的发展路径。

图书销售商压缩现金周转天数的途径

一、为什么要压缩现金周转天数 图书销售商从出版社收到货后就面临着未来的货币资金流出压力，而收到的货物经过存货和应收账款的阶段后才会变成货币资金流人，因此，如何匹配货币资金流入和流出的时间，是每一个销售商必须考虑的问题。其中，压缩现金周转天数是一个重要的财务控制目标。

企业现金周转期计算公式的优化研究

资金是企业维持运作的根本,而资金周转期的控制一直是困扰企业发展的重要问题。2014年3月21日，中国人民银行发布食业家问卷调查结果显示，随着市场经济的降温，2014年第1季度，企业资金周转指数为56．5％，较上季下降0．8个百分点，较2013年同期下降4．2％。

W公司现金流管理现状研究

近年来,国家对房地产行业的宏观调控政策相继出台,房地产企业现金流进一步吃紧。在此背景下,房地产企业加强现金流管理十分有必要。分析了W公司现金流管理的现状,指出了W公司现金流管理存在的问题,并提出了相应的建议。

现金周转期指标的应用研究——以宏大爆破为例

现金周转期自身具有高度的概括性,涵盖了企业的"购产销"等多环节,同时又是衡量企业营运资金绩效评价的最常用指标。但在实务应用中,现金周转期往往被直接忽略,或者作为企业营运能力的参考指标。笔者结合多年工作经验,在本文中对现金周转期进行修订,并以宏大爆破为案例对象,提出较为完善的现金周转期应用框架,提供有效的借鉴。

制造业企业的现金周转天数管理探究

在中国经济结构性转型的大背景下,每个行业的规模都存在向一些优势企业集中的趋势,这是西方发达国家企业走过的路,也是我国企业发展的必然。企业如何在这个过程中做好现金的管理变得非常重要,它不仅对企业形成最后的"寡头"意义非凡,而且对企业后续的持续经营也至关重要。本文从实务的角度,结合全球先进企业的实践,阐述了现金周转天数的内涵,论证了现金周转天数管理的意义,探讨了现金周转天数管理的具体方法,希望对具体的实务工作者能够有所借鉴和帮助。

谈改善最佳现金持有量模式

一、现行最佳现金持有量模式存在的缺陷 最佳现金持有量的计算公式是：最佳现金持有量=平均每日需要量×现金周转期,其中,现金周转期=平均存货期限＋平均应收账款天数-平均应付账款天数。它存在以下两点缺陷：①没有把库存现钞和银行活期存款区别开来。用上述公式算出来的现金持有量是为购买原材料等大宗开支而准备的资金,所以只能是银行活期存款的持有量。除此之外,企业还要为日常零星开支准备一些现钞,主要用于购买办公用品、支付差旅费等。这些开支一般不能赊账,无所谓＂应付款、应收款＂,所以上述公式对它们不适用。

企业现金余额管理模式新探

本文通过比较企业现行现金余额管理的成本分析模式、存货模式、随机模式、现金周转模式和现金收支预算管理模式,认为现金收支预算管理模式其实是对现金余额进行动态管理的有效方法。通过现金收支预算管理,企业未来现金余额情况一目了然,便于企业及时采取措施对现金余额进行调整,使现金流动和周转处于最佳状态。