现金流量操纵、债权保护与债务违约率——来自中国证券市场的证据

检验企业的现金流量操纵行为是否导致了更高的债务违约率,可以考察中国银行业能否识别企业现金流量操纵的经济后果这一关键问题。以1999-2007年的中国上市公司为研究样本,运用单变量比较和多元回归分析可以发现,微正企业的债务违约率与其左边相邻公司没有显著差异,但显著大于其右边相邻公司,这表明现金流量操纵企业的债务违约率相对更高,中国银行业不能有效识别企业的会计操纵行为,这些行为导致银行资源的不合理配置和不良债权的发生。

盈余管理动机和现金流量操纵动机的融合与分离

盈余管理动机与现金流量操控动机主要有资本市场动机、契约动机、监管动机和其他动机。在应计制基础会计与现金制基础会计融合的大背景下,盈余管理动机与现金流量操控动机也出现了一定程度的融合。由于我国上市公司具有特殊性、盈余信息与现金流量信息编制的基础不同,盈余管理动机和现金流量操控动机的融合并不是很彻底。

财务操纵新视角：经营现金流量操纵的动机和手段

本文运用Bertrand et al.（2002）模型，验证了上市公司经营活动现金流量操纵的动机和路径。研究发现，具有提高利润含金量动机（也称匹配动机）或跨越经营现金流量零点动机的上市公司在受到行业冲击时，其现金流量反应的灵敏性显著低于其他公司，说明这些公司存在现金流量操纵行为。且当行业冲击为负向时，这些公司现金流量的敏感性下降更多，即操纵幅度更大。具有操纵动机的公司主要通过“销售商品、提供劳务收到的现金”、“购买商品、接受劳务支付的现金”以及“支付给职工的现金”达到操纵的目的。进一步分析发现，嫌疑公司主要利用了“经营性应收”和“经营性应付”项目来操纵“销售商品收到的现金”或“购买商品支付的现金”。

我国上市公司经营现金流量操纵现象分析

经营现金流量和会计盈余是反映企业业绩好坏的两大基本项目,传统观点认为,基于权责发生制的会计盈余更易被人为操纵,经营现金流量比会计盈余可靠,信息含量更高。然而,随着对盈余管理的深入研究,越来越多的证据表明操纵经营现金流量是上市公司粉饰企业业绩的方式之一。针对经营现金流量操纵所依存的相关理论、经营现金流量操纵的原因以及经营现金流量操纵的方式进行了详尽论述。

我国上市公司现金流量操纵手法面面观

由于上市公司财务舞弊案件的频频发生和会计盈余指标的局限性,报表使用者越来越重视现金流量表。特别是现金流量的决策有用性和会计监督对现金流量运用的密切关注,促使会计报表在现金流量方面的操纵手法日益翻新,现金流量与会计盈余一样,也存在被操纵的可能性。为此,本文从会计和理财角度对上市公司现金流量操纵的手法进行分析,为报表使用者识别现金流量操纵手法提供参考。

现金流量操纵甄别与防范

随着人们对现金流量信息的关注,作为受托管理公司的经理人员为了改善公司形象,当公司现金流量不佳时存在着进行操纵的强烈动机。本文从理论上分析现金流量操纵的动机,在列举现金流量操纵手法的基础上,着重论述如何甄别上市公司现金流量操纵行为,最后指出应从制度上加强对现金流量操纵的防范。

浅议上市公司现金流量表的粉饰手段

由于上市公司财务舞弊事件的增多，投资者的目光渐渐地从资产负债表和损益表转移到了更为真实可靠的现金流量表。然而，随着会计报表操纵手段的不断翻新，现金流量表的粉饰手段也层出不穷。文章尝试结合实例，对上市公司现金流量表的粉饰手段进行分析。

试论现金流量的综合分析

通过对主要的几种现金流量操纵手段的分析,提出对现金流量分析的三种综合分析方法,即多期综合分析法、定量和定性综合分析法和多表综合分析法。