评估上市公司现金股息分配质量的指标初探

本文以上市公司的资产负债表、利润及利润分配表和现金流量表为基础,探讨建立上市公司现金股息分配质量的相关构成指标和指标的具体含义和运用。

股息收益率指标在中国股市实践中的运用

股息收益率指标,作为一个衡量投资者投资回报水平的常用指标,在中国股市的实践中运用并不广泛。本文运用该指标全面分析中国股市成立以来上市公司现金股息分配状况,并在此基础上对中国股市存在的问题进行剖析,最后对如何运用该指标指导中国股市实践提出几点建议。

股息再投资的股价复权设置及收益率影响实证

现金股息再投资不仅影响到股票投资总收益,还影响到前后复权价的计算,文章利用项目评价的内部收益率(IRR)和外部收益率(ERR)对股票再投资收益进行计算具有合理性,也能得出股票相对真实的前后复权价。文章对股票除息复权价进行分析计算后,以A股市场部分公司2014-2016年数据为样本,基于文中的内部收益率与股息率的相关性进行论证,发现只有当股息率超过某个"阀值"时,股票收益率才与股息率正相关,这说明低股息率的股票投资收益受更多复杂因素影响。

论股息收益率指标对防范我国股市风险的重大意义

一、股息收益率指标对于防范中国股市风险的重大意义1.相对于市盈率指标,股息收益率指标对于评价上市公司的股价高低有其独特的优势。

现金股利监管政策的效应研究

股利政策是上市公司重要的财务政策之一,也是现代企业财务管理活动的核心内容之一,监管部门对公司的股利政策监管也在随着资本市场的调整而逐步发展完善。文章运用单变量分析和双重差分估计法,探究《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》这一政策对公司股利政策产生的影响效应。研究结果显示:存在股权再融资动机的上市公司,其发放的每股现金股利显著减少,在绝对数方面产生逆政策效应;进一步研究发现,就相对数而言,其现金股息率虽有上升的趋势,产生顺政策效应,但该效应尚不显著,政策的出台未能达到预期效应,激励企业现金股利的效果尚不明显。

影响股息发放政策的因素

影响股息发放政策的因素ＴｈｅＦａｃｔｏｒｓａｂｏｕｔＡｆｆｅｃｔｉｎｇＤｉｖｉｄｅｎｄＰｏｌｉｃｙ文／余永洋，陈金明股息的发放一般由股份有限公司的财务负责人提出方案或建议，由董事会制订其政策。股息发放政策是股份有限公司的重要政策之一，因为它涉及到诸如...

论上市股份公司的股息策略

论上市股份公司的股息策略牛建峰，王中泽随着我国证券市场的日益完善和股份制试点范围的逐渐扩大，上市股份公司的数量会越来越多。制定正确的股息策略，选择合理的股息支付标准和股息种类，不仅是保护投资者利益、保证公司正常经营的需要，而且对规范和完善证券市场有着...

简析股息在投资中的地位

简析股息在投资中的地位刘和股票的投资收益主要来源于现金收入和资本增值，即上市公司股息的发放和股价的增值，前者是公司对于股东投资的回报和承诺。股息是否发放，以及发放多少，主要取决于公司的经营状况、发展规划以及财务计划，它属于公司财务的一部分，通常与股市...

中国证券市场高度投机之根源及其治理

中国证券市场高度投机之根源及其治理田玉清，刘春燕中国证券市场高度投机之现状已为有关各界所重视。证券市场高度投机一日得不到有效治理，就无从谈及规范和健康发展。以笔者之见，造成中国证券市场高度投机之根源主要在以下三方面：一、资本利得成为主要获利之源为证券...

卷首语

卷首语＂夜合花开香满庭，夜深微雨醉初醒。＂这是唐代诗人窦叔向的诗。编者借此，与读者作一次夏夜谈心。常常收到一些读者来信，一看署名，诸多者是学生。更令人心热的是，其中有不少的中学生、中专生。我们知道，他们自费订一份杂志的艰难。他们显然是希望从此中获得知...

股份公司利润分配规则

一、股份公司的年终会计结算须遵照国家体改委和财政部颁发的规定进行,要如实、全面反映公司的财务状况和经营成果,并经会计师及事务所审核认可,注册会计师签名,据此申报缴纳所得税。二、股份公司的税后利润,须接经核准的公司章程规定的顺序进行;股利分派方案,须由董事会根据公司盈利情况拟定。在当年一季度内提交股东大会通过;当年(?)利润的,不得分派股利。三、股利可采取现金形式,也可采取股权证或股票形式;如采取股权证或股票形式。

取消红利税利好传闻高 “股息+现金流”型股票将成热点

对于长期投资机构来讲,稳定持续的现金流入在当前的市场环境中尤其重要。如何在市场面临政策冲击下找到"低风险、高回报"的投资对象成为难题。"股息+现金流"型公司是我们寻找这种"全能型股票"的一个出发点。稳定型公司在紧缩时期能够给投资者提供很好的保护,具有现金制造能力和持续增长能力的公司能够给投资者理想的资本回报,现金股息也是投资者分享公司利润最直接的办法,派息策略本质上是一家公司治理结构、经营能力等因素的综合体现。现金流状况传达了公司是在进行现金消耗还是在产生现金。在传闻红利税即将取消的时刻,这也预示着中国股市正面临分红派息文化被广泛关注的转折点。价格较低、现金流充沛、派息持续稳定的公司将成为抢手货。那些一方面在稳定增长,一方面具有良好的现金创造能力和分红能力的公司,投资价值更加突出。在中国经济依然还处于低利率周期,参与此类公司将是分享中国经济增长成果的最佳途径。

希捷科技发布2015财年第一财季财务报告

2014年10月28日,全球领先的存储解决方案提供商希捷科技公司(NASDAQ:STX)日前发布了截止2014年10月3日的2015财年第一财季的财务报告。公司第一财季收入约为38亿美元,毛利润率为27.8%,净利润为3.81亿美元,每股摊薄收益为1.13美元。根据非公认会计准则(non-GAAP),即不包含某些项目的影响,希捷的毛利润率为28.1%,净利润为4.53亿美元,每股摊薄收益为1.34美元。第一财季中,希捷营业现金流约为6.02亿美元,支付现金股息1.4亿美元。

成本决定效益

公司控股股东鞍山钢铁集团公司承诺,鞍钢新轧收购鞍钢集团新钢铁有限责任公司100%股权之后,向鞍钢集团采购铁精矿将享受价格优惠。该承诺自公司收购新钢铁100%股权交割日起生效,至2007年12月31日终止。此外公司董事会还建议每年分配的现金股息不低于当年实现净利润(按中国会计准则)的40%。

A+H股上市公司现金分红预扣税分析

近年来A股上市公司重视增强投资者回报,现金分红和投资者回报水平不断提升。按相关税收政策规定,上市公司在实施现金分红时需要代扣代缴所得税。本文对于在内地和香港地区同时上市的A+H股上市公司现金分红预扣税政策分析,探讨上市公司的现金分红预扣税实务处理,为A+H股上市公司规范现金分红预扣税处理提供借鉴。

关于我国股票市场税收若干问题的探讨

关于我国股票市场税收若干问题的探讨罗晓林自我国改革开放以来，股份制似一股巨大的洪流席卷神州大地，股票市场也应运而生并以惊人的速度发展。随着１９８７年深圳证券公司成立，深圳证券交易所、上海证券交易所、北京ＳＴＡＱ系统以及人民银行ＮＥＴ系统的法人股交易市...

基于异质价格信念的金融资产泡沫形成机制

假设风险资产未来价格变化由其过去价格变化外推形成,基于现金流股息冲击提出一个新的资产价格泡沫模型研究金融资产泡沫形成机制、提炼其内在特征、获得金融市场稳定发展的相关启示。假设异质价格信念投资者具有常绝对风险规避效用偏好,基于期望效用模型获得基本面投资者和外推型投资者的最优风险资产需求函数;进一步,假设外推型投资者在资产交易过程中部分关注风险资产基本价值,修正其最优风险资产需求函数,在市场出清状态下获得资产价格泡沫模型;基于模型参数设定模拟金融资产泡沫形成机制,并结合金融市场证据分析其内在特征;最后,从投资者异质性和无风险资产收益率层面设定参数值对比讨论影响金融资产泡沫强弱程度的因素。结果表明:在正的现金流股息冲击下,外推交易行为导致金融资产泡沫,且具有滞后性;金融资产泡沫具有典型的三阶段特征,量价齐升是金融资产泡沫产生的显著标志;无风险资产供给是金融资产泡沫的抑制器;投资者结构及其价格信念差异与金融资产泡沫的强弱程度密切相关。研究不但为金融资产泡沫形成机制提供了一个分析框架,而且为金融市场稳定发展提出相关决策参考。