从数字货币化到无现金货币化的探讨

数字货币已在不知不觉中出现在社会经济金融交易面前,本文首先分析了数字货币化和无现金货币化比较纸币存在的好处;然后提出了存在的条件,满足条件才有实施的可能;最后分析可能存在的一些问题,最大问题是后台技术的安全问题。

怎样测算非现金货币流通必要量

马克思揭示的货币流通规律是我们研究流通中货币需要量的理论基础。马克思指出:“(商品价格总额)/(同名货币的流通次数)=执行流通手段职能的货币量。这个规律是普遍适用的。”(《资本论》第一卷,第139页)货币流通规律实质上是价值的商品形态与价值的货币形态对等变化的规律。它不仅在现金形态的货币流通中发挥作用。

对货币流通速度理解上的一点澄清

货币流通速度是货币理论中的难点之一,对此问题,西方学者早有论述,并已成体系,而国内货币学者研究较少,有些问题,甚至一些基本概念仍不十分清晰,在对货币收入流通速度的理解上表现尤为突出。建国初期以至后来相当长的一段时间内,由于对货币概念界定不同。

货币政策中介目标M_2的修正和新生

M2是传统的货币政策中介目标,然而,随着经济和金融环境的变化,它的有效性备受质疑。在没有更好的替代指标出现以前,探讨修正的M2是学术界的热点。迪维西亚法和现金等价法都是基于流动性总量的测度来修正简单加总法测度下的M2。本文通过更为简洁的模型推导,首次在构建原理上论证,在测度M2的流动性总量时,现金等价法的精确性明显优于迪维西亚法。本文还基于货币需求函数的稳定性和选择货币政策中介目标的可控性、相关性原则,对简单加总法、迪维西亚法和现金等价法测度下的M2的合理性进行实证比较,结果表明,现金等价法测度下的M2在货币需求函数的稳定性以及作为货币政策中介目标的可控性、相关性上都明显优于简单加总法和迪维西亚法测度下的M2。因此,本文认为,应该用现金等价法来修正传统M2,使其能够准确反映流动性总量的变化,提升其作为货币政策中介目标的效力。

货币总量指数的选择——基于货币需求稳定性的检验

基于不同货币总量的统计方法编制了我国季度Divisia货币总量指数和现金等价货币总量,并与现行的简单加总货币总量进行了实证比较。研究发现,广义简单加总货币总量不适宜作为我国货币政策的中介目标,广义Divisia货币指数和现金等价货币总量对经济中其他变量的解释力明显强于狭义货币总量指数。

国库现金管理工具扩展:基于西方的启示

我国自实施国库现金管理以来,由于操作工具单一,在熨平库存波动和协调宏观政策方面效果欠佳。本文结合我国实际情况,通过借鉴西方发达国家在国库现金管理工具设置、目标和运用上的先进经验,提出关于扩展我国国库现金管理工具的实施路径:短期内应强化流动性管理,引入商业银行活期存款与调回工具,对交易对手进行分类管理,提高工具运作效率;中期内应深耕精细化管理,将政府债券纳入交易范围,实行国库库存目标余额管理,建立专业操作机构;长期则应统筹兼顾内外两个方面的目标需求,紧跟金融市场环境变化,持续做好国库现金管理工具的创新发展。同时,为确保上述路径的有效实现,还应做好提升预算管理水平、深化国库单一账户制度改革、完善金融机构与市场体系建设等配套改革。

“七五”期间浙江省货币流通状况的调查与思考

一、“七五”期间现金货币流通基本状况、特点及主要原因“七五”期间,我省现金前三年大投放,流通中现金急剧上升。随着治理整顿措施到位,后两年现金大回笼,流通中现金增幅放慢,市场货币流通状况得到明显改善。 1.现金流通量增长快于经济的增长,但“七五”后期增幅明显放慢,1990年末全省现金流通量为95亿元,比1985年末的39.2亿元,增加55.8亿元,增长1.42倍,年均递增19.3％,

三种货币量的有效性比较与实证

针对简单加总货币量作为货币政策中介目标的有效性不足,学术界先后提出迪维西亚货币量和现金等价货币量予以修正,但对三者的优劣判断尚无明确定论。文章测度了我国1994年第一季度到2019年第四季度的季末现金等价货币量(CEM1、CEM2)和迪维西亚货币量(DVM1、DVM2)。以可测性、可控性、相关性、货币需求函数的稳定性作为货币政策中介目标有效性的判断标准,对现金等价货币量、迪维西亚货币量和简单加总货币量(SSM1、SSM2)进行了实证比较。结果显示:现金等价货币量的货币需求函数比迪维西亚货币量、简单加总货币量稳定,且在可控性、相关性上占优,并具备可测性。因此,现金等价货币量比简单加总货币量和迪维西亚货币量更适合作为我国货币政策中介目标。

现金等价货币总量作为货币政策中介目标的有效性——来自中美两国的经验证据

由于简单加总的货币供应量M2的局限性,学术界和实务界一直在探讨更贴近宏观经济变动的货币总量测度法,但一直没有定论。本文首先对现金等价货币总量、迪维西亚货币总量、简单加总货币总量这3种不同测度法下货币总量的合理性及其优劣进行理论上的比较分析,然后通过边限协整检验和自回归分布滞后协整估计的实证研究,分析中美两国按照不同测度法所测算的货币总量需求函数的稳定性。实证检验的结果发现,两国现金等价货币总量的需求函数都比各自的迪维西亚货币总量、简单加总货币总量的需求函数稳定,而且在每种测度法下,中国货币总量的需求函数都比美国货币总量的需求函数稳定。本研究结论说明,现金等价货币总量作为货币政策中介目标的有效性强于迪维西亚货币总量、简单加总货币总量,且这一结论具有一定的国际普适性。但就中美两国而言,货币总量更适合作为中国的中介目标。

中国货币流通中现金(M0)变化的经济学分析——基于互联网金融发展的背景

货币流通中的现金M0是中国货币供应量的重要统计指标之一。文章运用中国人民银行和国家统计局公布的有关数据,分析了近年来M0总量增长速度递减、相关比率下降的趋势。究其根源,非现金支付工具特别是银行卡和第三方支付对现金产生了直接的替代效应,而互联网金融的发展改变了人们货币需求的交易动机、预防动机和投机动机。作为货币管理当局,央行必须在互联网金融发展的背景下,有前瞻性地应对未来无现金社会的发展趋势、"货币非国家化"和监管难度提高的挑战,以稳固央行在货币供给体系中的顶端地位,提升央行控制货币供给的能力和更好地防范金融风险。

货币返还请求权规则的重构

货币“占有即所有”法理是对比较法上少数说的残缺继受,应彻底摒弃。货币返还请求权规则应围绕货币作为一般等价物和具有高度流通性的可替代物予以重构。存款货币虽表现为对银行的债权,但在交易中其执行货币功能,本质上也属于货币。对于现金货币与存款货币,都应适用具有物法性效力的“货币返还请求权”。在货币混合时,应成立按份共有,货币权利人可请求分割。货币返还请求权可以等额其他货币履行。在发生货币兑换时,货币权利人的返还请求权不会降格为不当得利请求权,而是可以借助价值返还请求权理论,在兑换后的等额其他货币上延续。在以他人货币取得新物时,取得之物或权利应作为代位物继续纳入货币权利人返还请求权的范围之内。

试论独立化纸币的流通规律

近年来,我国金融理论界就当代纸币的性质展开了一场广泛而深入的讨论。随着这场讨论的发展,越来越多的同志认识到,当代纸币是已经独立化了的纸币,具有独立自主地表现和衡量商品价值的功能,因而是一种新型的货币。然而,这种新型的货币,其运动规律有什么新的特点,却似乎很少有人论及,而这一点又恰恰是这场讨论的现实意义之所在。因此,本文作者不避浅薄,试图对这一问题进行一些探索。错误之处,请读者指教。

杨木川乡加强货币现金管理

宽甸县杨木川乡个别村主管会计图省事，对本单位的现金、存款，有价证券的盘点不管不问，只由出纳员一人管理。乡农经站针对这一现象，做出明确规定，各村主管会计每月月底必须对本单位的现金、存款，有价证券进行盘点，核对准确无误后，由主管会计在现金日记帐、银行存款...

元首的位置——从中美货币不同面值人物形象选择谈起

在这里讨论的并不是关于货币功能或者是货币与货币之间的价值问题,而是现金货币的面额与之相关图案所带出关于文化、符号和传播等话题。换句话说,面值是现金货币划分人物等级的载体,当中含有强烈的文化含义与政治意义,同时传递出包括统计、视觉和传播等多种信息。透过中美货币不同面值人物比较,当中折射出两个国家在特定历史语境下的价值观和视觉文化现象的差异性。