金融资产定价的理性泡沫理论及实证研究综述

金融资产的理性泡沫理论是理性预期在金融经济学领域的又一重要应用。理性泡沫可以分为外生泡沫和内生泡沫两种。本文从理性估值公式的不足出发,介绍了新兴的理性泡沫理论的提出和发展, 以及其具体的实证研究方法。

金融市场泡沫理论的文献综述

近年来,世界各国经济密切度的加深不仅带来了全球经济一体化,而且使金融市场经济泡沫发生的广度和深度今非昔此,总结有关金融市场泡沫理论的文献,不仅可以把握泡沫研究的根本和精髓,也可以为进一步的研究提供坚实的理论基础。

股市泡沫理论比较分析

目前,从理论角度解释股市泡沫的理论主要包括理性泡沫理论、非理性泡沫理论以及泡沫破裂理论。三者研究的角度不同,解释能力也有差异。

利率冲击与理性股票价格泡沫——基于TVP-SV-VAR模型的检验

基于TVP-SV-VAR模型,以2002-2014年上证综合指数月度数据为样本,检验了我国货币政策对股票市场泡沫影响的时变特征。研究结果表明:我国利率冲击对股票市场泡沫影响与理性股票价格泡沫理论一致。利率冲击对股票观测价格的影响存在时变特征和结构性突变,且该影响程度取决于利率冲击对泡沫部分可能的正向影响是否足以抵消对基础部分的负向影响。沪深300指数和深圳成分指数的检验结果保持稳健。这意味着,央行需要对紧缩货币政策能在一定程度上缓和资产泡沫的传统观念重新认知,并慎重采用"逆周期"的货币政策。