缓解创新型中小企业股权融资约束的理论逻辑、实践困境和对策建议

从资本循环理论角度解构企业生产资本构成,可发现创新型中小企业不适应银行信贷体系,却与直接股权融资较为匹配。我国股权资金缓解创新型中小企业融资约束存在诸多现实困境,如融资来源受限制约风险投资资本形成,商业资本难以支持完整的科技创新周期,多数创新企业难以达到交易所合规要求。构建政策性股权资金平台是缓解创新型中小企业融资约束的可行之策,但需要突破金融监管政策、完善税收政策和创新激励制度予以配套。