企业融资风险生成与转嫁的博弈分析

现代企业资金的运营过程主要在筹集——投放——回收——分配这样一个循环不断的活动中发挥其效果和作用,并最终产生资金的增值。融资过程是企业进行资金运营的第一步。在市场经济的不断发展和企业的经营过程中,企业的融资方式和渠道得到了拓展。现代企业为了尽快实现其战略发展目标和规划,为了实现市场价值的最大化,就需要在一定的融资风险约束的条件下,通过有效的、科学的融资方式和策略实现融资成本的最低化。当企业向银行进行融资的过程中,由于双方存在信息不对称的问题、存在政府行政干预的问题而导致银行债务约束、企业融资成本约束软化,最终形成了企业的高负债,产生了融资风险的生成与转嫁。另外,我国的资本市场起步较晚、门槛较高,很多中小型企业无法通过发行股票的方式从资本市场获得资金,再加之这些中小型企业的经营风险大、信息透明度低、可供抵押的资产较少,所能获得的资金数量十分有限,融资难度的增加更增加了企业的融资风险。本文将就企业融资风险生成与转嫁之间的博弈进行探讨。

企业融资风险生成与转嫁的博弈分析

企业资金主要通过筹集、投放、回收和分配这样一个循环的过程来达到资金增值.企业要发展,融资是其进行资金运行的第一步也是关键的一步.目前,随着市场经济的发展,企业融资渠道相对来说比较多元化,但是也有一定的风险约束.企业融资的主体对象主要是国有企业和国有银行.由于非对称信息和政府的行政干预,企业融资的风险可能转嫁给国有企业和国有银行,导致国有企业和国有银行分别出现高负债和巨额不良资产等问题.本文主要对企业融资风险生成与转嫁的博弈进行分析,旨在减少上述不良问题的发生.