我国上市公司股权激励与盈余管理的实证研究

文章从股权激励的角度出发,选取截止至2008年12月已实施管理层股权激励的80家上市公司为实验组,未实施股权激励的上市公司为对照组,运用盈余分布法分别计算出各组进行盈余管理的频率与幅度,实证发现已实施股权激励的上市公司比未实施的公司存在更严重的盈余管理现象,即实施股权激励计划所提升的公司绩效中有部分是通过扩大管理盈余而实现的虚假业绩,因此有必要进一步加强公司的内部治理机制。

上市公司盈余管理市场阈值存在性研究——基于机构投资者异质性视角

利用2008-2013年739家上市公司数据,运用盈余分布法证明上市公司盈余管理市场阈值的存在性,探究机构投资者异质性对不同阈值盈余管理的影响。研究发现,上市公司市场阈值的重要性排序为避免亏损、避免业绩滑坡,分析师预测并未成为上市公司追求的重要市场阈值。压力抑制型机构投资者对于避免盈余亏损、盈余滑坡的盈余管理监管作用显著,对于盈余意外管理影响不显著。压力敏感型机构投资者会抑制避免盈余亏损的盈余管理,促进企业避免盈余滑坡、盈余意外的盈余管理。

盈余管理的犯罪调查视角分析

盈余管理是会计理论研究中的重要课题之一,并且研究已经持续了很多年,但人们对它的理解仍旧有限,这显然不利于该研究的发展。正是基于此,从犯罪调查视角的五个方面出发,即盈余管理是否存在、责任人主体、手段及受害人客体、主观方面的动机和客观方面的机会,构建一个盈余管理的分析框架,对该问题的研究进行了系统而深入的探讨,并为未来的研究指明了方向。

退市制度变更对上市公司盈余管理行为的影响

以2012年沪深交易所对退市制度的修订为切入点,选取2008～2015年沪深两市A股主板上市公司作为研究样本,运用盈余分布法和多元回归实证检验了退市制度变更对上市公司盈余管理行为的影响.结果表明:退市制度变更后,避免净利润为负的盈余管理行为略有减少,而避免净资产为负的盈余管理行为显著增加.且退市制度变更诱发了避免营业收入低于1 000万元的盈余管理行为,上市公司实施的应计盈余管理显著减少,而其实施的销售操纵、费用操纵和生产操纵等真实盈余管理显著增加.

基于地区差异视角的上市公司盈余管理动机检验

与应计利润分离法相比,盈余分布法具有更直观、易懂的优势,并且能针对具体特定的盈余管理动机进行检验。本文通过考察上市公司在EPS=0和ROE=6%两个阈值处的分布情况,分别检验了上市公司盈余管理两大动机——避免退市和再融资,并通过对比分析比较了不同动机导致的盈余管理程度差异。此外,本文还对各地区上市公司进行了相应探讨。研究结果表明:从总体看,相较于再融资动机,我国上市公司普遍存在更为强烈的避免退市动机。从地区情况看,各地区样本均在EPS为0处存在显著断层现象,其中,数据显示东北地区样本数量前后波动较大。而结合ROE阈值前后的样本数据分析和频率直方图,各地区进行再融资动机盈余管理的证据微弱,东部地区的频率直方图在6%处显著凸出。