审计人素质、内部控制质量与企业盈余能力的关系研究

企业盈余能力的高低是其获取竞争优势的软实力,高质量的盈余可以帮助企业有效提升运营绩效、把握市场投资契机、提高资本配置效率。针对现阶段国内上市公司中存在的盈余能力不强以及盈余质量低下的状况,本文探讨内部控制、审计人素质与企业盈余能力三者之间的影响机理。通过对2010-2013年沪深A股上市公司进行实证研究发现:审计人素质直接正向影响着企业盈余能力和企业内部控制质量,高质量的内部控制可以带来企业的高盈余,同时审计人素质还可以通过对内部控制的影响间接影响企业盈余能力。这为增强上市公司的盈利能力,为融资行为、财务决策方面提供了经验建议。

会计盈余能预测就业与工资增长吗?——来自中国的经验证据

从微观层面入手,考察企业加总的会计盈余对未来社会就业及职工工资增长的预测含义。基于2002-2017年的样本数据发现,企业加总的会计盈余变化与未来1-4个季度的失业率显著负相关,与净增就业人数、职工工资增长率显著正相关。特别地,与加总的会计盈余增长对就业及职工工资增长的促进作用相比,会计盈余下降对就业和职工工资增长的抑制作用更为明显。对盈余进行分解发现,管理层主要根据核心盈余变化做出人员增减及工资调整决策,非核心盈余与未来就业及职工工资增长并不显著相关。本研究既拓宽了劳动经济学领域有关"就业及工资增长决定因素"的研究视野,也丰富了"企业会计信息与宏观经济预测"领域的文献,揭示了劳动力市场变化的微观机理。

会计盈余能预测宏观经济增长吗？--盈余结构分析视角

基于A股上市公司2007年第一季度至2017年第一季度公开披露的季度会计数据,从盈余结构入手,直接考察对净利润进行分解能否提高会计盈余对宏观经济增长的预测能力。研究发现,相比总括会计盈余,扣除非经常性损益的净利润增长率与未来GDP增长率的相关性较强;对总括盈余进行分解能提高会计盈余对未来GDP增长率的预测效力,表明对盈余结构的分析可为预测宏观经济增长提供增量信息。此外,分产业分析发现,第一产业分解的会计盈余对前推三期GDP增长率的预测力较强,而第二、三产业会计盈余对GDP预测的增量贡献在前推两期较为突出。本文的研究结果不仅为"会计盈余与GDP预测"补充了新的经验证据,也能为政府部门适时调整产业经济政策提供决策支持。

关于中国股市盈余能否增加居民消费的思考——基于实际余额效应的视角

利用1992年1月-2009年12月的中国城镇居民消费和可支配收入以及上证指数的月度数据,运用协整检验、误差修正模型、格兰杰因果检验和脉冲响应函数分析方法进行实证研究,得出股市的实际余额效应发生转向,股票价格指数上涨使得消费减少。消费与城镇居民可支配收入成正向关系。通过格兰杰因果检验可知,无论从短期还是长期来看,股票价格指数的上涨不是居民消费总额增长的格兰杰原因,居民可支配收入的增加是居民消费增加的格兰杰原因。

基于拓展Jones模型的国内上市企业盈余能力分析

为了深入分析与研究中国国内上市企业盈余能力,利用统计学、计量经济学等的分析方法,通过构建拓展盈余管理经典模型---Jones模型,将选定企业的盈余相关数据有序地引入到拓展的Jones模型中分析研究结果,利用K-means聚类分析方法,分析中国国内上市企业发展中存在的优势及不足,从而为进一步提升国内上市企业的盈余能力提出了具体的思路和建设性意见。

公司特质盈余能有效解释股票收益吗?——来自中国上市公司的经验证据

把公司会计盈余分解为系统贡献部分和非系统贡献部分,将非系统部分定义为公司特质盈余,并将之作为区分"好公司"与"差公司"的指标,系统地研究公司特质盈余与股票收益之间的关系。研究发现:(1)公司盈余与股票收益率类似,存在公共影响因子,具备可分解性;(2)公司特质盈余与股票收益率之间存在显著正相关关系;(3)通过买入持有公司特质盈余较高的股票组合,在经三因子风险调整后仍能获得显著正超额收益;(4)通过买入高特质盈余、低历史收益率和卖出低特质盈余、高历史收益率的股票组合,能构造增强型反转策略,其收益表现显著优于传统反转策略。

监管资源约束如何影响上市公司盈余质量?--以证券交易所一线监管为例

本文构建理论模型,探讨证券监管资源约束对上市公司盈余质量的异质性影响,并基于《证券交易所管理办法》发布的政策冲击进行实证检验。研究发现,尽管受到监管资源约束,证券交易所一线监管仍然对利润虚增动机的公司有明显的盈余质量提升效应;但由于“虹吸作用”,利润虚减动机公司的盈余质量提升效果会被削弱。机制检验表明,尽管利润虚减动机公司的盈余质量提升效果欠佳,但只要提高监管力度,同样能提升其盈余质量。监管效果的公司间差异并非由于监管虏获造成,监管资源不足是其产生的主要原因。良好的内部控制质量、较高的市场关注度能够显著缓解监管资源约束导致的虹吸效应。在我国加强和完善现代金融监管背景下,研究监管资源约束如何异质性影响上市公司盈余质量对创新监管方式、提高监管效能具有重要的借鉴意义。

ESG评级软监管下的企业盈余质量——基于信息效应与治理效应

本文选取2011~2021年沪深A股上市公司为样本,将第三方商道融绿首次发布ESG评级作为外生冲击事件,考察ESG评级对企业盈余质量的影响。研究发现,ESG评级事件显著降低了企业的盈余管理程度。机制检验结果表明,ESG评级软监管通过缓解企业融资约束、增加机构投资者持股比两个渠道降低企业盈余管理程度。异质性检验发现,ESG评级作为一种市场软监管机制,与作为硬监管的制度环境之间存在互补关系,而与同样是软治理的产品竞争程度之间则存在替代关系。进一步分析发现,ESG评级在抑制企业应计盈余管理的同时,加剧了更为隐蔽的真实盈余管理。

上市公司ESG表现与分析师盈余预测偏差——基于“信息效应”与“治理效应”的双重视角

本文以2010—2021年沪深A股上市公司数据作为研究样本,探究上市公司ESG表现对分析师盈余预测偏差产生的影响。实证结果表明,上市公司ESG表现越好,分析师盈余预测越准确;该种关系在审计质量较差、机构投资者持股比例较低以及非国有企业中更显著。通过机制检验表明上市公司ESG表现能够通过发挥“信息效应”与“治理效应”来影响分析师盈余预测偏差。

ESG评级分歧对企业真实盈余管理的影响

文章基于2015—2022年我国A股公司数据研究了ESG评级分歧对企业真实盈余管理的影响。结果发现,ESG评级分歧会显著增大企业的真实盈余管理。媒体负面报道、企业经营风险是ESG评级分歧影响企业真实盈余管理的中介路径,管理层权力、产权性质和行业竞争程度会影响ESG评级分歧对企业真实盈余管理的作用,而且ESG评级分歧对真实盈余管理的三类操纵活动均有增大效应。研究结论为关注并解决ESG评级差异诱发的企业合规和信息质量问题提供了支撑。

会计信息透明度、关键审计事项披露与企业盈余惯性

本文基于2013—2021年深市上市企业财务数据,实证检验会计信息透明度、关键审计事项披露与企业盈余惯性间的内在关联。研究表明:关键审计事项披露与企业盈余惯性显著负相关;会计信息透明度与企业盈余惯性显著负相关;会计信息透明度显著增强关键审计事项披露与企业盈余惯性间的负相关程度。

金融科技、融资约束与企业盈余管理

盈余管理行为会影响企业财务信息的真实性,导致投资者错误决策,进而降低资本市场运行效率。金融科技的发展可以助力企业扩充融资渠道,降低盈余管理意愿。以我国A股上市公司作为研究样本,证实金融科技的发展通过缓解企业融资约束显著降低了其盈余管理水平。进一步分析表明,金融科技对企业盈余管理的抑制作用在东部发达地区、市场竞争较弱、分析师关注度高以及公司治理水平高的企业中更加显著。经济后果检验表明,金融科技可以通过抑制企业的盈余管理行为减少企业财务重述。基于此,未来企业管理中应充分利用金融科技的融资优势和治理优势,缓解企业的融资约束;政府应加大金融科技引入力度,抑制企业的盈余管理行为,提高资本市场的会计信息披露质量;投资者应充分利用金融科技的优势,识别出信息质量较高的公司进行投资,从而降低投资风险。

内部控制与会计盈余质量的关系——基于企业数字化转型调节效应研究

内部控制作为企业的一项关键制度安排,对企业高质量发展至关重要。数字时代,企业实现数字化转型已经成为经济发展的必经之路。文章以2011—2021年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验内部控制、企业数字化转型与盈余质量三者之间的关系。研究发现高质量内部控制可以通过抑制盈余管理或盈余操纵行为提升会计盈余质量。企业数字化转型在二者关系中起到正向调节效应。进一步分析发现:内部控制与会计盈余质量之间的关系因企业所处环境的不确定性、企业产权性质的不同而存在显著差异。这一研究结论验证了我国强制上市公司披露内部控制自我评价报告的合理性,对相关部门后续制定政策以及CPA审计风险评估阶段资源分配优化具有一定的现实意义。

突发公共事件下上市公司盈余管理方式的选择

突发公共事件冲击对企业产生的影响深远而广泛,对突发公共事件下企业集体性的盈余管理行为及方式进行识别和验证研究意义重大。基于我国上市公司2018年第四季度至2020年第三季度的财务数据研究发现,企业在突发公共事件冲击后进行了负向盈余管理,并倾向于采用真实盈余管理方式,这降低了盈余的价值相关性。突发公共事件冲击下的负向盈余管理方式存在个体及时间上的异质性:行业竞争程度和信息透明度较低的企业倾向于真实盈余管理,而机构持股比例高的企业则依赖于应计项目的调整;企业盈余管理行为呈现“应急型”向“蓄谋型”转变的趋势,冲击后的第一个季度出于应急仅采用应计盈余管理而后才开始运用真实盈余管理方式。

新股发行市场化与公司盈余管理——基于科创板成立冲击的经验证据

科创板的设立是资本市场发展的必然要求,也是推进落实创新驱动发展战略的重要途径。本文基于科创板成立的背景,以2017~2019年我国A股主板上市公司作为研究样本,探究新股发行市场化对A股主板高新技术产业上市公司盈余管理的影响。研究发现:首先,科创板的设立促使在A股主板上市的行业与科创板所含行业相同的公司进行了更多的盈余管理,表明新股发行市场化会导致A股主板相关上市公司在短期内做出非理性决策。其次,审计师声誉和媒体关注削弱了新股发行市场化和主板上市公司盈余管理之间的正相关关系。此外,科创板的成立促使主板相关上市公司进行了更少的财务报告重述行为。最后,主板相关上市公司的盈余管理行为产生的经济后果具体表现为更高的股票换手率和更多的年末股东数量。

实体企业脱实向虚与分析师盈余预测质量——雾里看花还是甄别有道?

当前,实体经济“脱实向虚”倾向较为明显,立足于监管部门日益重视分析师研报质量的现实背景,选取2007—2019年间我国非金融企业作为研究样本,探究实体企业脱实向虚是否以及如何影响分析师盈余预测质量。研究表明:实体企业脱实向虚显著降低了分析师盈余预测质量;机制检验发现,企业脱实向虚通过降低企业信息透明度进而降低了分析师盈余预测质量;进一步研究表明,良好的公司治理和高质量的外部独立审计能削弱企业脱实向虚对分析师盈余预测质量的负面影响,而机构投资者持股则会强化其负面效应。研究从资本市场信息中介视角丰富了企业脱实向虚的经济后果,对政府监管部门引导企业回归主业及提高资本市场的信息效率具有一定启示作用。

大数据税收征管、盈余质量与企业税负粘性

文章基于2010—2021年沪深A股上市企业财务数据,借助“金税三期”工程对大数据税收征管进行刻画,实证检验盈余质量和大数据税收征管对企业税负粘性的作用机制与影响路径,研究表明:盈余质量的提升能显著抑制企业税负粘性;大数据税收征管能显著抑制企业税负粘性;大数据税收征管能显著增强盈余质量与企业税负粘性间的负相关程度。研究可为上市企业税负粘性治理、推动税制改革、改善企业盈余质量提供有益借鉴与参考。

以“数”谋“盈”:企业数字化转型对盈余持续性的影响研究

以2007-2021年沪深A股上市公司为研究样本,基于企业数字化转型的“治理效应”“信息效应”和“融资效应”,实证检验企业数字化转型对盈余持续性的影响及作用机制。研究发现,企业数字化转型可显著提高盈余持续性,其作用机制在于抑制真实盈余管理、提高信息透明度和缓解融资约束。从异质性视角来看,“底层技术运用”和“技术实践应用”均可显著提高盈余持续性;在非国有企业、成长性低的企业中,企业数字化转型对盈余持续性的影响更加显著。企业应该坚定实施数字化转型的信心,增强实施数字化转型的动力,以谋求持续稳定的收益。

ESG评级分歧会影响盈余信息含量吗

当前ESG评级存在严重分歧,且已得到学术界广泛关注。本文基于2015~2020年我国上市公司样本,实证研究ESG评级分歧对盈余信息含量的影响。研究发现:ESG评级分歧显著降低了企业的盈余信息含量,其中小幅提高了盈余积极信息含量、大幅降低了消极信息含量,进而降低了盈余信息含量不对称性。机制检验发现,ESG评级分歧通过降低盈余质量、提高股票风险进而降低盈余信息含量。进一步分析发现,ESG评级分歧的影响在低信息透明度、非强制披露社会责任报告和非重污染行业的样本中更显著。因此,应强化企业ESG信息披露和评级机构监管,为投资者创造有效的市场信息环境。

企业数字化转型提升了盈余价值相关性吗

选取2010—2021年沪深A股上市公司数据,实证检验企业数字化转型对盈余价值相关性的影响,并分析其作用机制和适用条件。研究发现:(1)企业数字化转型显著增强了盈余价值相关性;(2)企业数字化转型通过“信息获取效应”和“经营稳定效应”两条路径来提升盈余价值相关性;(3)企业数字化转型对盈余价值相关性的提升作用,在机构投资者持股比例较低和处于成长期阶段的企业中更为显著。研究结论为上市公司如何通过数字化转型提高盈余价值相关性、改进信息质量和提升投资者决策效率提供了理论依据与实践参考。