从注册制与核准制之争到监审分离:论新股发行市场化改革路径

针对当前我国A股市场新股发行上市暴露出的高市盈率、高股价、超高募资,审核过程过于繁琐,寻租现象严重,新股发行进度行政化等等弊端,结合我国现有法制与市场环境,我国新股发行改革应当以市场化为改革大方向,实行监审分离,尝试从核准制向注册制过渡,使新股发行审核标准透明化、程序精简化,并加强信息披露等其它配套制度的完善。

“审监分离”的实践困境与实现路径

2008年,成都市武侯区行政审批局的成立,标志着成都乃至我国新一轮行政审批改革序幕的拉开,各地区随后的试点工作取得了显著成效。但随着改革的推进,"审监分离"的模式陷入了诸如"信息孤岛"、处罚权配置不当、审监职责划分不明、易滋生"寻租"现象的困境,给改革造成了极大的阻力。因此,必须进一步从权力的横向配置、职能调整与角色转变、审监分离后的监管如何实施以及权力制衡机制等方面推进改革。

新股发行体制改革——注册制改革路径之辩

中国证券市场的新股发行历来都是各方诟病的焦点,最应该由市场自身决定其运行机制的证券市场却基本上由行政体制主导,改革迫在眉睫。国务院已正式发布资本市场新"国九条",积极稳妥推进股票发行注册制改革是确定的方向,而改革应如何开展相关准备,又应选择何种路径,是目前学术界热烈讨论、社会广泛关注的资本市场热点问题。

药品广告规制：准则、监管与责任

药品广告规制对于保障消费者的生命健康,维护药品市场公平竞争秩序,促进药品产业持续健康发展具有重要意义。《广告法》《药品管理法》《药品管理法实施条例》《药品广告审查办法》《药品广告审查发布标准》等法律、法规、规章构成我国的药品广告规制法律体系。我国应当从消极性和积极性规范入手,完善药品广告内容和形式的准则。进一步健全药品广告审监分离的监管体制,明确药品监管部门和市场监管部门的职权,建立协调沟通机制,以及通过药品监管部门协助和行业自律监管,加强市场监管部门的规制能力。针对违法药品广告,应当建立专门的惩罚性赔偿制度,加大行政罚款额度及增加资格罚的适用情形以及完善行刑衔接机制。