我国货币政策目标规则选择的理论分析与实证检验

在一个有效的货币政策规则中,货币政策目标规则的选择是最为关键的一个环节。文章首先系统考察我国现行货币政策目标规则的内在矛盾,指出"显性货币、隐性汇率"的双重货币政策目标规则是引起货币政策操作经常性失效、内外均衡难以实现的重要原因。然后,通过构建VAR模型实证分析了四类货币政策目标规则在预测我国物价和产出变动的功效,研究结果表明,通胀波动能够更好地解释未来物价、名义产出的变化与波动。由此,我们提出以通胀为目标变量(通胀目标制)是我国货币政策目标规则改革的方向。

中国目前不宜实行通货膨胀目标规则

由于通货膨胀目标规则在实际操作中所面临的一些问题,各国在处理这些问题时一般都会根据本国的实际情况而灵活把握,致使人们对于什么是通货膨胀目标规则还难以形成统一的认识。因此,通过对通货膨胀目标规则的操作模式进行深入分析,阐明通货膨胀目标规则的基本要素及主要特征,研究通货膨胀目标规则在实践中所面临的主要问题,针对我国目前实施通货膨胀目标规则所面临的主要困难,提出政策建议。

货币政策目标规则的研究现状及评述

货币政策规则研究的进展是近年来货币政策研究的重要突破。本文对货币政策目标规则研究领域的代表性文献进行了系统的分类梳理和总结,并展望国际上相关研究的发展方向,作为我们进一步研究的基础和借鉴。借鉴西方货币政策规则的理论和实践,建立适应新形势的货币政策框架是我国货币政策的发展方向。对中国货币政策目标规则的研究尚处于刚刚起步阶段,今后的相关研究应更多地考虑中国作为新兴市场和转轨国家的经济和金融特征。

我国货币供应量目标规则存在的问题及对策

我国目前的货币供应量目标存在的主要问题是可控性差 ,这既有目标本身设计的原因 ,又有目标实施外部环境的原因。为此 。

通货膨胀目标制宜于现阶段我国货币政策吗?——基于弹性目标规则分析框架

从中央银行独立性、货币政策工具及传导机制、利率市场化及通货膨胀指标的选择等方面分析了通货膨胀目标制在降低通货膨胀水平、保持宏观经济稳定等方面具有的优势,并以中国数据进行实证检验。检验发现,我国尚未完全具备实施通货膨胀目标制所需要的条件,因而,现阶段通货膨胀目标制并非我国的最优货币政策选择,货币政策仍宜于将货币供应数量和价格作为混合使用的政策调控目标。虽然目前我国尚不完全具备实施通胀目标制的条件,但是大部分条件很快就可以满足,因此,在不彻底改变现行政策的前提下,可考虑先作为"影子政策",并切实稳步推行相关制度的完善,待条件成熟后再全面推行,以促进我国社会经济的协调健康稳定发展。

我国货币政策操作目标规则实证研究——基于Logistic模型的我国货币政策操作影响因素检验

货币政策操作目标规则是有效实现货币政策最终目标的关键,研究影响货币政策目标操作的因素有助于货币政策目标规则的优化。实证研究我国经济增长、通货膨胀、汇率、股票价格等对货币政策操作的影响表明:经济增长、货币供给及固定资产投资波动这三个因素对货币政策操作具有较为显著的影响;通货膨胀、股票价格和汇率对货币政策操作影响不明显。以通胀目标制为主体的混合货币政策规则将成为适合我国国情的货币政策目标规则发展方向。

基于行为轮廓定义目标规则的流程建模推荐方法

为了打破基于流程库的流程建模推荐方法中路径和图结构的限制,为建模者从流程库中提取更多有用的推荐信息,进而辅助建模者建立更高质量的业务流程模型,提出了一种基于行为轮廓定义业务目标实现规则的流程建模推荐方法。首先,通过业务陈述制定用于形式化及抽象化表达业务交互规则的目标轮廓矩阵;接着,通过其与行为轮廓矩阵集中全部行为轮廓矩阵的比对,找出流程库中所有满足目标轮廓矩阵的流程作为候选流程集;最后,通过行为轮廓度量方法计算出候选流程库中与当前建模模型相似度最高的流程,并将这些流程中当前建模节点的下一节点作为推荐节点。在真实数据集上进行实验评估了所提方法,推荐能力和推荐准确率两方面的评估表明了所提方法与独立路径匹配方法相比,能够在准确率满足实际应用需求的同时为建模者提供更多有价值的推荐信息。

中国货币政策的工具规则和目标规则--“多工具，多目标”背景下的一个比较实证研究

我国货币政策面临"多工具,多目标"的现实状况,有鉴于此,本文基于一个广义前瞻性反应函数模型并利用我国1994Q1～2011Q4的宏观经济数据实证比较了五个不同的货币政策工具规则,每个工具规则都隐含四大政策目标。实证结果表明,五个规则都面临"顾此失彼"的困境;市场利率规则表现最好却具有内在不稳定性。因此,在"多工具,多目标"背景下,我国央行不宜采用单一的货币政策规则。本文提出了相应的政策建议。

影子银行体系对我国货币政策目标规则选择的影响——基于IS-Philips模型的分析

通过构建改进的IS-Philips模型,对影子银行体系发展状况进行量化,并纳入理论模型中,求解中央银行损失函数,实证分析影子银行体系发展对我国货币政策目标规则选择的影响。分析结果表明:在货币政策目标规则选择过程中,影子银行体系发展对宏观经济的影响不可忽视,在货币政策目标规则选择过程中需要对影子银行体系发展加以考虑;通货膨胀目标制并非是当前我国货币政策目标规则的最优选择。

开放条件下货币政策目标规则的比较——一个简单的理论框架与中国货币政策名义锚的选择

本文建立一个开放经济的两国模型比较不同的货币政策目标规则,在此基础上对中国双重隐性名义锚的情况进行分析。货币政策各种名义锚之间存在互斥性。在开放条件下,通胀目标制与汇率目标制和货币目标制相比具有相对优势。汇率改革前,中国货币政策汇率目标和货币供应量目标的双重隐性名义锚之间存在突出的矛盾和冲突,货币流通速度对经济运行的冲击比较显著。汇率改革后,通货膨胀目标作为名义锚将是我国货币政策的合理选择和努力的方向。

关税冲击下的中间品贸易、通货膨胀目标规则与福利分析

本文在非合作框架下建立引入中间品生产和贸易的新凯恩斯两国模型,研究关税冲击下各国的通胀目标规则,讨论加征关税和通胀政策对宏观经济的影响。本文研究表明,在各国福利损失中,相较于最终品,国内中间品通胀扭曲具有更大权重;在外国加征中间品或最终品进口关税条件下,相较于稳定其他通胀指标,本国采取稳定中间品PPI通胀的规则可以有效降低自身经济波动,最小化本国福利损失;外国对不同类型产品加征进口关税,虽然能够提升其相应类型产品的产出和就业,但会导致显著的消费恶化和福利下降。因此从经济层面看,外国单方面加征关税是短视的,会导致两败俱伤的后果。在关税冲击下本国应更加关注国内中间品通胀的稳定,对等加征关税的反制措施只能部分缓解本国经济波动,平等协商才是解决贸易争端的有效途径。

目标关联规则挖掘算法的研究与应用

提出了一种基于数字化的目标关联规则挖掘算法,适合于从大型数据仓库中挖掘出与特定目标相关的隐含规则.其基本原理是用二进制的形式将数据库事务转换成数字事务,并在以数字事务为记录的数据库中,运用二进制的逻辑"与"运算计算出目标的效用度、包含目标的数字事务支持度和置信度,形成数字化的目标关联规则,接着根据数据库中的属性值信息解释关联规则.此算法的原理简单,扫描数据库仅需一次,算法执行效率比基于Apriori和Disjunctive-free的算法有明显提高.

不规则目标旋转状态对激光烧蚀驱动冲量的影响

激光烧蚀驱动技术是最有前途的空间碎片主动移除技术之一,但是在其移除过程中碎片的旋转状态会对激光驱动效果产生很大的影响,是该技术研究中需要解决的一个问题。通过理论计算分析了激光脉冲连续驱动旋转平板目标的冲量规律,及脉冲频率和目标旋转角速度对其的影响。并通过目标表面三角化三维重构计算的方法分析了不同脉冲频率和目标旋转角速度下,圆柱体、长方体、圆锥等典型外形目标和不规则目标自身旋转对激光脉冲连续辐照驱动产生冲量的影响规律。结果表明,目标自身旋转会使得脉冲激光连续作用的驱动效果随脉冲次数增多产生周期性变化,其大小和周期性变化规律受自转速度、脉冲频率及自身外形特点的影响;通过激光辐照策略的合理选择,可最小化甚至消除旋转对激光脉冲连续作用产生冲量方向的影响。

导弹战斗部对不规则目标毁伤效率平均弦法计算

建立了评定导弹战斗部对不规则目标毁伤效率的三维平均弦法计算模型,并运用该模型进行了实例计算和分析。计算结果表明该模型较传统模型更合理,结果更贴近实际,且方法简便,精度高。

不规则形状目标毁伤效果计算方法

针对不规则形状目标的毁伤效果评估问题,研究了一种基于不规则形状目标灰度图像进行毁伤效果评估的新方法。通过采用不同灰度等级表示目标不同部位的重要性,结合像素点分析法进行蒙特卡罗模拟评估射击毁伤效果,分析了基于灰度图像运用像素点法评估不规则形状目标毁伤效果的基本步骤,并在Matlab软件中通过实例分析进行了仿真验证。仿真结论验证了该方法的可行性和便捷性。

货币政策规则:基于国际的考察

本文分析比较四种货币政策规则1)汇率目标规则;2)货币数量目标规则;3)通货膨胀目标规则;4)隐性货币政策规则。结论:货币政策的透明性和责任性是所有货币政策规则成功的关键。货币政策规则选择是由各国经济、文化、政治等因素决定的。

突击不规则目标弹目匹配问题研究

在对不规则目标进行打击时,为以最小的代价达成既定的毁伤效果,构建了以弹药精度、毁伤半径以及用弹量为优化参数的弹药优化模型。在模型求解过程中,依据蒙特卡洛原理确定弹药对于突击目标以及民用设施的毁伤面积。通过设定不同子目标的权重并对模型进行求解,得到最佳效费比的弹目匹配方案,为科学决策提供理论依据。

货币政策规则的理论演进与实践发展

通货学派与银行学派之间的学术之争开启了货币政策规则的研究,迄今已有150多年的历史。从操作规范、工具规则和目标规则三个方面对国内外有关研究进行总结和评述,认为规则型操作规范、利率规则和通胀目标制是中国货币政策未来的发展方向,目前应积极创造货币政策转型的条件和环境。

基于遗传算法的面目标瞄准点寻优问题研究

为解决面目标瞄准点寻优问题,在单弹打击不规则面目标毁伤面积计算的基础上,给出了多弹打击面目标的毁伤面积计算模型和重复毁伤面积计算方法。建立了瞄准点优化模型,利用遗传算法原理,对瞄准点进行编码,确定了适应度函数,设计了遗传算子,并设计了不规则面目标瞄准点选择计算实例。实例计算结果表明,该方法计算可信度较高,且具有一定的可操作性,军事应用价值较强。