基于目标首达时间的资产组合分析

马科维茨的均值—方差模型(E-V)分析投资者如何在确定的投资时间内,通过优化资产组合价值(即收益率)的概率分布,实现其在价值维度上的效用最大化,在确定的投资时间内,组合价值随机游走。基于目标首达时间的资产组合模型则分析了投资者如何在给定资产组合价值(即收益率)目标的情况下,通过优化目标首达时间的概率分布,实现其在时间维度上的效用最大化,在该模型中,目标首达时间是随机变量。模型打开了资产组合分析的新视角,拓展了资产组合分析的研究空间,为设计新型金融资产奠定了理论基础。