人民币盯住美元是现实的次优选择——国际著名经济学家麦金农教授访谈

美国斯坦福大学教授罗纳德·麦金农(RonaldI.McKinnon)是当代金融发展理论的奠基人,长期为国际货币基金组织、世界银行、亚洲开发银行以及广大发展中国家政府提供货币政策和经济金融发展的专业咨询,是世界上首先分析"金融抑制"对经济发展构成严重障碍的经济学家。近年来他的研究重点是区域(特别是东亚地区)汇率安排。前不久,在上海召开的一个小型的专家研讨会上,麦金农教授回答了包括本刊主编和记者在内的各位与会者提问。麦金农教授认为,外国对人民币施加升值压力具有误导性,人民币在短期内没有升值理由。所谓的"自由浮动"只会导致本币汇率无止境的螺旋上升,但人民币兑美元汇率围绕8.28作上下1个百分点的浮动是有益的,这不仅会增强商业银行的积极性、增加外汇对冲的有效性,还可以增加人民币利率调节的空间。

美国的强势美元政策及其对人民币汇率的影响与启示

始于1995年的“强势美元”政策对美国上世纪90年代的持续经济增长功不可没,但是进入到21世纪以后,尤其2002年以来,美元汇率开始呈下跌之势,市场上对弱势美元的呼声渐起,美国的强势美元政策将何去何从非常引人关注。本文全面分析了强势美元政策的由来、内涵以及影响,并对强势美元政策的未来走向进行探讨,指出强势美元关乎美国的长远利益,美国政府不会轻易放弃这一政策。

人民币汇率改革的路径选择:国际借鉴

人民币升值压力有其客观经济基础。从国际经验看,盯住一篮子货币或爬行区间难以化解已有的升值压力,也不完全适应中国未来经济发展的需要。近期人民币汇率改革应选择回归有管理浮动,通过制度安排让汇率动起来,通过政策调整保持汇率基本稳定。

东亚:通向最优汇率制度的艰难选择

1997年以泰铢贬值为标志的东南亚金融危机对东亚地区的经济乃至世界经济带来严重的损害.危机的爆发和蔓延反映了东亚货币体系的严重缺陷,重建东亚货币体系对亚洲和世界经济的持续增长具有重要意义.货币体系重建的核心是建立东亚汇率稳定机制,以避免外部冲击所产生的恶性贬值行为,防范危机在本地区的重演.在亚洲经济不断一体化的情况下,研究如何选择最优的汇率制度具有极其重要的理论意义和现实意义.

人民币升值之争及对策

进入2010年以来,关于人民币升值的争论再度升温,美国施压人民币的实质是想掠夺中国经济成长的果实,遏制中国的经济发展。人民币盯住美元有利有弊,应对当前人民币升值压力的关键是结合经济发展方式的转变和经济结构的调整,健全、完善人民币汇率的形成机制。

人民币汇率改革以后的东亚货币合作

2005年7月21日，中国人民银行宣布了新的人民币汇率改革方案，从短期看，人民币汇率改革具有很强的示范效应。中国人民银行宣布汇率改革的当天，马来西亚中央银行就宣布了放弃盯住美元的汇率制度，转为以篮子货币为基础的管理浮动汇率制度；东亚其他国家（地区）也可能放弃现有的盯住美元制度，转而实行更具灵活性的汇率制度。

墨西哥汇率制度改革的经验及启示

1982年后墨西哥开始实施经济市场化和贸易自由化，但是依然维持着僵化的盯住美元汇率制度，墨西哥货币比索长期高估，出口竞争力不足，经济过分依赖外资，终于在1994年因社会动荡而引发了金融危机。墨西哥被迫退出固定汇率制，把货币政策的目标修正为降低通胀、维护浮动汇率制度的稳定，

波兰转轨以来汇率制度演变及启示

一国汇率制度的选择是因时而异的动态过程。分析波兰转轨以来汇率制度的变化。我国人民币汇率制度应考虑国际国内实际情况的变化并完善相关条件、把握汇率制度调整的主动权且渐进改革、根据汇率制度的演变进程有步骤地开放资本项目及协调好汇率制度与货币政策的关系并维护货币政策的独立性。

人民币汇率机制改革中参考一篮子货币的思考

分析了人民币汇率机制改革中选择“参考一篮子货币”制的原因;在肯定这次汇率制度改革给我国带来的有利影响,同时指出了参考一篮子货币制在短期内将面临的问题,并进一步提出关于完善该汇率制度的相关措施和建议,以期对我国汇率制度改革提供参考。

全球金融危机的成因和中国的应对

去年爆发美国次贷危机波及面广,影响程度深,已经逐渐演变为一场波及全球的金融大海啸。根据本文的分析,这场全球性金融危机的根本原因在于管理纸币制度下的流动性泛滥。考虑到在未来很长一段时间内,世界经济的格局仍然将是以美国为主导的,所以中国应对本次全球金融危机以及保持日后经济高速增长的政策取向应以重新盯住美元为主。

人民币汇率制度改革初探

随着国内和国际经济的发展,以及中国经济进一步融入世界经济,中国需要更加灵活的汇率制度来应对来自内部和外部的挑战。因此,继续盯住美元的汇率政策已不符合经济发展新形势的要求,应对人民币汇率制度进行改革。改革的思路是:应减少行政机制对人民币汇率的干预、逐步实现由市场规则形成人民币汇率;实施更加灵活的人民币汇率制度;继续深化金融体制的改革;加强人民币汇率政策与货币政策和财政政策的协调配合。

次贷危机后人民币汇率稳定对我国经济影响的研究

中国人民银行自2005年7月宣布人民币汇率不再盯住美元,而是以市场供给为基础,参考一篮子货币进行有调节、有管理的浮动汇率制度后在长达近两年的时间里人民币兑美元汇率一直处于单边升值的状态,然而,随着美国"次贷危机"的爆发人民币汇率兑美元保持了稳定,本文重点分析了人民币汇率稳定对我国出口贸易的影响并对人民币汇率未来的走势做了自己的预测,最后就企业应如何应对汇率变动提出了自己的建议。

人民币汇率调整正与负

中国政府果然兑现了其人民币汇率调整“出其不意”的预言，21日晚19点零1分，国内外市场上喧嚣近3年之久的“人民币升值论”突然成为现实，一纸《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》（中国人民银行公告[2005]第16号），。宣告人民币汇率形成机制和汇率水平均发生了变动，我国自2005年7月21日起开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，实施10年之久的非正式盯住美元汇率制度寿终正寝，形成了更富弹性的人民币汇率机制；美元对人民币交易价格自公告发布之时起调整为1美元兑8．11元人民币。

美联储仍可能进一步量化宽松

美元是全球储备货币，其跨境的货币循环、全球货币创造的乘数效应要视各国的汇率制度而定。

亚洲金融危机25周年:回望与反思

亚洲金融危机的爆发虽然同亚洲国家自身的内在体制机制缺陷密切相关,但从外部环境看是亚洲在经济起飞过程中绑定了美元。亚洲应该反思过往的美元情结,寻找一条走出美元阴影之路。1997年亚洲金融危机已经过去25年。回顾这场危机,正是发生在上世纪90年代强势美元重拾霸权地位的十年间,重创了实施盯住美元固定汇率制度的东南亚国家。

美国是操纵汇率的国家吗？

在国际收支方面盈余增大的中国，被美国许多国会议员冠以“汇率操纵国”的恶名。然而有观点认为，实际上美国才是世界上最大的“汇率操纵国”。 中国因外汇储备激增，在2005年7月将人民币升值2．1％，同时废除盯住美元制度，过渡到盯住一篮子货币的制度。自那以来，人民币逐渐走高，相对于美元已升值6％以上。

动能·势能

2005年7月21日晚间,中国人民银行发布的关于人民币汇率形成机制改革的公告犹如平地一声惊雷,宣告了在中国实施了50多年的盯住美元汇率制度时代结束,此后的中国进入有管理的浮动汇率时代.