真实票据理论、自由银行理论和货币契约思想的比较研究

本文首先对货币历史上出现过的真实票据理论和自由银行理论的涵义进行了阐述,并试图将二者与货币契约思想的内涵做比较,找出它们之间的异同点。最后对信用货币制度下的货币契约提出一些建议,以便使当代的国际和国内货币制度设计更符合契约思想。

关于真实票据融资与宏观经济运行顺循环关系的数学模型分析

票据市场理论认为,建立在真实交易基础上的票据,由于具有自偿性特点,其贴现融资与宏观经济运行周期之间具有所谓的顺循环关系,这种关系因其可以加剧经济周期效应而受到理论界的重视。近几年来我国票据市场快速发展,一方面对货币市场的发展起到了积极的促进作用,另一方面也因真实票据占比过高、真实票据融资累计发生额激增而面临顺循环问题,尽管其中的负面影响目前还没有非常明显的显现,但从长远看,对顺循环关系的分析研究是十分必要的。

浅析我国票据制度的理论基础选择问题

票据制度是保证票据功能充分发挥、票据市场正常发展的一套规则,这套规则的设计和执行是有一定理论基础的。由于各国的历史环境和社会背景不同,票据制度的理论基础选择也不一样,具体可分为两类:一类是以"票据无因性原则"为基础,另一类是以"真实票据理论"为基础。本文将从两类理论基础的起源和概念入手,通过对两类理论基础的论述和比较,研究探讨我国票据制度的理论基础选择问题。

浅谈我国票据制度的理论基础

票据制度是促进票据功能充分发挥、保证票据市场健康发展的一套规则,这套规则的设计和执行是有一定理论基础的。对于我国票据制度理论基础的争论,本文提出了自己的看法,主张应该跳出“有因无因”的争论,深化对我国票据市场发展的认识,适时推出融资性票据。

票据制度创新实践、发展趋势及对策建议

我国现行票据制度一直坚持真实票据理论制度，主要由1996年的《票据法》以及在此基础上形成的《票据管理实施办法》和《支付结算管理办法》为主体构成。这在当时对解决企业三角债、抑制通货膨胀和信用膨胀起到了积极作用。随着经济金融基本面的改善以及社会信用环境的好转，建立在真实票据理论基础上的现行票据制度框架表现出诸多局限性，票据制度处于供给滞后于需求的非均衡状态。在外部潜在利润客观存在的情况下，追求自身利益最大化的行动主体纷纷采取不同途径突破制度框架，以获取潜在利润。这也从某个侧面揭示了票据市场的未来发展趋势。

三方合谋票据贴现中帮助贴现人的法律责任——兼论《票据法》第10条的法律后果

三方合谋票据贴现是指贴现行为了实现向实际用资人融出资金的目的,明知帮助贴现人申请贴现的票据无真实交易背景却仍予以贴现。在这种情况下,当实际用资人无法归还全部款项而给贴现行造成资金损失时,帮助贴现人是否应承担责任以及责任性质,在理论和实务中都存在分歧。本文认为,在票据层面,票据行为不因基础交易合同或贴现合同的虚伪而成为虚假的意思表示,但帮助贴现人可以援引原因关系抗辩,拒绝向明知无真实交易背景的贴现行履行票据债务。在合同层面,帮助贴现人和贴现行之间是资金通道/服务关系,贴现合同因通谋虚伪而无效,贴现行不能就资金损失向帮助贴现人主张违约责任;隐藏行为是帮助贴现人提供资金通道/服务合同,该合同下帮助贴现人也不承担还款义务。但帮助贴现人故意实施违反票据真实交易背景监管规则的行为,造成贴现行的资金损失,应当按照过错程度承担补充侵权责任。贴现行对资金损失的发生和扩大也有过错的事实,虽然可减轻帮助贴现人的侵权责任,但不影响帮助贴现人侵权责任的成立。

票据市场应坚持真实交易背景

以真实交易关系为基础发展票据市场,是否真的有助于提高贷款供应与实体经济需求的切合,进而有效防止通货膨胀,是近期备受关注的热点问题。同时,传统的票据形式已不能满足变化着的市场需求,如何适时推出新的品种,也是我们所期待的。

美国《联邦储备法》的理论基础

1913年《联邦储备法》的理论基础是真实票据理论。该理论主张通过合格商业票据的贴现机制,即对商业票据的贴现实施质的控制,使货币和信贷供给与农工商业生产流通保持同步,从而避免货币供给的短缺或膨胀。真实票据理论与货币数量理论是相对立的。与中央银行体系结合的真实票据理论,不是自由放任主义的,而是一种被动适应经济周期的理论。20年代早期,美联储开始放弃以这一理论为基础的消极的货币政策,转而实行积极的货币政策。

市场经济中的货币供给不需要“物资保证”

所谓“物资保证”是指在计划经济中，实现商品流通与货币流通相适应的理论和原则。作为贷款的依据，它已经悄悄地退出了我国的信贷工作，但是，作为货币供给的理论，“物资保证”仍然起着作用，以致对外汇和农产品投放人民币被认为是理所当然和毋庸置疑的。本文拟证明货币...

西方商行银行经营管理讲座(二)

商业银行的经营管理活动是在一定的理论指导下进行的。随着社会经济环境的不断变化和银行业务的不断发展,商业银行的经营管理理论也不断发展和完善,大体上形成了资产管理理论、负债管理理论和资产负债全面管理理论三种理论。资产管理理论产生于18世纪。当时,银行的资金来源比较单一,并且大多是活期存款,又没有发达的金融市场可供利用,因此,为了保证经营的安全和资产负债的流动性,银行就把管理重点放在资产上。资产管理理论在不同的历史时期又可分为商业贷款理论(即真实票据理论)、可转换性理论和预期收入理论。商业贷款理论认为,银行的资金来源主要是活期存款,所以也只应发放短期的、与商品周转相关或与生产物资储备相适应的自偿性贷款。

美联储持有国债资产的历史演变与政策启示

研究发现,国债并非美联储早期流动性调节工具,真实票据理论约束美联储在公开市场上购买国债,一战和大萧条危机促使美联储开启国债购买操作。中央金融工作会议强调,要充实货币政策工具箱,在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖(《习近平关于金融工作论述摘编》,2024年3月第1版)。

论票据融资的经济功能与市场地位

我国票据融资近几年有了较突出进展 ,但有关票据融资与票据市场的理论问题还有待深入探讨。本文从经济循环、企业的流动性需求、票据融资的担保、真实票据理论的局限性、票据融资的信用基础和票据市场的经济地位方面 ,进一步论述了发展票据融资、建立健全票据市场的经济功能和运行机制 ,试图解析票据融资发展过程中出现的一些争论和疑虑。

票据真实性审计的几点作法

当前,正在逐步推进的部门综合预算、国库集中收付等财政体制的改革,对统筹部门单位内外财政性资金,规范资金的运作管理,有效防止截留财政拨款、隐瞒预算外资金等都有重要意义。但是,随之而来的是一些部门利用票据套取现金,违规列报支出的问题也凸现出来。因此,加强对已列作支出各项票据的真实性审计尤为重要,票据打假势在必行。

“克隆”票据犯罪案件侦查研究

“克隆”票据犯罪案件是指犯罪嫌疑人以真实票据为基础伪造出与其要素相同或基本相同的票据,进行骗诈的犯罪案件。此类案件有两种情况:一是以真实票据为基础,伪造出与其要素相同或基本相同的票据,使用伪造的票据,在票据有效期内向银行或其他金融机构提示付款、申请贴现、质押贷款或背书转让的犯罪案件;二是以真票据为基础,伪造出与其要素相同或基本相同的票据,并不是直接用伪造的票据,而是通过与真实票据接触,伺机偷换票据,使用真实票据向银行或其池金融机构提示付款、申请贴现。“克隆”票据诈骗案件侦查除采用普通诈骗案件侦查的方法外,还可利用票据(包括伪造的票据)为线索,通过调查票据的原因关系、票据兑付、背书等环节进行侦查。

互联网背景下票据理财法律风险分析

互联网技术的发展可谓日新月异,在这样的背景下“互联网+”与金融自然而然地就紧密联系在一起。众所周知,法律具有滞后性,这导致互联网金融在法律世界里出现灰色角落,其生长之势难以阻挡,互联网票据理财在这灰色角落里可以说是一个典型。互联网票据理财平台“金银猫”在2013年出现了票据融资业务模式,这是首创。“平民理财”就是票据与互联网结合产生的,逐渐步入了广大普通百姓的理财范围中,其有着低门槛、安全性高、收益率高的特征,但真实性、合规性等风险的问题也在互联网票据理财中有所体现。笔者将对互联网票据理财的概念及其发展模式进行分析,在阐述其特征后会对互联网票据理财的法律风险问题作进一步的分析,最后提出针对其风险防范的措施。

从金融安全网论政府对商业银行的微观监管

本文从政府对商业银行微观监管的目标和内容入手,从金融安全网的角度讨论如何制订微观金融监管的制度,主要包括金融监管当局的审慎监管制度、中央银行的最后贷款人制度以及存款保险制度等三方面的内容。最后,通过对以美国为代表的条法式监管和以英国为代表的对话式监管两者的比较研究,提出现阶段我国应如何对商业银行进行微观监管的看法。

2019货币政策失误最大风险在泡沫

全球各国的实体经济多数都没有由于货币政策过度扩张而走出困境,反之陷入经济一轮又一轮增长下行的风险,及各国资产价格的全面上升,泡沫吹得巨大。这应该是当前全球各国央行货币政策失误的真正的最大风险。或者说,金融市场价格机制失效的货币政策是当前全球各国货币政策的最大风险。