资本市场中短期套利模型的应用分析

套利作为一种新型的金融工具,在风险较大的资本市场,投资者尤其需要这样一种相对稳定的理财工具。对套利工具在资本市场上的优势进行分析,讨论了在证券市场中单因素影响下的套利模型和双因素影响下的套利模型,着重对套利模型在证券市场中的应用进行分析,为投资者进行决策提供一种分析方法。

短期套利、非产出性投入与长期机制设计:山西煤炭经济可持续发展个案研究

本文对山西近年来煤炭经济繁荣背景下煤炭开采中的各种短期行为及道德风险进行了调查、分析。本文的基本结论是:第一,煤焦企业的短期套利导致投入的非产出性质;第二,某些官员的短期套利导致官煤勾结,煤炭经济效益的提高;第三,双方的短期套利行为组合形成了煤炭资源浪费严重和安全事故频发的福利损失。第四,本文据此提出建立长期激励约束机制制约短期行为的若干建议,包括发挥市场退出权作用,整合全省煤炭资源,实施煤炭战略重组等。

平均折价率超过27％凸显短期套利机会——投资者动力不足 封闭式基金难开放——转变运作参数更具现实意义

截至7月19日，封闭式基金平均折价率高达27．8％。如此高的折价率，使“封转开”在短期内存在很大的套利空间，但目前基金投资的主要参与者并无充分的动力推动封闭式基金转开放。

基于三期模型框架的噪音交易和有限套利条件下的基金经理投资行为研究

笔者利用三期模型框架,考虑噪音交易和有限套利两个约束条件,构建噪音交易者、基金投资者和长短期套利基金的投资行为模型,分析长、短期套利基金的投资业绩及其差异。研究发现:无论第2期后市场悲观情绪更加恶化或得到改善,短期套利基金的投资行为对基金投资者都是有害的;长期套利基金由于追求长期收益最大化,对基金投资者是有益的;基金投资者可以根据基金经理在第1期的投资行为及其仓位,识别是短期套利基金还是长期套利基金。