中国经济短期波动与长期增长

一、关于中国经济的波动及政策调整(一)如何理性看待2022年中美GDP差距2021年,中国GDP总值为114.92万亿元人民币(约17.82万亿美元),人均GDP 12551美元;美国GDP总值为23.32万亿美元,人均GDP 7.02万美元。2022年,中国GDP总值为121万亿元人民币(约18万亿美元),人均GDP 12741美元;美国GDP总值为25.46万亿美元,人均GDP 76687美元。从GDP总量视角看,中国约占美国的比重由2021年的77%降至2022年的70%;人均GDP则由2021年的18.3%降至2022年的16.6%,似乎两国的差距进一步拉大,如何看待这一差距?

考虑风电功率短期波动的风电场无功快速跟踪优化

风力发电的不确定性使风电场难以实现精准地优化调控。为此,该文提出一种无功快速跟踪优化方法,解决风机功率短期波动导致风电场运行状态偏移的问题。总控单元通过集中式无功优化获得风电场时段最优运行点,各风机控制单元利用梯度跟踪技术快速调节无功,实现对时段内风机功率短期波动的跟踪优化。所有风机的分布式跟踪优化共同组成风电场系统性的跟踪优化。通过我国某实际风电场案例,验证了所提方法的有效性。结果表明,快速跟踪优化方法能够有效降低系统网损,提高电压质量,缩小风电场优化时间尺度。

我国生猪期货对猪肉价格短期波动的影响研究

自2021年1月8日我国生猪期货上市以来,生猪期货的价格发现功能被业内高度关注,生猪期货价格对猪肉现货价格的指导与价格平抑作用效果备受关注。基于猪肉价格的主要影响因素,本文选择了猪的饲料价格、屠宰加工成本、牛肉价格(猪肉替代品)、生猪期货价格和猪肉价格作为变量,创建VAR模型,使用了2021年4月至2022年4月的周平均数据,采用协整检验、Granger检验和脉冲分析等方法研究生猪期货对我国猪肉价格短期波动的规律。结果显示,饲料价格的波动和生猪期货价格的波动是引起猪肉价格短期波动的主要因素。由此提出维持饲料价格稳定、完善生猪期货市场制度、引导生猪养殖企业运用生猪期货套期保值进行风险避险等政策建议。

人民币汇率短期波动预警——基于高频汇率指标比较分析

文章分析比较14个常用汇率监测高频指标对汇率短期波动的预警能力,构建汇率波动预警指数并划定风险阈值。实证研究发现,各指标对于人民币汇率波动的预警能力有显著区别,在岸离岸汇差、25DRR1W等指标对人民币短期内贬值有较强预警能力。在单指标预警的基础上,文章进一步构建多指标预警指数,实证和历史回测结果显示,预警指数进一步提升了预警能力约4.3%。

短期波动不影响农机行业是长期朝阳行业的基本面

今年以来,由于国三升国四等因素,农机行业受到较大的波及,但是,短期的冲击并不影响农机行业是长期朝阳行业的基本面。农机行业是一个朝阳行业,具有广阔的发展前景。从发展趋势看,中国的农业集中化、规模化是大势所趋,农机的需求会越来越大。同时,随着农村经济的不断发展、农民收入的提高、农业生产面的不断拓展,包括丘陵山区宜机化、田地整理的推进,农民对农业机械的需求也在不断增加。前不久,农业农村部发布了《农业农村部关于稳妥开展解决承包地细碎化试点工作的指导意见》.

新能源产业短期波动不改长期向好趋势

2023年1月18日,国家能源局发布2022年能源工作“成绩单”:2022年全国新增并网风电装机37.63吉瓦,同比减少21%。这是自2015年以来,我国风电装机出现的首次负增长。光伏新增装机达87.41吉瓦,尽管增幅达60%,但总量仍低于预期的100吉瓦。新能源产业的增速放缓,引起广泛关注。2020年,由于受国家补贴政策的刺激,国内陆上风电上演抢装潮,随后2021年海上风电也上演了抢装潮,新能源电力装机容量也实现爆发式增长。而进入2022年,新能源发展呈降速放缓趋势,尤其是新增风电装机出现了大幅下滑。

中国蔬菜市场价格短期波动与风险评估

【目的】以11种不同蔬菜品种的全国月度批发价格为研究对象,比较分析蔬菜品种间的短期波动强度与波动形态,估计蔬菜市场收益率分布,并对其短期波动风险进行评估。【方法】主要采用变异系数法、层次聚类法和非参数核密度估计等,研究分析蔬菜市场价格的短期波动与收益率分布。【结果】不同蔬菜品种价格波动强度大小依次为茄子>青椒>尖椒>大蒜>黄瓜>豆角>菠菜>油菜>西红柿>芹菜>大白菜。波动形态有三类:明显的波峰与波谷型("V"型);窄幅紧凑波动型("W"或"M"型);波动集群型(尖峰厚尾)。蔬菜市场的收益率分布是不对称的,涨价的风险要高于降价的风险;菠菜市场价格风险最大,涨跌幅度在30%以上的概率高达40.38%;其次为茄子;大蒜市场价格风险最小,涨跌幅度在30%以上的概率仅为1.82%。【结论】市场经济条件下蔬菜市场价格风险水平总体较高,大多数蔬菜品种市场价格的大起大落成为常态,而大蒜价格发生大幅度波动是小概率事件,一旦发生可判断为异常波动。

短期波动对长期增长的效应——基于省际面板数据的经验证据

短期波动对长期增长的效应如何具有重要的政策含义,本文旨在从一般的意义上对我国短期波动对长期增长的效应进行经验分析。使用1953—2004年我国27个省级地区经济波动和增长的面板数据及两种数据形式和计量方法,我们发现:20世纪90年代以前我国各地区短期波动对长期增长具有相同的负面效应,然而,20世纪90年代以后,各地区短期波动对长期增长的效应具有异质性,有的地区该效应为正,有的地区为负。

中国能源需求长期均衡和短期波动的协整分析

为了研究经济增长与能源需求之间的波动关系,利用协整分析、误差修正模型等现代计量经济方法构造了中国能源需求的长期均衡模型和短期波动的误差修正模型,对我国能源需求的影响因素进行了深入分析,实证测算出影响能源需求的变量组成：国民生产总值、总人口敷、产业结构变化、能源消费结构变化,以及居民消费水平,这些解释变量能够解释能源需求变化的99．1%．

中国GDP最终消费的长期均衡与短期波动的协整分析

本文依据协整理论和误差修正模型 ,测定了我国GDP最终消费与国内生产总值、价格水平及利率之间的长期均衡关系和短期波动效应 。

蔬菜市场价格短期波动影响因素分析——基于VAR模型的实证研究

基于现代计量经济学理论,运用Granger检验分析了生产成本、流动性过剩、游资和气候等因素与蔬菜市场价格波动的关系,并建立VAR模型分析其对蔬菜市场价格的影响程度。研究结果表明,生产成本(化肥)、流动性过剩(货币发行量)、游资(热钱)和气候(天气)等因素是蔬菜市场价格波动的原因。其中,化肥价格变动对蔬菜价格波动的影响存在一定滞后期,长期协整向量为[1,-1.18];货币发行量对蔬菜价格短期波动影响较为明显,当货币发行量增长1%,蔬菜价格将上涨1.29%;气温下降或上升1%,蔬菜价格将上涨或下跌0.08%;热钱对蔬菜市场价格短期波动的影响小,当热钱增加1%,蔬菜价格仅上涨0.0002%。

工作投入的短期波动

随着研究取向从静态到动态、从个体间到个体内部的转变,工作投入的短期波动开始成为研究主流。针对国内尚未涉及工作投入波动研究的现状,将引入状态性工作投入的概念,并分析其波动的理论和构成来源。介绍了状态性工作投入的测量工具、日记研究和经验取样方法,以及重复测量的多层线性模型。在分析现有工作投入波动理论、相关变量和边界条件的基础上,构建了工作投入的研究框架,总结了工作投入波动的形式。

我国教育投资与经济增长的长期均衡与短期波动关系分析

文章运用1991～2007年时间序列数据,探讨我国教育投资与经济增长之间的相互关系。结果表明我国教育投资与经济增长之间既存在长期的均衡关系,也存在短期的动态关系,其长期弹性和短期弹性分别为0.766和0.85。针对我国教育发展的实际情况,文章提出应加大教育投资、优化教育经费结构和建立科学经费管理机制等措施。

居民储蓄的长期均衡和短期波动——中国:1991—2000年的实证分析

This paper empirically analyzes the residents’ deposit during the 1991\2000 sample periodin China by the latest time series approach.The Cointegration test studies a possible long\|term equilibrium relationship between the residents’ deposit and the determinants such as income,price,interest rate and capital market.The Beta coefficient and elasticity coefficient are also studied.The short\|term influences of those determinants are studied by the Error Correction Model,which can describe the mechanism of the adjustment toward long\|term equilibrium.This paper shows that the residents’ deposit in China has some new features during this period.

沪铜期货与上证A股长短期波动与动态非对称相关性研究——基于宏观经济因素视角的混频数据分析

选取上海期货交易所沪铜期货和上证 A 股综合指数以及中国宏观经济景气指数作为研究对象,通过构建 GARCH-MIDAS 和 DCC-MIDAS 模型,考察中国宏观经济对商品期货市场和股票市场长短期价格波动的影响,并根据 2008 年金融危机这一历史事件划分样本区间,考察期货市场和股票市场长期相关性在金融危机前后存在的结构性变动。研究发现,中国商品期货市场的金融属性不断凸显,使得宏观外部性因素和股票市场均对期货市场价格波动产生十分明显的影响;长期来看,价格变动呈现出明显的周期不对称特征,即在宏观经济下行阶段,股票市场和沪铜期货市场价格波动更为剧烈;股票市场和沪铜期货市场之间的长期相关性存在结构性变动,即在宏观外部环境和经济景气下滑时期,两者之间的相关性显著上升,而在宏观经济平稳时期,相关性则转而缓慢下降。

经济转型期中国能源需求的长期均衡及短期波动:1978—2005

本文利用1978—2005年样本通过状态空间模型研究了改革开放以来能源需求、经济增长、效率改进等之间的动态相关性,在此基础上使用向量自回归模型、脉冲响应函数、方差分解模型等对能源需求及其影响因素之间的作用机理进行了系统分析,研究结论表明:改革开放以来能源需求、经济增长、产业结构调整、效率改进等存在长期稳定的均衡关系,能源需求的短期波动除了受到相关因素的直接影响外,制度变迁等不可观测变量对能源消费的模式及其变动有着巨大的推动作用;在对我国能源需求影响的众多变量中,我国经济增长方式的转变和工业化进程的深入推进,尤其是重工业比例在国民经济结构的进一步提高对能源需求的调整具有重要的决定作用;能源价格对能源需求的波动尚未起到明显的调控作用,我国政府应当进一步完善能源价格形成机制,使之能够在能源行业资源配置中起到基础作用。

我国经济短期波动对长期增长影响的不对称性研究——基于改进的GARCH-M模型

短期波动和长期增长关系历来是学术界争论的一个问题。基于新中国成立以来全国及分产业的经济增长数据,在考虑到不同阶段周期波动对长期增长影响不对称性的可能下,运用改进的GARCH-M模型研究了中国经济短期波动对长期增长的影响。结果表明:中国经济波动与经济增长的关系与所处的经济周期阶段有关,波动对增长的整体负面影响主要是由改革前严重的经济衰退造成,改革后适度的经济波动对增长有促进作用。由三次产业数据也得出了类似的结论。

我国煤炭需求长期均衡和短期波动的协整研究

选取1980～2013年我国煤炭需求数据,运用HP滤波技术进行空间分解,依据"波谷—波谷"测定方法将煤炭需求波动划分为4个周期,研究提出煤炭需求总体波动呈"增长型、中幅型、中周期"特征,并从波动平均位势、波动幅度等方面研究其具体波动特征。

经济短期波动对长期增长影响的研究综述

短期波动和长期增长的关系问题是当前宏观经济学研究的前沿领域,然而,学界对二者关系远未形成定论。文章从经济波动统计测度方法的视角,在对经济波动的含义加以辨析的基础上,对不同文献中经济波动测度方法进行总结和评价,从而,为研究短期波动和长期增长的关系问题提供方法上的指导。改革与发展的启示,即以国际接轨为改革的主旋律和政府综合统计与部门统计应注重分工协作。

中国股市国际化进程的长期趋势和短期波动

研究通过检验中国股市与世界五个主要股市之间的联动关系来刻画中国股市的国际化进程。基于可乘动态条件相关(Multiplicative Dynamic Conditional Correlation, MDCC)模型,对市场关联中的长期趋势与短期波动进行了分离,并用平均长期趋势代表中国股市的国际化水平。MDCC模型考虑了收益率的无条件协方差矩阵随时间变化的事实,在一定程度上拓展了传统DCC模型的适用范围。实证结果表明,中国股市早期基本处于封闭状态,2001年后和世界主要股市之间的联系开始逐渐增强,且这种联系近年来呈现出快速上升的态势。然而,从国际化进程指数来看,中国股市和英美等发达国家股市之间仍存在一定差距,中国股市的国际化水平仍有待进一步提高。此外,中国股市国际化进程的短期波动的确存在时变特征,但其持续性要远低于采用传统DCC模型得到的结果。