内部人短线交易收益归入制度研究

短线交易是内幕交易的一种特殊形式,危害性巨大,因而各国立法都规定了对短线交易所得收益行使归入权的制度。我国修订后的《证券法》第四十七条也规定了该制度,但该制度仍存在着不少遗漏和缺陷,需要借鉴国外先进经验加以完善。今后的改革途径应当是从短线交易的认定、归入权的行使两方面进行制度设计。

短线交易收益归入制度功能的实证分析 兼谈《证券法》(2005)第47条的去留

2007年至2012年间沪深两市164例短线交易事件的公开报道中,仅有3例同时构成了短线交易和内幕交易。然而,由两种行为重合的概率极低的事实并不能直接推出有关短线交易收益归入制度无用的结论。毕竟,"说有(实际发生作用)易,说无难"。事实上,短线交易收益归入制度具有给当事人预先提醒的功能,使其"勿以恶小而为之",从而养成遵规守纪的习惯,避免犯下大错。此外,在评价法律制度的有效性时,考察的时段应尽量放宽。这不仅是避免朝令夕改的需要,也可以克服法律执行的滞后性带来的评价偏差。在评价标准上,应秉持实事求是的态度,从本国实践出发,而不应跟在别国后面亦步亦趋,以其有无某项制度或某部立法,作为我国应修改甚或废止某项制度或某部法律的理由。

内幕人短线交易收益归入制度简论

内幕人短线交易收益归入制度是由内幕人贯穿于其所包含的三层法律关系之中而紧密结合的一个完整制度。论文通过比较分析，对该制度的适用对象、交易行为的范围进行探讨，并论述了公司与从事短线交易行为的内幕人之间的权利、义务关系，认为二者之间存在一项独立的法定之债。

论内部人短线交易收益归入配套制度的构建

内部人短线交易收益归入制度是国际通行的一种内幕交易预防制度,由于该制度具有适用简便、可操作性强等优点,被各国视为一件铲除内幕交易的利器。我国现行《证券法》对该制度也作了规定,但规定过于简陋,缺乏相关配套制度的支撑,导致该制度在法律实践中鲜有适用。因此,今后改革的方向应当是有效地设计和完善相关配套制度,主要包括:股东代位诉讼制度,内部人持股变动申报制度,内部人短线交易收益归入豁免制度。

对完善我国短线交易归入制度的法律思考

短线交易是内幕交易的一种典型形态。各国立法上对短线交易行为的控制主要是通过归入制度实现的。我国现行立法上对短线交易的规定非常匮乏且不尽合理。今后的改革途径应当是适当扩大短线交易规制主体的范围;从立法上明确规制主体的身份界定标准;完善公司管理者和大股东的持股报告制度以及有关部门的信息披露制度;完善短线交易归入制度中的豁免适用规定;明确短线交易归入制度中的利润计算方法等。

从私法角度看短线交易归入权制度之不足——兼评《证券法》私法旨趣之匮乏

在美国证券法确立以来,短线交易归入权制度纷纷为其他国家和地区证券立法所借鉴。但是作为私法制度,该制度在权利的创设方面毫无私法旨趣可言,与私法的基本原则矛盾重重,根本不符合私法的要求,因此有必要对其进行重新构建。

论证券市场短线交易归入权制度的瓶颈及其矫正

短线交易归入权,作为规制内幕交易的一项重要制度,其目的就在于预防内幕交易行为的发生。本文从短线交易归入权的界定入手,明确其制度目标和价值,并通过分析我国现行立法的制度瓶颈,借鉴其他国家和地区立法,提出了旨在矫正短线交易归入权制度缺陷的意见和建议,以期完善我国短线交易归入权制度立法。

《证券法》短线交易归入权研究

我国<证券法>第47条规定了内部人短线交易利益归入制度.公司的归入权不以内部人的主观意图为构成条件,目的在于规范内部人的短线交易行为以维护证券市场的公正原则.虽然<证券法>第47条相对于修订前的法律有了较大改进,但在主体问题,持股比例、豁免等方面需要改进.

短线交易与归人权制度的研究

短线交易是公司内幕交易的一种形式。本文主要从短线交易的主体、主客观要件及形成短线交易的常见手段、短线交易的危害、等方面介绍了短线交易，它的存在危害到了其公司投资者的利益。上市公司内部人员从事短线交易，所得收益应当归公司所有，法律赋予公司短线交易收益归入权的目的是防止公司内部人利用其易于接触内幕信息的优势地位进行内幕交易，最终目的是维护证券市场投资者信心，保证证券市场的公平与公正。

我国短线交易的规制完善与实施效果研究

短线交易面临各国证券法的规制,均旨在遏制内部交易,增强资本市场投资者信心。尽管我国现行短线交易规制在2005年《证券法》修改之后已经形成规制体系,且得到较好的实施效果,但与域外的立法规制相比,尚有差距。本文从短线交易规制的意义入手,实证分析短线交易的本土实施效果,在比较观察域外短线交易规制的基础上,对我国短线交易的完善提出若干建议。

浅论我国短线交易立法的缺陷及完善

我国《证券法》第 42条明确确立了短线交易制度 ,但在立法上存在诸多缺陷。本文从短线交易主体的界定、有关大股东问题的规定、短线交易收益归入制度及短线交易收益的计算等四个方面 ,对此作了简要的分析 ,并提出了完善立法的建议。

证券短线交易规制制度研究

短线交易是指上市公司特定内部人员在法定期间内对该上市公司的权益证券(equity secudty)为相匹配的反向交易的行为。该行为是公司内部人员利用内幕信息从事内幕交易的一种重要形式。短线交易规制制度即是以赋予上市公司归人权的方式来对短线交易行为进行规制，以吓阻内幕交易。

短线交易及归入权的若干问题探讨

短线交易是指上市公司的董事、监事、高级管理人员及大股东，在法定期间内，对公司上市股票买人后再行卖出或卖出后再行买人，以谋取不正当利益的行为。归人权是指公司要求短线交易者返还其所得收益的权利。现代各国证券立法都规定对于短线交易而获得的利益应收归公司所有。我国《股票发行与交易管理暂行条例》(以下简称《条例》)首次以行政法规形式确立了短线利益归人制度，《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)以立法形式确认和完善了这项制度，但该制度在实施过程中仍存在一些亟待明确和值得研究的问题。为此，本文拟就短线交易及归人权的若干问题作一初步探讨。

论归入权之行使——兼评《中华人民共和国证券法》关于归入权之完善

归入权依内部人短线交易而产生 ,对内部人短线交易之收益行使归入权旨在维护证券市场的公平性。我国《证券法》对归入权的行使规定过于宽松和机械 ,操作性不强。结合美国、日本及我国台湾地区的证券交易法的有关规定和我国的实践 ,对行使归入权的主体、归入权行使的对象、行使归入权的期间以及归入权的利益计算等进行分析 ,指出我国在归入权的行使方面有待进一步完善。

短线交易的几个法律问题研究——兼评《中华人民共和国证券法》第42条

短线交易是证券立法中的一重要问题。《中华人民共和国证券法》虽对此予以了规制 ,但仍存在明显的缺陷 ,应作如下修改 :短线交易主体范围应当扩大 ;证券投资基金买卖上市公司的股票应不受短线交易之规制 ;在计算短线交易的收益上可采取最高卖价减最低买价法予以计算 ;归入权的行使主体不应仅规定为董事会 ,监事会、股东在一定条件下也可以行使。