企业社会责任会影响创新吗?——基于研发异质性与产权性质视角

选取2008—2017年全部A股上市公司为样本,研究企业的社会责任承担状况与创新活动之间的关系,同时考虑研发活动异质性与产权性质对研究问题的影响。研究结果表明:企业社会责任表现与企业的创新活动呈现一种正相关关系;考虑到企业研发活动异质性后,企业社会责任对探索式创新的正向激励作用更大;考虑到企业产权后,企业社会责任表现与企业整体创新活动、探索式创新活动之间的正相关关系在非国有企业中更为明显。

异质性研发对区域创新质量的空间溢出效应分析——基于省级面板数据的实证检验

为提升创新质量,破解创新质量低的难题,以研发投入为代表的创新要素成为推动创新质量提升的重要战略资源。文章基于2011—2021年中国31个省份省级面板数据,利用CRITIC方法从多维度综合测度创新质量,构建空间计量模型探究三类异质性研发对创新质量的空间溢出效应。研究发现:通过基准回归结果得出中国地区域的创新质量发展和三类异质性研发之间具有相关性。根据莫兰指数结果可知,异质性研发投入会显著影响创新质量的发展水平并呈现出高—高集聚、低—低集聚的空间特征。根据空间溢出效应分解结果可知,应用研究和基础研究对创新质量具有正向的空间溢出效应,而试验发展通过负的空间溢出效应抑制创新质量的提升。最后由空间调节效应结果得出三类异质性研发的任意交叉组合均对本地创新质量产生正向影响,而相邻地区的交叉组合仅有基础研究和应用研究的交叉对创新质量带来正向的空间溢出。因此,各省份应充分利用各自在创新价值链上的差异化优势,加强创新交流,促进创新活动在地域间的互通,尤其在开展试验发展活动上要避免相邻区域的挤占效应。

研发投入异质性与区域技术创新溢出效应

运用空间面板计量方法将创新主体分为政府、企业和外资,从地理特征和社会经济特征两方面考察了2002—2011年中国大陆30个省份研发投入的空间溢出效应。研究表明:中国技术创新存在明显的空间相关性;在不考虑空间溢出的情况下,研发投入的直接效应会被高估。政府研发投入对创新产出的直接效应为负,空间溢出效应为正,总效应显著为正;企业研发投入的直接效应和空间溢出效应都显著为正;外资研发投入的直接效应显著为正,空间溢出效应受空间权重矩阵的影响较大,但总效应显著为正。

经济政策不确定性、机构投资者持股和企业研发投入——基于研发异质性视角

以2009~2017年中国沪深A股上市公司为样本,研究了经济政策不确定性和研发投入的关系,以及机构投资者持股对两者关系的调节作用,实证结果发现:经济政策不确定性会促进企业的研发投入;从研发异质性角度来看,经济政策不确定性对探索式创新有促进作用,对开发式创新没有影响;机构投资者持股会弱化经济政策不确定性对企业研发投入、探索式创新之间的促进作用,但对经济政策不确定性与开发式创新的关系并无显著影响。

企业金融化、盈余管理动机与异质性研发投资

基于实体产业低回报率导致实体经济虚拟化,研究企业金融化对研发投资的作用机理。研究发现:企业金融化对研发投资具有挤出效应;金融化对应用研究和试验发展的挤出效应显著,而对基础研究的影响并不显著。通过引入机制效应模型,发现盈余管理动机存在时,企业存在显著的减少应用研究和试验发展投资提高企业营收的动机,高盈余管理动机的企业进一步通过提高金融投资配置比例来挤出应用研究和试验发展投资资金。

融资约束、异质性研发投资与企业绩效

文章以2013—2017年创业板和中小板上市公司中的高新技术企业为样本,引入异质性研发投资这个概念,从实证角度研究了异质性研发投资对企业绩效的影响,从融资约束视角探讨异质性研发投资与企业绩效的关系。结果表明:我国创业板和中小板中的高新技术企业异质性研发投资对企业绩效有不同方向的影响,并且具有滞后性;融资约束在异质性研发投资对企业绩效的影响作用中存在显著的调节作用,高融资约束下,研究型研发投资对企业绩效的正向作用比低融资约束时更明显,同时高融资约束下的开发型研发投资对企业绩效的负向作用比低融资约束时更弱。

研发部门异质性对经济增长的阶段性影响研究——基于三部门模型

通过构建以异质性研发主体的研发部门为特点的三部门模型,在稳态时利用比较静态分析比较各状态下的经济增长率,构造出技术进步的动态增长路径,通过分析得出结论:经济增长大致分为三个阶段,马尔萨斯阶段、经济起飞阶段、经济赶超阶段。马尔萨斯阶段经济体经济增长速度几乎为零,而在经济起飞阶段,研发速率较高的部门推动经济高速发展,经济赶超阶段则同时由研发速率较高和较低的研发部门推动经济实现持续的中高速增长,最终实现赶超。从而延伸出来的主要有两种路径:一条是中国模式,先发展国有经济,再逐步进行私有化改革;另一条是西方主流模式,先发展民营经济,再建立国有经济。最后指出自身的不足以及以后的研究方向和侧重点。

异质性研发、知识溢出与企业创新产出——基于创新链视角的实证分析

畅通创新链的首要前提,是科学认识嵌入创新链的不同类型企业所承载的创新功能差异及企业间技术经济联系。利用2012—2018年我国上市公司授权专利的前向索引数据进行统计分析发现,不同所有制企业存在异质性研发行为,国有企业研发活动更多承担了基础研究创新功能,而民营企业研发活动更多承担了应用研究创新功能。运用面板Tobit模型实证分析异质性研发知识溢出对企业创新产出的影响,结果表明,国有企业知识溢出对企业发明专利与非发明专利申请均表现为促进作用,民营企业知识溢出对企业发明专利申请表现为促进作用,而对非发明专利申请表现为抑制作用,且作用大小在不同所有制以及不同生命周期的企业间存在差异。由此,基于创新链构建新型国家创新体系过程中,应引导国有企业优先布局高度依赖基础研究的科学领域,解决市场失灵问题并充分发挥其创新促进效应;鼓励民营企业在共性技术研究领域展开协作,规避同业竞争所形成的创新抑制效应;因企制宜、分类施策,实现创新资源高效配置和综合集成。

银行持股真的可以促进企业创新吗?——基于产权性质与R&D投资异质性视角的检验

银行作为股东和债权人的特殊双重身份影响企业的投资决策。以深圳证券交易所中小企业板的高新技术企业为样本,从产权性质和R&D投资异质性视角研究银行持股对创新的影响。研究发现:(1)银行持股可以促进企业创新投入;(2)银行持股可以促进民营企业创新,但对于国有企业的促进作用并不显著;(3)银行持股可以促进企业进行探索式创新,但对于开发式创新的促进作用并不显著。

异质企业假定下政府研发资助效应的非线性检验

政府研发资助是引导和调控企业技术创新的重要手段。本文运用系统广义矩估计和门槛回归方法,以2000—2008年中国大中型工业企业行业数据为样本,就异质企业假定下政府研发资助效果进行了实证检验。结果表明我国政府研发资助有效激励了企业研发活动,总体上对企业研发投入并不存在挤出效应;国有企业对政府研发资助的依赖性较强,三资企业在技术水平越高的领域研发预算刚性越强,受研发资助的激励效应越低;政府研发资助因不同资助强度和技术外溢强度的影响而具有显著的非线性门槛效果。

金融发展、研发投资结构与企业生产率

融资约束下中国企业研发投资存在结构性“比例失衡”,研发对经济增长贡献偏低,二者间的关联机理值得深入研究。本文使用嵌套CES生产函数将研发投资结构拓展到理论建模和分析过程中,并借助数值模拟方法进行检验,分析金融发展对研发投资结构的影响机理及研发投资结构变化对企业生产率的影响机理。研究发现:(1)金融发展水平影响企业研发资金总量在研究和开发活动之间的分配,金融发展水平较高时,研究活动配比提高,反之,开发活动配比提高;(2)同等金融发展水平下政府补贴对企业研发投资结构不产生影响;(3)在以研发投入促进企业生产率提升过程中,研发投资结构存在一个适宜的配置比例;(4)较高的金融发展水平有利于促进企业研发投资结构达到适宜配置比例,进而促进企业生产率的提升。

产融结合对制造企业研发投资具有双向调节作用吗

研发投资的高回报吸引着制造企业扩大投资规模,而研发投资的高风险又进一步强化了制造企业融资约束。产融结合是否既能够缓解融资约束调节制造业企业研发投资不足、又能约束投资惯性调节其投资过度呢?以2007—2016年沪深A股制造业上市公司为研究对象的实证研究发现,产融结合对制造企业研发投资具有缓解研发投资不足、加重研发投资过度的单向调节作用。进一步分析产融结合有效缓解研发投资不足、加重研发投资过度的机理,并对如何利用产融结合增强制造企业有效投资提出相关对策建议。

需求规模、异质性研发与生产率——基于ACF法的实证研究

需求规模扩大对鼓励企业加大研发投入和提升生产率水平至关重要。文章使用2003-2011年制造业上市企业的面板数据,利用ACF法测算了生产率,率先在企业层面考察了需求规模如何通过异质性研发投入支撑了生产率增长。结果表明,需求规模的扩大对生产率水平低的企业的影响超过了对生产率水平高的企业的影响;只有当需求规模超过门槛值后(LnD>24.9780),异质性研发投入增加才能促进生产率增长。结论表明,未来的政策设计应转向研发激励和需求侧创新并重的政策组合。

异质性研发补贴、技术进步方向和环境质量

前沿文献考察技术进步对环境质量的作用时,往往将清洁和非清洁技术的影响相对立,忽视非清洁技术可以通过提升能源使用效率方式改善环境质量。本文在清洁和非清洁技术两部门模型的基础上,引入异质性研发补贴,考察清洁和非清洁技术耦合式发展对环境质量的影响,结合中国汽车行业数据模拟补贴激励、技术进步方向转变与环境质量的动态过程。结果发现:(1)清洁和非清洁技术对环境质量的提升作用并非完全对立,非清洁技术对环境质量的作用具有双重性,清洁技术在非清洁技术占优的环境中贡献并不占优。(2)不同类型研发补贴均可改变技术进步方向而影响环境质量,且双重补贴的效果优于单一类型的研发补贴。在非清洁技术占优的环境中,单一清洁技术的研发补贴会引发环境福利损失。

研发人员专业异质性与合作稳定性对企业二元创新平衡的影响

二元创新平衡指企业同时从事探索式创新与挖掘式创新,探索式创新是企业长期竞争力的保障,挖掘式创新是企业从当前技术中赢利的保障,实现二元创新平衡对企业生存与发展有重要的意义。高效的学习有利于挖掘式创新,而多样化知识有助于探索式创新,研发人员的组织将影响企业同时实现高效学习与多样化知识的获取。基于四个高科技行业中76家企业的专利数据分析,发现研发人员合作稳定性促进企业二元创新平衡;企业内部合作网络程度中心势负向调节研发人员专业异质性和二元平衡间的关系。研究结论深化了企业研发人员管理与二元创新平衡理论,并就企业研发人员的组织管理实践提出了建议。

财务柔性政策选择与研发投资——基于创业板上市公司的研究

在区分不同财务柔性政策的基础上,以研发投资异质性为立足点,对创业板上市公司不同财务柔性政策选择与研发投资的关系进行了检验。研究结果发现,从总体来看,不同财务柔性政策的影响不同,组合财务柔性政策对研发投资的促进作用最大,单纯的债务柔性政策对研发投资具有抑制作用,而单纯的现金柔性政策在较高的财务风险的条件下,其"预防"作用占据主导;各个财务柔性政策的作用在高新技术企业与非高新技术企业间存在较大差异,说明面对未来流动性资源,实物投资与研发投资间存在博弈,且其博弈力量在两类企业间是不同的;企业所面临的不同国家政策会影响财务柔性政策的作用条件,因此在选择财务柔性政策时也要考虑宏观因素。