关系投资、市场化程度与研发服务企业利润——基于中国第二次经济普查数据的实证研究

从理论上探究了关系投资在市场化程度的调节下对研发服务企业利润的影响作用,并利用中国2008年31个省份75 827家研发服务企业的横截面数据进行了实证检验。结果表明,关系投资对我国研发服务企业的利润率有显著的正向作用,而且,研发服务企业所处地区的市场化程度越高,关系投资对企业利润的正向促进作用越弱。为了保证研发服务企业的健康发展,必须进一步完善知识产权保护制度,建立研发服务企业的资格认证体系,加快发展要素市场,提高地区的市场化程度,缩小政府的经济干预空间。

合同研发服务企业估值模式探讨

近年来,CRO企业发展迅速,由于行业规模迅速扩张、商业模式新、技术创新要求高的特点,对于CRO企业的估值应区别于其他企业。本文将构建针对于CRO企业的“财务+非财务”的估值体系,着重说明非财务估值部分,即运用层次分析法对影响CRO企业增长的非财务因素进行科学系统的划分。随后用模糊综合评价法对于该体系进行综合评分,得出修正系数,以修正财务估值部分的估值初评值。

跨国药企研发模式及发展趋势

制药业是研发投入占其销售总额比例最高的行业。通过透视目前全球新药研发现状与跨国医药企业研发的总体特征,对运行模式进行较为深入的分析探讨,将其归纳成7种研发模式:独立研发、专利授权、投资及收购、双方联合研发、项目外包、多方合伙利益分享风险分担及风险投资、外包企业与跨国药企知识产权的合作方式,分析其特点并分别提出具体的案例。指出了跨国药企日后的发展趋势:精简研发部门、建立小而灵的药物研发执行单元、扩大向公司外部寻求创新支持、加大研发外包等,分析了全球化对我国制药业的影响,进而提出我国医药产业全球化竞争和实施国际化的应对策略。