浅析SPV破产风险隔离机制

SPV是为了资产证券化专门设立的机构。作为资产证券化交易结构核心的SPV,其设立目的之一就是要最大限度降低融资成本,保证拟证券化资产的独立性。因此,SPV为了尽可能地降低融资成本,减少其自身的破产和其他风险,SPV最根本的功能在于实现破产隔离。那么在实际运行中SPV将与哪些破产风险相隔离?如何确保破产隔离机制的实现呢?将在本文进行详细分析。一、SPV同发起人破产风险隔离(一)完成真实销售SPV如果要实现同发起人破产的风险隔离,其基本条件必须是如果发起人遭遇破产清算时。

论特定目的机构破产风险隔离机制

在证券化交易中，最精妙的部分是与证券化相伴生的特定目的机构，它已成为各种各样的证券化交易结构的支柱。特定目的机构作用的发挥和魅力的展示完全依赖于其独特的结构设计；而这种独特结构设计的主要目的是要隔离和防范破产风险，实现风险最小化。根据各国和地区的立法和实务，特定目的机构隔离破产风险的措施主要包括业务范围的限制，自愿破产和非自愿破产的限制，以及防止实质合并。

论资产证券化中SPV的构造

构造SPV是资产证券化成功运作的关键。SPV的构造涉及投资主体、组织形式及破产风险隔离。在借鉴国际经验的基础上,我国应选择适合自身发展情况的SPV模式。

不良资产处置新路径——以A资产管理公司债转股处置模式为例

在我国供给侧改革政策倡导下的经济结构转型中,去产能、去杠杆、去库存已经成为破解经济困局的必由之路。而在需求侧向供给侧破局的过程中,不良资产将越来越多,不良资产处置市场的变化也将给资产管理公司带来新的挑战。文章将以我国A资产管理公司以债转股方式处置的案例为切入点,着重分析不良资产的不同处置路径,以及其处置过程中所面临的税务和法律风险。

我国房地产证券化中SPV法律问题研究

金融创新工具房地产证券化是解决我国目前房地产市场和金融市场存在的诸多问题的有效途径。本 文拟就房地产证券化运作中的核心环节特设目的机构SPV将会遇到的法律问题作一全面分析,以期对问题的解决 提出一些有价值的参考意见。

资产证券化:半信用框架下的买方评级探讨与估值洼地浅析

随着我国资产证券化市场的快速发展,如何对资产支持证券进行评级成为投资者需要解决的问题。本文认为,在我国现有评级思路中,第三方评级机制和信用债评级思路都不适合直接应用于资产支持证券产品的评级。结合实际情况,本文首先提出在半信用框架下进行买方初步评级的思路,并给出操作方法 ;最后探讨了资产支持证券产品可能出现的两个投资机会。