碳权质押贷款——绿色信贷创新模式探究

"绿色信贷"是国家推出的一项推动低碳经济发展的金融支持政策,其在我国已获得初步发展,但却面临着"政策性强,市场性弱"的问题,本文立足于分析绿色信贷市场基础不足的根源,探寻推进绿色信贷发展的创新性业务——"碳权质押贷款",并结合我国CDM市场现状,论证该项业务的可行性。

“双碳”目标下的我国碳排放权质押贷款:现状、不足及优化路径

碳排放权质押融资是碳金融助力实现“双碳”目标的重要创新之一。本文通过梳理我国现行碳排放权质押贷款的发展现状,总结出了目前我国碳排放权质押贷款的运作存在缺乏法规指导、没有精准的碳定价支撑、未充分分散运作风险,以及监管亟待加强等不足之处,并在此基础上,从规范法律框架、活跃参与各方、加入遴选机制、健全运作体系、完善定价机制,以及助力流程迭代升级六个方面就如何对碳排放权质押贷款进行优化提出了对策建议。

碳金融背景下碳排放权质押融资的法律风险及其规制

碳排放权质押是一种新型的绿色信贷模式,该模式已在多地成功落地,但也可能存在潜在的法律风险。采取文献研究、比较研究和历史研究等研究方法,重点对碳排放权质押的质权效力风险和质权实现风险展开探讨。质权效力风险包括碳排放权法律性质的不确定性,以及碳排放权质押融资在设立、公示方式上的制度缺失;质权实现风险则表现在碳排放权价值减损、碳排放权重复质押和质权实现方式不足方面。对此,从制度设计上,应基于碳排放权的私权本质和权能构成,明确碳排放权作为独立的准物权类型,并将其纳入质权客体的范围,以消解碳排放权质押贷款的合规困境。同时,从统一质押登记平台和强化质权实现途径两个维度,构建碳排放权质押融资法律制度,为推动我国碳金融的发展提供法律保障。

论碳融资保险的法律构造

碳融资法律关系由碳配额的取得、碳排放权的交易和碳债权的保障等三个部分组成。作为碳融资法律关系的核心,碳债权的保障方式亟待创新,以碳排放权质押为主、企业及其高级管理人员提供抵押、质押、保证为辅的传统碳债权保障方式在实践中无法充分保障商业银行的融资风险。我国应秉持绿色保险的政策导向,引入以信用保险为运营模式的碳融资保险制度并合理设计相关合同条款,从而促进碳融资交易的繁荣发展。

碳金融与企业低碳转型研究——以中国钢铁行业为例

随着碳市场的建立,碳金融随之诞生。为分析碳金融对企业低碳转型的影响,本文以碳排放权质押贷款为例,构建了一个企业转型与银行贷款的决策模型,考虑碳市场和碳金融对于钢铁行业绿色转型的促进作用。本文得出两个主要结论:(1)以碳排放权质押贷款为代表的碳金融可以促进企业低碳转型,实现企业与银行的帕累托改进;(2)碳市场中碳价的剧烈波动会阻碍碳金融的发展。本文根据钢铁行业数据、全国碳市场碳排放配额(CEA)交易数据进行实证研究,提出发展碳金融与促行业转型的实践启示。

发展我国碳金融的思考

随着碳市场和碳信用的建立形成,碳金融也逐步发展起来,并有望成为改变世界金融格局的新力量。然而我国发展碳金融时间较短、经验不足,因此亟需加快步伐。本文通过对我国碳金融的SWOT分析以及总结其他碳金融发展超前国家和地区的经验和启示,从宏观和微观两方面为我国碳金融的发展提出了建议。

低碳环境友好技术政产学研金协同创新演化博弈研究

在气候变化应对日益紧迫的背景下,研究了政府、企业、研发机构和金融机构(政产学研金)参与低碳环境友好技术(LCEFT)创新的条件和策略。以企业合作关系为假设条件,引入金融主体和科研机构,构建了LCEFT的政产学研金协调创新博弈模型,深入分析了碳权质押、信用等级、投资回报等因素对博弈系统群体协调创新策略的影响。研究表明,金融机构参与协同创新的决策受到政府奖惩机制、绿色信贷项目盈利和风险等因素的影响;多主体在资源和能力上的互补性正是LCEFT协同创新联盟形成的关键;政府部门的奖惩机制能够促进多主体合作,但难以使得整体获得最优,达到整体最优的关键是有效地发挥政府部门的引导作用和金融机构的杠杆作用。本文为政府部门制定绿色金融、产学研协同创新及产业化管理机制提供了新思路和一定的决策参考。

碳排放权质押贷款研究

碳市场是助推“双碳”目标实现的重要机制,发展以碳排放权质押贷款为代表的碳金融融资工具是加快健全碳市场的关键举措。碳排放权质押贷款一方面可以为重点排放单位、新能源企业增加融资渠道;另一方面可以作为银行流动资金贷款项目、中长期项目建设期增信措施,保障资金安全。目前全国碳排放权质押贷款实际业务操作尚未形成完善、统一的规范标准。本文通过探究碳排放权质押贷款的可行性,设计贷款质押模型,通过市场法、期权定价法对质押物市场价值进行测算,使用VAR方法与蒙特卡洛模拟法对贷款质押率进行设计。同时结合业务实际需求对碳排放质押贷款期限、信用结构、违约处置方案进行探索,为未来银行开展碳排放权质押贷款业务提供理论依据与创新方案。