“双碳”背景下我国碳金融交易风险的度量与防控

文章基于“双碳”背景,考虑碳交易新兴市场的特殊性、未知性,选取我国最早成立的七个碳排放权交易市场的日交易数据作为研究样本,利用GARCH模型对七个碳排放权交易市场的收益率序列波动进行评估,进而根据模型的预测结果计算各交易所在险价值(Va R)。研究表明,GARCH-VaR模型对碳金融交易风险度量的适用性较高,依托该模型得出的研究结果对促进我国碳交易市场的平稳发展,完善我国碳金融交易风险防控体系具有参考价值。

碳金融交易政策对企业绿色创新的影响研究

在国际碳金融市场逐步完善的同时,我国也为促进碳金融的发展采取了一系列措施,碳金融工具不断增加,碳金融产品以及服务不断升级。而在这一系列变化下,碳金融交易政策的重要性进一步突显。碳金融交易政策不仅会直接影响到碳交易市场,而且会对企业的绿色创新发展产生重要影响。本文结合碳金融交易政策的提出背景,对碳金融交易政策对企业绿色创新的影响进行分析,以我国企业绿色发展现状为依据,对碳金融交易政策下企业绿色创新发展策略展开研究。

中国碳金融交易价格机制研究

中国碳金融交易机制是随着《京都议定书》清洁能源机制发展起来的,目前清洁能源机制(CDM)是中国最主要的碳金融交易方式。在分析中国碳金融交易价格机制现状的基础上,研究了该机制存在的主要问题,进而借鉴欧盟和美国等发达国家或地区的碳金融交易价格机制先进经验,提出了相关对策建议。

我国航运低碳减排与碳金融交易的市场引导机制

航运业低碳主要指船舶、港口降低由于化石能源燃烧所产生的二氧化碳大气污染排放,最终使得碳强度降低到自然资源环境容量能够有效配置和利用目标的活动。对于航运碳减排,国内外都采取了相应措施加以管理。

碳金融交易市场风险的VaR度量与防控——基于中国五所碳排放权交易所的分析

文章借鉴国内外相关的研究经验,分析国内外碳金融交易市场发展现状,探究我国碳金融交易市场存在的风险。通过选取中国碳金融市场的五所碳排放权交易所的每日碳交易数据作为研究对象,运用GARCH(1,1)模型分别计算五所交易所在不同置信水平下的VaR值,对我国碳金融交易市场风险进行实证分析,依据"双支柱"调控框架内容提出风险防控建议措施:健全碳金融交易所平台,培育交易服务机构;丰富碳金融衍生品,贴近企业实际需求;丰富"双支柱"体系,增强宏观审慎监管;建立健全定价机制,维护碳市价格稳定;积极培育专业人才,建立风险管理负责制。

关于构建碳金融交易与保险融合创新模式的探索

本文描述了我国绿色碳金融发展遇到的问题,国家碳金融期货政策出台的预期,并提出如照搬国际现有经验,不符合国情需求。当前我国绿色碳金融风控体系尚未健全,如完全以“拿来主义”直接引用国外碳期货经验数据模型,就有可能造成碳期货价格波动风险,严重影响履约企业在二级市场碳交易积极性,影响场外投资者入场热情,不符合国家发展绿色金融,实现经济升级转型的本意。基于有效保护履约企业利益不受投机者掠夺的初衷,课题组尝试探索将绿色保险机制引入碳金融交易中,开展商业保险作为碳期货交易环节有效补充的前瞻性研究,为国内绿色转型升级赢得宝贵时间,全面提升中国碳金融交易活力与风险管理水平。

中国碳金融交易价格风险测度研究——基于GARCH-VaR模型视角

“碳达峰”和“碳中和”战略目标的提出进一步提升了中国碳金融市场发展水平。在分析碳金融交易价格风险及其测度方法基础上,基于中国上海、北京、广东、福建、深圳和湖北六大交易所2020年10月至2022年1月交易价格数据,采用GARCH-VaR模型测度了中国碳金融交易价格风险水平。研究发现:中国碳金融交易价格总体风险水平较高;6个交易市场碳金融交易价格风险从大到小依次是上海、北京、深圳、福建、广东和湖北;上海和北京交易市场价格风险超过了6个市场价格风险的平均水平,剩余4个市场低于6个市场平均价格风险水平。应该进一步健全碳金融产品定价机制和碳金融交易平台,逐步建立高效的碳金融价格风险防控机制,并进一步明确碳金融交易价格风险的监管重点。

基于碳金融交易体系视角的低碳经济发展研究

全球气候变化问题尤为突出，严重制约着各国的发展并且对各国人民的健康造成了巨大的危害。但由于低碳经济回报周期长、效率低，大多投资者对此积极性不高从而导致了其发展“营养不良”。近日，中国批准《巴黎协定》的消息为全球低碳经济发展带来了福音，为全球碳金融市场发展打了一剂强心针。如何构建一个行之有效的金融支持体系？并使之有效调节金融资源配置、提供金融服务，从而促进我国碳金融市场的良性发展，与世界经济交融实现“双赢”？本文拟从我国的碳金融概念界定入手，梳理其发展现状，分析我国在碳金融发展中仍存在的主要风险，对我国构建碳金融体系提出针对性的对策建议。

我国碳金融交易市场的有效性研究——基于北京碳交易市场的分形理论分析

目前探索和发掘适合我国国情的碳金融市场交易制度已迫在眉睫。因此,对于现有碳金融交易市场有效性的研究就显得十分有意义。本文将通过分形市场理论对北京碳排放权交易市场的有效性进行实证分析,并对我国碳金融市场未来的发展提出政策性建议。

碳金融交易风险:度量与防控

在碳金融交易中,传统的金融风险呈现异质性。本文结合国外碳金融交易的实践,归纳了碳金融交易中的政策风险、信用风险、操作风险、市场风险、流动性风险、项目风险的特征与内容,对比分析了各类风险不同评估方法的优劣,建议我国政府与金融机构双管齐下,由政府在宏观层面从制度供给与环境培育的角度,对碳金融发展及风险防控进行规制和监管;金融机构通过设计全面有效的碳金融交易风险预警指标体系、构建健全的碳金融交易风险管理组织框架、设计和实施先进完善的碳金融风险管理技术、建立严格的碳金融交易风险管理责任追究机制,提升碳金融交易行为主体及监管部门的风险识别与防控能力。

中国碳金融交易体系效率分析

高效的碳金融交易体系,将有效地促进碳成本向碳收益转化、提升能源链转型的资金融通效率、完善气候风险管理和转移功能,促进中国碳金融体系与世界接轨,推进中国绿色经济的发展和金融体系的完善创新。本文基于金融效率理论和评价指标,对碳金融交易体系效率进行界定并构建了碳金融交易体系效率评价指标。利用1997—2011年中国宏观经济数据,对中国碳金融交易体系效率进行了量化评估,发现无论从储蓄动员能力指标还是碳金融资本配置效率结果均指出现阶段中国碳金融交易体系缺乏宏观效率。

如何在碳金融交易中合理界定政府与市场的关系?——理论与实证!

政府与市场的关系既是经济理论研究的焦点,也关系着我国社会主义市场经济健康持续的发展。基于行业生命周期理论,依据碳金融交易市场的特征,将其生命周期划分为幼稚期、成长期、成熟期、均衡稳定期四个阶段。在幼稚期,政府应尊重市场规律,在国际协商与国内谈判中发挥主导作用;在成长期,应充分发挥市场在价格发现、资源配置等方面的决定性作用,匹配合理的价格双边安全阀,维护碳金融交易市场的平稳运行;在成熟期,政府和市场应发挥各自比较优势的协同效应,共同致力于提升本国碳金融交易市场的国际竞争力,推动全球统一的交易平台的建立;在均衡稳定期,应以市场功能为主、政府引导为辅,推动碳金融交易由一个均衡状态向另一个均衡状态过渡。

国内外碳交易背景下醮浙江碳金融发展研究

碳金融交易市场是引领浙江低碳发展的重要平台。本文在研究国内外碳金融发展的形势下，提出浙江应从尽早建立碳金融交易体系，将碳金融纳入“十二五”规划；准确把握国内外低碳发展方向、积极申请优质高效CDM项目，加大碳金融政策扶持力度，组建高素质碳金融业务团队等对策建议。

中国商业银行碳金融业务发展战略研究

当前碳金融已经成为全球商业银行竞争的新领域,中国商业银行拓展碳金融业务已是大势所趋。该文对中国发展碳金融的必要性和国内外商业银行在碳金融领域的发展现状进行了分析,指出了中国商业银行发展碳金融业务存在的七个主要障碍,进而提出了促进中国商业银行碳金融业务发展的对策建议。

碳金融支持雄安新区绿色发展路径探析

《中共中央国务院关于设立河北雄安新区的通知》(以下简称《通知》)明确指出,着力建设绿色智慧新城、打造优美生态环境是雄安新区规划建设的重点任务。《河北雄安新区总体规划(2018-2035年)》(以下简称《总体规划》)将雄安新区发展定位确定为绿色生态宜居新城区,并对新区绿色低碳发展提出了具体量化指标。碳金融作为一种新兴的绿色金融活动,是推动低碳发展的有效手段。就此,本文对雄安新区碳金融发展可行性和路径进行分析和探讨,以期为新区低碳发展提供金融方案。

我国商业银行碳金融业务发展战略研究

当前碳金融已经成为全球商业银行竞争的新领域,我国商业银行拓展碳金融业务已是大势所趋。本文对我国发展碳金融的必要性和国内外商业银行在碳金融领域的发展现状进行了分析,指出了我国商业银行发展碳金融业务存在的七个主要障碍,进而提出了相关促进我国商业银行碳金融业务发展的对策建议。

银行碳金融业务战略研究

当前碳金融已经成为全球商业银行竞争的新领域,我国商业银行拓展碳金融业务已是大势所趋。本文对我国发展碳金融的必要性和国内外商业银行在"碳金融"领域的发展现状进行了分析,指出了我国商业银行发展碳金融业务存在的七个主要障碍,进而提出了相关促进我国商业银行碳金融业务发展的对策建议。

从企业社会责任履行看碳金融VER市场的形成

自愿交易(VER)模式是我国碳金融交易市场的最现实的选择,而企业社会责任力量约束,是培养VER市场买方需求的重要推力。强化企业社会责任意识和核算,不仅能助力碳金融市场良性发展,也是企业、社会可持续发展的必然选择。

中国碳金融市场发展回顾及政策建议

在过去的十余年里,中国碳金融市场逐步发展,从CDM项目为主导的市场到现在的以碳配额交易为主的市场已经有了较大的变化与进步。本文在总结回顾过去十余年我国碳金融市场的发展基础上,提出进一步促进其发展的相关政策建议。

中国碳金融市场价格的影响因素及风险测度研究

选取2015年8月10日到2021年3月23日期间我国4个碳交易试点的碳金融交易价格日数据进行处理,通过VAR模型,研究煤炭、石油、欧元汇率、工业部门、科技、上证指数对我国碳金融交易价格波动是否具有影响并分析其影响程度。同时基于GARCH-VaR模型,进一步分析碳金融交易价格波动产生的影响市场风险。结果表明:各个因素对碳金融交易价格波动都有影响,其中欧元汇率对碳金融价格波动的影响最为显著,石油对其价格波动影响持续期最长,但是碳金融交易价格波动受自身影响较大。并且通过GARCH模型计算得到的VaR结果显示:碳金融价格的波动产生正向风险。