社会保险缴费征管对企业ESG表现研究

文章利用2009-2022年沪深A股上市公司数据,以《社会保险法》为准自然实验构建双重差分模型,采用多重高维固定效应的泊松伪极大似然估计法评估了社会保险缴费征管对企业ESG表现的影响。研究发现:社会保险缴费征管有效提升了企业ESG表现,在一系列稳健性检验后依然成立。但该效应主要作用于社会责任和公司治理维度,对环境维度的影响并不显著,其原因是社会保险缴费征管显著降低了企业的环保投入。此外,机制检验发现,社会保险缴费征管通过促进企业数字化转型、缓解企业融资约束以及降低委托代理成本进而助力企业提升ESG表现。异质性检验结果发现,该效应在非国有性质、金融发展水平较高地区以及市场竞争程度较弱的企业中表现更为明显。研究结论为政府制定相关政策、改善企业ESG表现、实现高质量发展提供了参考。

社会保险缴费征管与企业人力资本结构升级

本文以2011年实施的《社会保险法》为准自然实验,构建双重差分模型考察了社会保险缴费征管对企业人力资本结构升级的影响。研究结果显示,《社会保险法》实施推动企业在实现劳动力总成本下降的同时通过调整用工策略实现了人力资本结构升级。其核心逻辑在于,《社会保险法》实施导致劳动与资本相对要素价格变化,引致以固定资产投资和研发创新投入为代表的资本投资增加,进而通过对高技能劳动力的互补效应和对低技能劳动力的替代效应提升了企业的人力资本结构水平,且这一机制过程会受到企业现金流约束的限制。进一步地,异质性检验结果发现,这一作用效果在社会保险负担较轻地区以及公司治理水平较高的企业中更为明显。最后,拓展性分析发现,规范社会保险缴费征管对企业全要素生产率和企业增加值存在动态的正向影响,有助于企业的长期发展。本文的结论为新时期加强法制建设下的企业高质量发展提供了理论基础和经验支持。