企业社会信息披露与环境信息披露对市场质量影响的实证分析

文章以2009-2011年中国上市公司披露的社会责任报告为研究样本,将企业披露的社会责任信息区分为环境信息与社会信息、定量的和经济相关的"硬"信息与定性的和经济无关的"软"信息,运用事件分析法,通过比较社会责任信息披露前后股票市场波动性与流动性的变化来检验不同类型的社会责任信息在我国资本市场中发挥的作用。研究表明:社会责任信息披露评级越高,股票的波动性下降越多,而流动性上升越大;环境信息与社会信息都是企业社会责任披露必须同时涵盖的内容,在降低信息不对称中的作用是相互补充的;相较于"软"社会责任信息,"硬"社会责任信息更有助于提升市场的透明度。

供应商企业社会责任信息披露与客户稳定性

稳定的供应链关系对于经济安全平稳运行以及高质量发展意义重大,本文基于供应链关系视角考察了供应商的企业社会责任信息披露对客户稳定性的影响及其作用机理。实证结果发现:供应商企业社会责任信息披露质量与客户稳定性显著正相关,并且该影响在自愿性披露和民营企业样本中更加明显。机制检验表明,供应商企业社会责任信息披露主要通过提升信息透明度及改善公司治理来增强客户稳定性。本文将企业社会责任信息披露的经济后果拓展至供应链关系上,研究结论对供应商企业如何维护客户稳定性促进企业高质量发展具有一定启示意义。

社会责任信息披露质量、地区法律环境与融资约束

利用2013—2018年我国沪深A股上市公司的财务数据,对社会责任信息披露质量与融资约束之间的关系进行实证检验,并进一步研究了地区法律环境在其中起到的调节作用。结果显示,上市公司披露高质量的社会责任信息能够显著降低融资约束水平,地区法律环境在两者的关系中起到正向调节作用。进一步考虑行业异质性发现,高质量的社会责任信息对融资约束水平的降低作用在从事重污染行业的企业中表现得更为显著;从生命周期的视角来看,高质量的社会责任信息对融资约束水平的降低作用在成长期的企业中表现最为显著,在成熟期的企业中显著性水平相对较低,在衰退期的企业中表现不显著。

社会责任信息披露能否助力企业高质量发展--基于链式多重中介效应分析

基于信息不对称等理论,以我国2011—2021年沪深A股上市企业为研究对象,采用链式多重中介效应模型,探讨社会责任信息披露对企业高质量发展的作用机制。结果表明,社会责任信息披露可通过融资约束和绿色创新间接影响企业高质量发展,其并行、链式中介效应均表现为显著的促进效应;进一步通过异质性检验发现,社会责任信息披露对企业高质量发展的促进作用在重污染企业、民营企业、两职分离企业以及应规披露企业中更为显著;研究结果为社会责任信息披露是实现企业高质量发展的重要因素提供了证据,有助于增进对二者间作用关系的理解,丰富了企业高质量发展的路径研究。

社会责任信息披露能否提升企业绿色全要素生产率?

绿色发展背景下,如何有效提升企业绿色全要素生产率是决定中国经济能否实现高质量发展的关键。以2012—2019年沪深A股上市的工业企业为样本,以企业社会责任信息披露为切入点,探究其对绿色全要素生产率的影响。结果发现,社会责任信息披露水平越高,越有助于绿色全要素生产率的提升,并且社会责任信息披露主要通过资源集聚效应(聚集资金与人力资源)与效率改善效应(提高管理效率与资本配置效率)两条路径对绿色全要素生产率产生促进作用。异质性分析结果表明,当企业属于自愿披露与重污染行业、企业信息环境较好、产权性质为国有企业、所处行业市场竞争程度较为激烈时,社会责任信息披露对绿色全要素生产率的影响更明显。研究丰富社会责任信息披露与绿色全要素生产率的相关理论,并为政策制定者完善社会责任信息披露制度、促进企业绿色健康可持续发展提供决策依据。

“双碳”背景下煤炭企业社会责任信息披露研究

文章从煤炭企业特征和“双碳”目标要求出发构建起一套专属于煤炭企业的社会责任信息披露框架,并据此分析和评价我国煤炭上市公司社会责任信息披露近况。通过对被考察企业社会责任信息披露数据的分析,总结现阶段我国煤炭企业社会责任信息披露普遍存在的问题,并从政府、企业、社会等层面提出改善建议:加强内部治理,提高信息披露自觉性;加强政府引导,保障信息披露质量;加强社会监督,提升披露信息的可靠性等。

“奖优不罚劣”对企业创新投资产生影响了吗?——基于社会责任信息披露的调节作用

以A股上市公司2013—2019年数据为研究样本,分析并检验具有“奖优不罚劣”特征的高管薪酬黏性对企业创新投资的影响机制。研究发现,具有“奖优不罚劣”特征的高管薪酬黏性对企业创新投资具有明显的促进作用,而企业社会责任信息披露质量会对二者之间的促进关系起到一种负向调节作用,即抑制作用。在进一步分析与检验中发现:第一,与非工业企业相比,工业企业中存在的“奖优不罚劣”现象对企业创新投资的促进作用更加明显,且社会责任信息披露对二者之间促进关系的抑制作用也是更为显著;第二,与国有企业相较,非国有企业实行“奖优不罚劣”的政策在推动企业创新投资方面表现得更为显著。同时,社会责任信息披露在调节这一促进关系时,对非国有企业的抑制效果也更为突出。

数字经济背景下企业社会责任信息披露、风险承担与创新投入

本文基于社会资本理论,以2007~2022年我国A股上市公司为样本,运用Heckman两阶段模型,探讨数字经济背景下,企业社会责任信息披露影响创新投入的内在机理,解释了企业风险承担能力和管理者风险承担意愿的中介作用,以及公司治理的调节效应,以拓展战略性慈善行为推动企业创新的相关研究。结果表明:社会责任信息披露促进创新投入;管理者风险承担意愿和企业风险承担水平均发挥中介作用;CEO二元性、董事会规模、管理层持股比和股权制衡度均对社会责任信息披露与创新投入的关系起促进作用。本文将社会责任信息披露的影响从伦理层面拓展到战略层面,为企业数字化战略、社会责任战略和创新战略的协同作用提供了重要启示。

中国平安社会责任会计信息披露问题研究

社会责任会计强调企业要一方面追求经济产出,另一方面兼顾社会效益。金融企业社会责任会计信息披露质量提升意义重大。采用案例研究法,选取中国平安为案例研究对象,对中国平安对外发布的可持续发展报告的数据进行了分析,从公司治理、信息披露质量提升、报告的国际化水平等方面提出了提升企业社会责任会计信息披露质量的可行性政策建议。

食品行业上市公司社会责任会计信息披露研究——以Y股份集团为例

近年来,中国食品安全事件多发,引起社会普遍重视,不仅危及消费者的权益,影响企业的声誉,还直接关系到整个食品行业的发展。为赢得消费者的信赖,食品企业社会责任会计信息的披露工作显得尤为重要。鉴于此,通过对我国食品行业社会责任会计信息披露状况进行聚焦透视,并选取Y股份作为研究对象,剖析其社会责任会计信息披露存在的问题,进而提出相应的对策建议,以期为我国食品行业的社会责任会计信息披露工作提供有益借鉴。

股权结构、政府监督与社会责任信息披露

本文立足于我国2016—2021年制造业上市公司,实证检验股权结构与社会责任信息披露质量之间的关系,以及政府监督发挥的调节作用。研究发现:(1)股权集中度、股权制衡度、高管持股比例和社会责任信息披露水平成正相关关系(2)考虑政府监督的调节作用,相较于非国有企业,国有企业在股权集中度对社会责任信息披露的影响中起正向调节作用。在进一步研究中,探讨上述因素对环境信息披露的影响。结果表明:政府监督方面,若企业为国有企业或者重点排污单位,环境信息披露水平更高。

基于内部控制和产权性质的企业社会责任信息披露质量对经营效益的影响

在“十四五”规划的背景下,国民经济的发展布局再次更新。社会逐渐重视企业承担的社会责任,因此,企业社会责任信息披露质量对企业经营效益的影响也越来越明显。概述了企业社会责任信息披露质量与企业经营效益的相关内容,从内部控制和产权性质两个视角出发,分析了社会责任信息披露质量对企业经营效益的影响,提出了提高企业社会责任信息披露质量的策略。

企业社会责任信息披露、债务融资与非效率投资

经典MM理论主张,资本市场是完美的,信息是完全对称的。公司从内部和外部途径获取的资金成本无差异,即不存在融资难的问题。公司可以将取得的资金投资于所有NPV>0的项目,不存在影响投资效率的情况。作为发布非财务数据的主要形式,社会责任信息披露和投融资之间的关系如何?本文站在非财务信息视角下,进一步探究社会责任信息披露是否通过债务融资影响非效率投资。

制度环境与企业社会责任信息披露研究综述

制度环境作为企业社会责任信息披露的重要推动力之一,一直是国内外学者研究的重点,然而制度环境如何作用于企业社会责任信息披露尚未阐释清楚。本文对制度环境和企业社会责任信息披露相关文献进行系统回顾和梳理,从理论视角出发厘清制度环境与企业社会责任信息披露研究现状,最后在文献述评基础上构建研究框架,并进一步探讨未来可能的研究方向。

企业社会责任信息披露探析——以M公司为例

伴随着互联网时代的不断发展,现如今,我们正处于一个更加智能,网络更加发达的新时代,在我们的日常生活中,也可以见到许多不同种类各具特色的网络平台。随着网络越来越发达,人们对于网络平台可能带来的社会隐患也逐渐重视起来。所以,人们对于网络平台的社会责任信息履行的情况也更加关注,有很多的平台也开始慢慢规范自己应该履行的社会责任,接受大众对平台企业的监督,加强自身社会责任的规范和管理。文章以M公司为例,对平台企业社会责任信息披露的情况进行分析,力求能够通过网络平台上的大众监督,对平台企业起到一个督促作用,使其能够更加积极地去履行企业应该承担的社会责任,实现企业与社会共同发展。

企业可持续发展能力对其社会责任信息披露的影响研究

推动企业承担社会责任,披露企业相关信息,是实现企业与社会双赢局面的重要要求。可持续发展是社会发展的目标,也是企业追求的理念。而企业可持续发展能力建设对披露行为决策的影响还有待研究。本文基于因子分析构建可持续发展能力评价指标,以2012—2018年2989家A股上市公司为样本,围绕这一问题展开实证研究。结果表明:第一,可持续发展能力越强,企业披露社会责任信息的意愿就越强。第二,可持续发展能力越强,企业社会责任信息披露质量就越高。以上结论,旨在为信息使用者提供新的分析和解读信息的方式,同时推动企业转变决策思维,完善自身披露行为。

共有股东与企业社会责任信息披露——基于A股上市公司的经验证据

近年来,同行业企业拥有相同股东的现象日益普遍,现有文献证明共有股东可以缓解其持股企业之间的竞争,促使一家企业将自身行为对其他企业造成的影响纳入决策考量。本文选取2008年至2022年沪深A股上市公司作为样本,实证研究发现共有股东能显著增加同行业公司自愿性社会责任报告披露。进一步研究发现,当本公司信息专有成本较高或同行业公司股票流动性较差时,共有股东对自愿性社会责任报告披露的正向影响更加显著。本文从同行业企业共有股东的角度分析企业社会责任信息的自愿性披露行为,补充了共有股东经济后果及非财务信息披露影响因素的相关研究。

企业社会责任信息披露对融资约束的影响

我国大多数企业由于信息不对称等原因普遍存在融资难融资贵的问题,严重影响了企业的发展,缓解企业融资压力已经刻不容缓。目前企业社会责任信息作为财务信息的补充,逐渐成为了解企业发展状况的重要信息资源。本文从企业社会责任信息披露的角度,探究缓解融资约束的路径,并提出相应政策与建议。

食品上市公司社会责任会计信息披露及完善

食品安全问题一直是社会公众关注的热点,因此对食品企业来说,履行社会责任非常重要,尤其是已经上市的食品行业的龙头企业。尽管目前已经有一些食品公司采用了公布社会责任报告的方式,对其财务信息进行了披露,但是报告的质量、真实可靠性仍存在问题。

企业社会责任信息披露的资本成本效应

本文关注企业社会责任信息披露与资本成本之间的关系。理论分析表明,高水平的社会责任信息披露可以通过减少委托代理冲突、减少逆向选择、释放"优质"信号以及增加市场有效性四种渠道降低企业的资本成本。实证研究表明:中国企业社会责任信息披露总体水平较低且行业差异较大;企业社会责任信息披露水平与资本成本之间存在一定的负相关性,而且企业社会责任信息披露水平对资本成本的影响效应因行业有所区别。此外,对不同资本成本企业的聚类研究表明,资本成本较低的企业有较高的社会责任信息披露水平,反之亦然;企业规模、固定资产比例、成长性、经营杠杆系数等企业特征对社会责任信息披露水平有一定影响。