不同类型信贷约束对家庭消费的影响存在差异吗?

构建国内国际双循环体系是我国新发展格局的重点,然而现阶段居民消费不足已成为国内大循环中的一大堵点。本文利用中国家庭收入调查项目(CHIP)2018年数据分析了不同类型信贷约束对家庭消费的影响。研究结果表明:信贷约束对家庭消费有显著的负向影响;需求型信贷约束比供给型信贷约束对家庭消费的负向影响更大;相比于私人信贷约束,机构信贷约束对家庭消费的负向影响更大。信贷约束对家庭各类消费都有抑制作用,其中享乐型消费受到的影响最大。机制分析表明,信贷约束通过影响家庭非工资收入和主观贫困等抑制家庭消费。异质性分析发现,农村地区家庭的消费支出受到信贷约束的影响更大。研究结论可以在一定程度上为政府制定差异化信贷政策提供参考。

私人信贷的崛起势不可挡

●这是华尔街的热门新生事物,而且已经开始引起了监管机构的注意今年5月,当两家私募股权公司同意斥资42.5亿美元收购医疗技术公司百特国际(Baxter International Inc.)旗下的一项业务时,它们借以为交易融资的手段不是巨额银行贷款或债券,而是当下的新起债务之王:私人信贷。

硅谷危机后私人信贷成华尔街主流

自今年3月硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭以来,伴随存款的缩水和投资者对其资产负债表的关注,全美各地银行一直在想方设法充实自身的资本。充实资本最简单的办法就是减少面向中小企业以及那些提供“先享后付”(buy now,paylater,BNPL)和汽车贷款等服务的消费信贷公司的融资。这就为华尔街的一股新生力量提供了巨大商机,而这股新生力量就是私人信贷基金。

金融发展对东盟国家产业结构升级的影响研究——以私人部门信贷为视角

优化产业结构是东盟国家实现经济发展的需要。东盟国家金融发展有利于其产业结构升级。私人部门信贷是东盟国家金融发展的关键指标之一,私人部门的消费信贷和投资信贷通过从需求和供给两个角度引导资金在产业间的流动,达到优化产业结构的目的。对于经济金融欠发达的东盟国家,私人部门信贷提升了金融初期发展阶段的深度和规模,从而显著影响产业结构升级;对于经济金融较发达的东盟国家,产业结构升级更需要多元化的金融配套服务,单一的私人部门信贷作用有限。

外资银行进入对我国信贷市场的影响分析

加入世贸后,外资银行迅速进入我国,已逐步成为一股不可忽视的经济力量。随着我国金融市场的全面开放和金融体制改革的不断深入,以及运营环境的改善,外资银行必将有更大的发展。本文围绕外资银行进入这个中心问题,通过建立模型和数据检验,分析得出外资银行对我国私人信贷的总体影响。

中国省际金融发展水平测度

长期以来,金融发展的度量问题往往被国内外学者所忽视。本文从省际层面对金融发展水平的测度问题进行研究,不但对全国及省际的金融发展指标进行了探讨,而且对各地区金融发展水平进行了估算与比较,最后提出了具有针对性的政策建议。

私人部门信贷约束与资本流动--基于跨国面板的数据分析

本文在文献分析和理论分析的基础上,利用159个国家和地区1970-2015年面板数据来研究私人部门的信贷约束和资本流动的关系。在通过了一系列稳健性检验后,本文得出如下结论:较强的私人部门信贷约束,将会使得不受信贷约束的部门资本供给过剩,从而使得该部门利率较低,当资本账户开放时,资本更倾向流入金融摩擦小的发达国家,特别是对于非OECD国家而言更是如此。因此本文建议,当一国金融市场不完备时,不应急于开放本国资本账户,而是要先对内进行金融体制改革。

基于私人投资视角的政府债务挤出效应研究——来自中国的证据

随着欧债危机的爆发及我国政府债务规模的持续扩大,政府债务作用经济增长的机制再度成为学术界与政府部门关注的焦点。本文以中国1981-2010年政府债务数据为样本,选择私人投资率、资本价格、政府负债率、私人信贷率等变量构建时间序列模型对中国政府债务与私人部门投资关系进行回归分析,实证研究中国政府债务作用经济增长的机制,同时通过私人信贷率与私人部门投资两变量之间关系对中国是否存在金融抑制问题进行初步探讨。

金融危机的原因和后果:我们学到了什么?

金融危机频繁发生,每次金融危机都会带来重大和长期的不良后果。通过对过去一百多年全球金融数据的最新文献研究,本文认为私人信贷增长是预测金融危机的最佳指标。与正常经济衰退相比,金融危机后的经济衰退代价更高,持续时间更久。当信贷繁荣与资产价格泡沫叠加在一起时,极有可能发生金融危机,经济恢复会变得更慢。本文讨论了金融危机前往往发生过度冒险行为的原因,总结了可供参考的经验教训。近期金融危机文献还提出了"平静危机"的概念,指出在不存在挤兑和恐慌的情况下,金融系统承压对实体经济带来的危害。国内信贷和全球化增长的双重减缓将在未来数年对中国经济形成严峻的考验。