美国小企业私人权益市场融资

融资难一直是限制我国中小企业发展的致命因素之一。根据世界银行所属的国际金融公司2002年的调查结果．中国小企业的发展资金绝大部分来自于业主资本和内部留存收益。近年来一直保持在50—60％以上．远高于美国小企业中业主资本占20％～30％的比率．这说明美国小企业的外部融资情况比中国要好得多。美国小企业融资渠道可分为公众权益市场、公众债权市场、私人(非公开)债权市场和私人根益市场四种。其中前三种融资渠道为人们所熟悉，私人权益市场却因其无需注册。从而公开的信息不多．很少引人注意。然而正是私人权益市场资金在报大程度上促进了美国小企业的发展。因此，对于我国广大处在融资难困境中的中小企业经营者来说．了解美国小企业私人权益市场的融资状况．或许能从中得到些许启示。

西方私人权益资本市场的发展及其对我国的启示

私人权益资本市场是存在严重信息不对称的高风险企业的主要融资场所。本文在分析私人权益资本市场的内涵、结构和特点的基础上 。

私募发行与中小企业发展

针对私募发行大量存在的事实，本文分析了中小企业私募发行的市场及融资特点，结合成熟市场私募发行的发展历程和发展趋势，指出完善我国的证券私募发行制度不但对我国中小企业的发展非常必要，而且对保护各利益主体，特别是投资者利益也具有重要意义。

高新技术中小企业私募融资探讨

分析了高新技术中小企业私募融资的特征,借鉴美国私募制度及资本市场运作机制,对我国高新技术中小企业的私募融资带来的益处进行了深入的探讨。指出了目前私募融资的重要性和在我国建立私募融资的相关法律体系的必要性和迫切性。

中小民营企业筹资研究

一、我国中小民营企业筹资的现状 （一）间接融资渠道不畅 目前在中国资本市场体系中，适应中小企业融资需要的小资本市场体系还没有完全建立，私人权益资本市场连接资本供给方和需求方的渠道不畅，于2004年6月25日在深圳开盘的中小企业板因上市中小企业家数的限制，现在不可能成为中小企业的主要融资渠道。另一方面，证券市场基本上未向中小民营企业开放。目前，我国证券市场主要是重点扶持国有大中型企业上市融资。

金融优化与企业融资创新的中观金融背景

一、中国金融体系残缺金融体制缺位 （一）中国金融体系残缺 我国中小企业当务之急应该实现融资创新的组合模式和路径优化。目前在中国资本市场体系中，适应小企业融资需求的小资本市场不完善，私人权益资本市场联接资本供给方和市场融资需求方的渠道不畅，非金融企业融资的债券市场发展滞后，债券市场融资主要为资信良好的大型或特大型企业集团融资，小企业基本没有准入资格。

风险投资是不是你的惟一

如果认为风险投资能够完全解决高新技术中小企业的资金问题,这是一种误解,或者说是误区。 风险投资能否构成高新技术中小企业主要资金来源? 美国的风险资本只占私人权益资本市场的30％。