发展中国私募基金业的若干问题探讨

私募基金就是依法向特定对象募集资金的基金,是一种重要的非公募资产管理形式。它作为一种新型的投资基金在欧美等许多国家和地区已极为盛行,而在我国也就是近两年来才刚刚起步。有关数据显示,我国的私募基金已发展到数千亿元的规模,其总量保守估计在7000亿元以上,已远远超过在深沪两地挂牌交易的封闭式基金。对于中国私募基金来说,一开始由于其缺少合法的身份就只能处于“灰色地带”,从而游离于有效监管之外。直到2000年年底,在“2000年中国投资基金立法国际研讨会”上,提交讨论的《中华人民共和国投资基金法》草案第四稿中就规范和发展私募基金开始征求各方意见。这标志着私募基金的发展在中国将进入一个新的时期。

中国私募基金业的发展历程

目前,我国私募基金业作为庞大的灰色市场已经初具规模,保守估计其资金量在2000亿元左右,乐观估计则可能高达5000亿元。一个靠做贸易起家转型的私募基金有150亿的规模,据说其可动用头寸高达700多亿,在全国竟有二十多个分支机构。另一家上海的著名私募基金其规模也已突破百亿。看来,无论如何中国现有地下私募基金,已经远远超过在深沪两地挂牌的封闭式基金。中国私募基金的发展与证券市场的发展趋势基本吻合,大致经历了三个阶段。第一阶段发生在1993 - 1994年,此时证券公司的主营方向从经纪业务走向承销业务,于是开始强调定向吸引一些大客户,久而久之形成信任关系,而证券公司的角色亦转换成代理人,由大客户将资金交与证券公司代理委托进行投资;或者券商自身也出资以合作的形式进行共同投资。第二阶段发生在1997 - 1998年,其时一级市场非常活跃。

马林庆：地产私募基金业的独角兽

在2017年第11届中国投资年会年度峰会上，新秀地产基金仟意资本以突出的业绩表现和一系列成功的投资案例，一举拿下“房地产产业最佳投资机构TOP10”。作为一家成立于2015年的年轻地产基金投资机构，仟意资本是如何后来居上，快速成长呢？为此，仟意资本董事总经理马林庆接受了《中国房地产金融》的专访。

关于私募投资基金监管体制的思考

私募投资基金在我国发展迅速,对国家经济结构调整,丰富投资理财产品以及促进资本市场发展方面发挥了巨大作用。但是,由于存在监管标准不统一、多头监管、法律定位不清等原因,导致私募投资基金在监管中存在许多问题,影响了其进一步规范有序的发展。私募投资作为一种金融行为,私募投资基金行业作为一种金融行业,亟需立法对其明确定位,加以规范,同时需要监管部门加强监管,防范金融风险。

“史上最严”私募基金管理条例将出

日前．国务院法制办发布《私募投资基金管理暂行条例（征求意见稿）》，围绕防范风险和保护投资者合法权益，对基金管理人、基金托管人、基金服务机构的行为职责及资金募集、投资运作等多个方面对私募基金行业提出了全面的监管要求，被誉为“史上最严”私募基金管理条例，也意味着私募基金业的顶层设计即将落地。

私募转正

2014年无疑是中国私募基金业的新纪元。 2014年1月,《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》颁布。 3月17日,中国证券投资基金业协会举行了首批私募基金管理人颁证仪式。 3月25日,中国证券登记结算公司发布了《关于私募投资基金开户和结算有关问题的通知》。近期,中国期货保证金监控中心也修订并发布了《特殊单位客户统一开户业务操作指引》。截止目前,已有230家私募基金管理机构获得了身份认可。未来,私募基金无需再借道银行、信托开立证券、期货账户。私募基金告别了野蛮生长时代。

从2007年明星基金经理作别公募说起

2007年的基金业，“作别公募”成为一个趋势。 时下，公募基金市场如火如荼，其规模不断膨胀，2006年年底基金资产总净值突破了8550亿元，并迅速朝一万亿关口迈进；同时，私募基金渐入佳境，其运作者不仅仅获取与公募基金一样的声誉，而且得到了收入上的满足。虽然两者同样辉煌，但在收入、体制和压力因素制约下，不少明星公募基金经理纷纷离开公募，转身加入日渐张扬的私募基金业。

私募三强

在金融界．黑石集团称得上异军突起．但事实上，它代表的是整个私募基金业的突飞猛进。2006年，整个私募基金业的并购交易额高达7374亿美元，比2005年的3523亿美元翻了一倍多。而2007年上半年与2006年同期相比，并购规模又上升133％。

私募投资专业化

亚洲私募股权投资的历史虽短，却已历经亚洲金融风暴、“非典”和近期金融海啸的种种磨难，因此硕果仅存的从业者不得不开始在不同的方面专业化，以适应不断改变的经济大环境。近几年亚洲，特别是中国和印度的私募基金业方兴未艾，行业竞争趋于激烈，提高了LP对GP们核心竞争能力的要求，包括有关被投资行业的专业知识、投资经验和人脉。

洪磊:努力为私募行业解决四大“痛点”

在中国私募基金业2016论坛上，基金业协会会长洪磊表示，我同经济社会发展正从投资驱动转向消费驱动，从资源投入转向创新增长，从商品竞争转向资源互补、互利共赢。在这一新的思路的引领下，小微创新型企业将大量兴起，大规模生产将让位于精致化、智能化生产，同质化竞争将让位于筹异化竞争，由此诞生大照新兴产业和细分市场。

私募巨头KKR变性

KKR是美国三大私募股权集团（Kohlberg Kravis Roberts）之一，一直与黑石、凯雷并称美国私募基金业的三大基石。

楼市见底 地产基金迎良机

中国房地产市场在“经济新常态”下进入存量时代，房地产市场面临成交低迷已是不争的事实。而仅两三年里迅速成长起来的房地产私募基金业将随着地产行业大势发生裂变。中国房地产私募基金在2015年将何去何从？

防范利益冲突 完善内部治理 推动私募基金行业专业化发展

为落实十九大精神，私募基金行业要通过自身规范健康发展提高服务实体经济的能力，在多层次资本市场建设中发挥更大作用。本文介绍了中国私募基金业发展和备案的现状，指出了目前私募基金业发展仍存在的问题，认为解决问题的根本出路在于完善管理人和基金的内部治理，通过有效的制度安排将利益冲突风险控制在合理范围。

完善私募基金治理 推动经济转型升级

私募基金作为多层次资本市场重要组成部分,必将与资本市场共同成长,在服务科技创新和经济高质量发展过程中发挥应有的作用。在改革开放40周年和基金业发展20周年之际,本文回顾了中国私募基金业发展的历史,正视当下,展望未来,分析了私募基金业发展的不足与改善方向,探讨了创新发展和风险防控之路。

第三届中国私募基金高峰论坛

内容：国内私募基金业界最高级别的论坛，将邀请30多位专家演讲、800多位嘉宾盛装参会，同时吸引80多家国内外权威媒体全程报道。

魏东之死

在不幸降临之前，魏东几乎是投资圈里最受幸运之神眷顾的人。1995年，与“中经开”（全称中国经济开发信托投资公司）联手以“3·27”国债期货一战摧垮万国证券成名；多年来，活跃在一级半市场和私募基金业；

“赤子之心”的选择

一家基金，两种制度。

赵笑云要归来了

赵笑云,这位"中国第一庄托",从8年前的悄然出国到8年后的高调归来,赵笑云实现了人生的一次"华丽转身"。

风水倒转 私募进军公募

曾经无限风光，而今无比寒冷；曾经趋之若鹜，而今门庭冷落；果然是落花流水，凄雨冷风，繁华如梦。这场景绝非美好，但对于私募基金业的大佬们来说，却是内心的真实写照：曾经的万紫千红随风吹落，蓦然回首，宛如烟云。伴随市场的“凋零”，越来越多的私募基金开始谋求进入公募基金领域，与之相伴的是越来越多的私募基金经理们在曾经无论高调或是低调加入私募后，经历“高开低走”的市场，终于发现“想说爱你并不是很容易的事”，开始谋求回归公募基金经理的“安稳”大军。