私募投资基金涉罪的争点问题思考

私募投资基金行业在快速发展的过程中,不仅暴露了不少违规经营、管理失范等问题,而且涉及相关刑事犯罪。私募投资基金涉罪,包括纯正的私募基金犯罪和不纯正的私募基金犯罪两类。从非法性要素看,私募机构未经登记备案而擅自募集基金有可能涉嫌非法集资,但也不能仅仅因为行为违反了私募基金管理有关规定就直接认定为构成非法集资犯罪,要构成非法集资犯罪必须同时违反关于非法集资的相关法律规定。从金融性要素看,“私募基金管理公司”不属于有关《刑法》条文规定中的“基金管理公司”范围。从募集性要素看,私募基金管理人采用代持、拼单或非法拆分等间接投资方式募集基金,突破合格投资者限制,涉嫌变相非法集资。私募基金涉罪的监管规制路径包括完善有关刑事立法、司法解释规定,重视企业合规管理。

私募投资基金非上市股权估值方法应用场景研究

在对私募投资基金非上市股权估值方法相关文献梳理评价的基础上,结合私募投资基金行业多年实务工作经验,将非上市股权按投资阶段、行业特点、企业发展状况、协议条款进行场景分类,并分析在各种场景下应如何选择并运用不同的估值方法,以期有助于私募投资基金更准确地计量非上市股权的公允价值。

私募投资中股权代持业务财税问题研究

在当前金融市场的发展背景下,私募投资的规模和影响力日益增强。股权代持作为私募投资中的一种重要业务模式,其运作涉及的财税问题日益突出,对投资决策、公司治理、财务管理等产生了深远影响。由于财税政策和法规具有复杂性且不断变化,解决股权代持业务中的财税问题已成为业内的一大挑战。文章试图从理论和实证两个角度对这一问题进行深入探讨,以期为理解和解决私募投资中的财税问题提供参考。

对私募投资基金公司风险管控的相关思考

我国金融市场的不断完善、优化,推动了私募投资基金的发展,私募投资基金公司的数量不断增加,规模不断扩大。随着金融市场环境的愈发复杂,私募投资基金公司经营中面临的风险也不断增多,对公司风险管控能力提出了更高的要求。本文首先阐述了私募投资基金公司在运营中遇到的风险及风险管理的特点;其次结合实践,从私募投资基金募资、投资、投后管理,以及项目退出各阶段分析私募投资基金公司风险管理现状及存在的问题;最后针对私募投资基金公司风险管控优化提出一些对策建议,以期为私募投资基金公司完善风控体系提供一些参考和借鉴。

私募投资基金监督管理条例

中华人民共和国国务院令第762号《私募投资基金监督管理条例》已经2023年6月16日国务院第8次常务会议通过,现予公布,自2023年9月1日起施行。总理李强2023年7月3日第一章总则第一条为了规范私募投资基金(以下简称私募基金)业务活动,保护投资者以及相关当事人的合法权益,促进私募基金行业规范健康发展,根据《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称《证券投资基金法》)、《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》等法律,制定本条例。

对私募投资中“对赌协议”的法经济学思考——兼评我国首例司法判决

"对赌协议"是国内外私募投资中普遍使用的合同条款,却一直被我国证券监管部门所否定,并于2011年"海富案"中首次被法院宣布违法而无效。辨析对赌协议的合法性需引入经济学和金融学的视角,探讨其正当经济功能和私募投资的独特财务目标。对赌协议帮助投融资双方应对信息不对称所带来的估值差异并解决代理人道德风险和激励问题。就财务目标而言,私募投资不同于债权投资和传统的股权投资,其所承受的风险和追求的投资目标均远远高于前者。另外,对赌协议并不会影响上市公司股权结构的清晰,不必然损害债权人利益,也并非射幸合同,不违反我国合同法的等价有偿原则,其存在具有一定的合法合规性。

私募投资基金行业自律监管规则研究

中国证券投资基金业协会是我国私募投资基金自律监管机构,从诸多解释方法可知,协会对私募股权基金的监管权存在瑕疵。协会拟根据"宽进严管"、差异化监管、穿透性监管等原则确立"7+2"自律监管规则体系。事前自律以注册制为核心,法律意见书制度的引进将管理人和协会之间的博弈转化为管理人和中介机构之间的博弈。事中自律以私募基金募集运作规范化、投资者保护为出发点,然而需注意,各项保护制度的制定应以投资者受保护需求为基准,切勿颠倒"卖者有责、买者自负"原则为投资者提供过度保护。事后自律以追责为核心,通过设置高密度、多层次的制裁措施达到有效、适当且具有威慑力的自律效果。

基于组织形态的私募投资基金所得税法困境及其破解

我国私募投资基金按组织形态分为公司型、有限合伙型、契约型,运营成本是影响私募投资基金组织形态选择的重要因素,而税收负担是运营成本的重要构成之一。我国应当秉持税收中性理念,对有限合伙型、契约型私募投资基金的本体予以公司型私募投资基金的本体相一致税法对待,均视为独立的应税实体,参照企业所得税法对基金本体计算缴纳企业所得税。然后,引入归集抵免制,在基金向投资者分配股息红利后,投资者计算缴纳个人所得税时得扣除已负担的企业所得税。

我国VC、私募投资基金及产业投资基金的联系及发展中的对策研究

本文重点阐述了VC、私募投资基金及产业投资基金各自的含义及三者之间的联系,进而阐述了我国发展风险投资基金的必要性。接着本文详细阐述了VC、私募投资基金及产业投资基金三者在我国发展过程中遇到的种种问题,并针对这些问题提出了相应的对策。

基于帕利普法的私募投资企业可持续增长实证分析

本次实证选取了私募股权投资企业苏州高新区高新技术公司作为企业样本,以2010年至2011年的资产负债表与利润表作为研究的样本数据区间,运用帕利普的财务分析法和Office EXCEL对企业的可持续发展进行了实证分析。

我国私募投资基金的发展历程与法律规范类型化

从20世纪80年代开始,我国私募投资基金发展先后经历起步阶段、盲目发展阶段、调整规范阶段和规范发展阶段。法律规范是我国私募投资基金规范发展的基本保障,我国近年来加快私募投资基金的相关法律建设进程,法律部门规章及规范性文件及基金业协会自律规章等法律规范体系基本形成。我国私募投资基金在规范发展阶段存在的问题,一些乃是私募投资基金本身的问题,例如委托代理、外部性等问题,须采取以组织行为为主要内容的规制法矫正;另一些属于发展中问题,即私募投资基金发展不足而衍生的问题,则须采取促进法,提供原制度安排下无法得到的获利机会以诱导性改变主体的行为,以实现自发性、持续性的有利于经济社会发展的制度变迁。

组建私募投资公司的税收筹划问题探讨

公司制和合伙制是组建私募投资公司较为常见的两种组织形式。合伙制形式下的合伙人可以是法人或自然人,也可以是普通合伙人或有限合伙人。不同的组织形式、不同的投资方式税收政策有所不同。合伙企业实现利润,一般只需作为扣缴义务人扣缴合伙人的个人所得税;公司企业实现利润,既需作为纳税人缴纳企业所得税,还需向个人投资者分配利润时扣缴个人所得税。通常的分析测算结论是合伙企业总税负低于公司企业,但若考虑公司制下个人所得税通常会滞后缴纳,合伙企业退出时可能还会缴纳个人所得税,以及税法中对特定公司企业的一些税收优惠等因素,也不能说合伙组织形式就一定节税。

互联网平台开展私募投资基金业务模式及风险探析

近年来,我国私募投资基金监管框架的不断完善为互联网平台开展相关业务起到了积极引导作用,互联网平台应规范平台业务流程,通过提供定制化的买方对接方案、配套基金财产份额转让功能并便利化工商登记措施以快速形成竞争优势。同时,相关部门需要进一步明确互联网平台开展私募投资基金业务的业务规则并界定平台责任,完善备案制度,健全监管措施,严防互联网金融风险。

关于私募投资基金监管体制的思考

私募投资基金在我国发展迅速,对国家经济结构调整,丰富投资理财产品以及促进资本市场发展方面发挥了巨大作用。但是,由于存在监管标准不统一、多头监管、法律定位不清等原因,导致私募投资基金在监管中存在许多问题,影响了其进一步规范有序的发展。私募投资作为一种金融行为,私募投资基金行业作为一种金融行业,亟需立法对其明确定位,加以规范,同时需要监管部门加强监管,防范金融风险。

私募投资基金的主要法律问题研究

一、私募投资基金在经济生活中的发展 私募基金在市场上一般按照投资对象的不同分为对冲基金(HEDGE FUND)、风险投资基金(VENTUREFUND)、收购基金(ACQUISITION ENTITIES)、结构化金融实体(STRUCTURED FINANCE ENTITIES)等,其中以对冲基金和风险投资基金为常见.本文主要以对冲基金为例进行介绍.

关于私募投资领域对赌协议实践的法律思考

对赌协议作为一种估值调整机制,在私募投资中具有矫正信息不对称、估值调整、防范道德风险等功能,故法律监管上对其宜疏不宜堵。"九民纪要"虽对于对赌协议的效力及履行进行了规定,但仍未突破现行公司法的制度规定,对赌协议仍存在着与公司股权回购规则、资本维持原则、股权平等原则相悖等问题,需要对其进行规范。同时,亦从深层次上反映出我国公司法的制度缺陷,亟需在现行公司法的制度框架下建立起类别股制度,以完善对私募投资的制度供给。

《资管新规》对私募投资基金监管的影响

于2018年4月27日公布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》与我国当前私募投资基金的现行规范存在争议,有必要明确规范适用问题以避免纠纷。其中关于资产管理产品分类、合格投资者标准、第三方独立机构托管、风险准备金计提、刚性兑付禁止等方面的规定也对我国私募投资基金相关法律法规的后续制定与完善具有启发作用。建议修改《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》中关于私募投资基金的分类、私募投资基金刚性兑付惩处的规定,并进一步统一和完善我国私募投资基金行业自律的相关规范。

私募投资基金管理公司的内控管理

我国私募投资基金是在日益发展的金融市场中成长起来的,并随着金融市场的发展规模日益庞大,在促进实体企业融资、服务经济转型的过程中,起到不可忽视的作用,对金融市场的影响力也越来越深。私募投资基金成熟、稳健的内控管理,对促进基金业的发展起着保驾护航的作用。本文旨在通过研究我国的私募投资基金行业发展现状、行业监管、资管新规,指出私募投资基金的内控管理现实需求,对私募投资基金行业有效内控管理的建立与实施进行论述,以期为我国私募投资基金内控管理建设提供一些启示。

江巧霞私募投资对被投资企业财务风险的影响及应对分析

近年来随着我国经济突飞猛进的发展,以及受IPO开放及绿色通道政策的影响,私募投资也成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段,呈现规模庞大、投资领域广泛、资金来源多样化和投资方式多样化等特征。本文主要是通过分析私募投资的现状分析,得出私募投资对被投资企业财务风险的影响,最后对被投资企业的财务风险应对提出合理化建议。

浅谈私募投资基金的现状及发展

由于私募证券投资基金业绩优于公募基金,能够提高社会闲散资金的利用率,因此符合金融业的发展模式,并随着证券市场的不断扩容而迅速的发展起来。近年来,中国基金业协会出台了许多相关文件规范私募证券投资基金的行为,但是目前该行业仍存在许多问题有待完善。本文就私募证券投资基金的现状和存在的问题予以讨论,并尝试从外部监管和内部自律等方面提出解决方案供讨论。