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风投和私募持股是创业板IPO抑价之谜的幕后推手吗?——基于中国创业板IPO首日收益率的研究
1
作者
孙武军
章睿
孙涵
《南京审计学院学报》
2015年第4期36-44,共9页
以创业板IPO首日收益率成因理论为基础,分析风投和私募持股对创业板上市公司IPO首日收益率的影响,结果显示:创业板上市公司中有风投和私募持股的企业新股发行首日收益率比无风投和私募持股的企业高,即风投和私募机构持股的创业板拟上市...
以创业板IPO首日收益率成因理论为基础,分析风投和私募持股对创业板上市公司IPO首日收益率的影响,结果显示:创业板上市公司中有风投和私募持股的企业新股发行首日收益率比无风投和私募持股的企业高,即风投和私募机构持股的创业板拟上市公司IPO抑价现象更为严重;风投和私募持股在创业板推出初期大幅推动了被持股创业板上市公司IPO首日收益率的上涨,而后期风投和私募持股则对被持股创业板上市公司IPO首日收益率影响不大,甚至有负向作用。这些结论在一定程度上验证了风投和私募持股是创业板IPO抑价之谜的幕后推手。
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关键词
创业板
IPO首日收益率
IPO抑价
风险投资
私
募
股
权投资
上市公司
风投
持
股
私募持股
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职称材料
私募机构持股在企业并购中的信号传递效应研究
被引量:
5
2
作者
高扬
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2020年第5期56-65,共10页
本文以2004—2016年国泰安CSMAR数据库中并购方为沪深A股上市企业的并购事件为样本,利用Stata12.0计量分析软件,采用多元回归方法分析了并购方有私募机构持股在企业并购中的信号传递效应。研究表明,在信息不对称较为严重的异地并购中,...
本文以2004—2016年国泰安CSMAR数据库中并购方为沪深A股上市企业的并购事件为样本,利用Stata12.0计量分析软件,采用多元回归方法分析了并购方有私募机构持股在企业并购中的信号传递效应。研究表明,在信息不对称较为严重的异地并购中,并购方有私募机构持股发挥了较好的信号传递效应,并购交易宣告的市场反应积极。进一步研究发现,私募机构持股能够在企业并购中发挥信号传递效应的主要原因在于并购方能够借助私募机构的相关投资经验和关系网络,更好地对目标企业进行识别、评估与整合,减少信息不对称带来的负面影响。此外,并购的市场反应与长期经营业绩的变化一致,说明资本市场正确预测了私募机构持股在异地并购中的积极作用。
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关键词
私
募
机构
持
股
企业并购
信号传递效应
信息不对称
私
募
股
权
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职称材料
题名
风投和私募持股是创业板IPO抑价之谜的幕后推手吗?——基于中国创业板IPO首日收益率的研究
1
作者
孙武军
章睿
孙涵
机构
南京大学商学院
广发证券投资银行部
出处
《南京审计学院学报》
2015年第4期36-44,共9页
基金
国家社会科学基金重点项目(08AJY029)
江苏高校优势学科建设工程项目(PAPD)
文摘
以创业板IPO首日收益率成因理论为基础,分析风投和私募持股对创业板上市公司IPO首日收益率的影响,结果显示:创业板上市公司中有风投和私募持股的企业新股发行首日收益率比无风投和私募持股的企业高,即风投和私募机构持股的创业板拟上市公司IPO抑价现象更为严重;风投和私募持股在创业板推出初期大幅推动了被持股创业板上市公司IPO首日收益率的上涨,而后期风投和私募持股则对被持股创业板上市公司IPO首日收益率影响不大,甚至有负向作用。这些结论在一定程度上验证了风投和私募持股是创业板IPO抑价之谜的幕后推手。
关键词
创业板
IPO首日收益率
IPO抑价
风险投资
私
募
股
权投资
上市公司
风投
持
股
私募持股
Keywords
GEM Board
IPO first-day yield
IPO underpricing
venture capital
private equity investment
listed company
VC's shareholding
PE's shareholding
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
私募机构持股在企业并购中的信号传递效应研究
被引量:
5
2
作者
高扬
机构
西南财经大学会计学院
长沙理工大学经济与管理学院
出处
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2020年第5期56-65,共10页
基金
湖南省教育厅优秀青年项目“非控股股东超额权力配置的动机与经济后果研究”(19B0230)
湖南省社会科学成果评审委员会一般项目“私募股权资本支持与企业并购扩张”(XSP19YBC293)
+2 种基金
湖南省企业管理与投资研究基地一般项目“私募股权资本的治理效应研究:基于企业并购的视角”(18qytzyb4)
湖南省现代企业管理研究中心一般项目“竞争战略对企业信息环境的影响研究”(17qgyb01)
长沙理工大学青年教师成长计划项目“非控股股东超额权力配置的动因与经济后果研究”(2019QJCZ098)。
文摘
本文以2004—2016年国泰安CSMAR数据库中并购方为沪深A股上市企业的并购事件为样本,利用Stata12.0计量分析软件,采用多元回归方法分析了并购方有私募机构持股在企业并购中的信号传递效应。研究表明,在信息不对称较为严重的异地并购中,并购方有私募机构持股发挥了较好的信号传递效应,并购交易宣告的市场反应积极。进一步研究发现,私募机构持股能够在企业并购中发挥信号传递效应的主要原因在于并购方能够借助私募机构的相关投资经验和关系网络,更好地对目标企业进行识别、评估与整合,减少信息不对称带来的负面影响。此外,并购的市场反应与长期经营业绩的变化一致,说明资本市场正确预测了私募机构持股在异地并购中的积极作用。
关键词
私
募
机构
持
股
企业并购
信号传递效应
信息不对称
私
募
股
权
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
风投和私募持股是创业板IPO抑价之谜的幕后推手吗?——基于中国创业板IPO首日收益率的研究
孙武军
章睿
孙涵
《南京审计学院学报》
2015
0
下载PDF
职称材料
2
私募机构持股在企业并购中的信号传递效应研究
高扬
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2020
5
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职称材料
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