风险投资行业全生命周期估值体系创新研究

伴随人口红利、WTO、房地产等发展动能的日益消退,科技已经成为中国发展的新引擎,实现自主可控的科技创新意义 重大。科技型企业以技术为核心驱动力,需要厚积薄发,成长规律独特,各发展阶段融资策略差异较大。其中,如何对科技企业尤其 是未上市科技企业进行合理估值,成为了关系整个科创生态系统建设的关键课题。本文首先对科技企业生命周期进行阶段划分,并归 纳总结现行估值方法及不足;然后基于笔者多年风险投资实践,提出未上市科技企业估值方法的理论创新和“小苗全周期估值模型”, 并结合实际案例进行实证分析。