积极型投资管理的策略设计与风险度量:实证分析

本文通过程序化交易策略设计探索被动投资策略的有效性、信息传递的弱式有效性,在最大预期损失这一风险度量下,实证分析结果初步否定了我国A股市场被动投资策略的有效性和信息传递的弱式有效性。

积极型投资管理的内在规律：零和博弈与少数法则

从资本市场的博弈本质出发,本文深入探索了积极型投资管理的内在规律:指出了Sharpe (1991)论断的重要疏漏,纠正了被动投资总成本一定低于积极管理的偏见,划分了两种不同性质的零和博弈,分析了积极型投资管理取得成功的必要前提及其竞争优势。

浅析积极型投资组合管理的研究与实践

积极型组合管理通过调节组合的资产权重与基准组合资产权重的偏差,使组合的收益超过市场基准指数的收益。市场未能时刻、处处有效,使积极型投资管理仍占主要的市场份额。加强对积极型投资管理的研究具有重要的实践意义。