积极型资产组合管理理论评介

一、积极型组合管理的由来 资产组合管理是证券投资基金管理中最核心的部分,证券投资基金在市场中采取什么样的战略首先依赖于基金经理对市场性质所持的观点。总的来说,存在着两种相互对立的市场观点,即市场有效和市场无效。

我国证券投资基金的积极资产组合管理能力研究

本文以19支开放式基金和23支封闭式基金为研究样本,通过改进PCM模型,设计适用于非有效市场或弱有效市场的指标S,来考察我国证券投资基金在2005年1月1日至2007年6月30日这段研究区间内的积极资产组合管理能力,并对开放式基金和封闭式基金的积极资产组合管理能力进行比较分析。研究发现,开放式基金和封闭式基金均有较强的积极资产组合管理能力;封闭式基金的积极资产组合管理能力整体要高于开放式基金,特别是在上涨和震荡行情中;同时,市场走势的波动也会对基金的积极资产组合管理能力产生一定的影响。

资产组合理论视角下金融控股公司风险管理研究

风险管理是保证金融控股公司健康、可持续发展的重要因素,有利于实现公司的整体战略目标。本文在资产组合理论的基础上,对我国金融控股公司的风险管理现状进行分析,同时借鉴国外金融控股公司的风险管理经验,总结我国金融控股公司的风险管理提升路径。

积极型投资组合管理的发展:量化投资及优化技术

本文主要介绍了国外积极型投资组合理论和实务发展,回顾了自Harry Markowitz在1952年提出现代投资组合理论(Modern Portfolio Theory)以来,国外证券投资组合理论和实务的发展历史和最新成果,总结了投资组合分析工具和风险管理技术的相应发展,重点讨论了投资组合优化技术的发展与应用,以及量化投资策略对全球资产管理业的重大影响。本文最后针对量化投资策略及理论的未来发展构建了积极型投资组合管理的理论研究框架,并根据这个框架对资产组合理论﹑优化模型和技术﹑量化投资策略及算法交易等领域提出了一些未来研究方向。

稳态投资组合理论在资产管理中的应用

在实际的资产管理中,稳态投资组合理论主要是用来解决以下这两个方面的问题。一方面是如何管理好不同类型的资产;另一方面是投资者如何管理自己的资金,从而获取更大的投资收益。一些公司不同投资组合的实践表明,该理论在资产管理中的实际运用有着很好的使用价值。本文通过探讨稳态投资组合理论在资产管理中的应用,希望能够给实际工作应用带来启发。

基于资产组合理论角度研究金融控股企业的风险管理路径

风险管理对于金融控股公司的发展具有重要意义,风险管理能够给公司的长远发展保驾护航。因此,越来越多的公司开始意识到风险管理的重要性。基于这种背景,笔者以资产组合理论为基本点,以风险管理为落脚点进行研究,首先对资产组合理论的相关内容进行阐述,然后剖析当今风险管理的状况,接着分析当今风险管理存在的问题,最后参考国外风险管理的一些新思维并提出我国金融控股集团的风险管理提升路径,供读者参考。

我国股市全流通态势下积极型组合战略研究——积极/消极型组合战略选择的方法与思路

我国股票市场在全流通态势下,投资组合管理战略思想要着眼于长期投资战略目标,采用合适的方法来规划投资组合管理的全过程。实施积极型投资组合战略,主要取决于权益组合管理的战略思想。

现代投资组合理论在贷款风险管理中的应用

现代投资组合理论起源于马柯维兹在20世纪50年代提出的证券组合选择理论,其研究问题的基点在于投资者的投资决策是对两个目标——“预期收益最大化”和“风险最小化”的权衡。本文试对贷款这一特殊的风险资产,从银行的角度,利用现代投资组合理论加以分析,并指出该理论在中国的应用前景。

现代投资组合理论与银行信贷组合风险管理

马克维茨在1952年提出了证券组合选择理论,是现代投资组合理论的起源。现代投资组合理论现今已被广泛应用于银行信贷组合风险管理。文章通过分析证券投资组合管理与银行信贷组合风险管理的异同,提出了从证券投资组合管理到银行信贷组合管理的整合框架,最后对全文作总结。

学习内容型激励理论 调动职工工作积极性

学习内容型激励理论 调动职工工作积极性李留君读宋俐娟教授所著《管理心理学》一书，对我启发最深的是内容型激励理论。结合学习这一理论，对如何调动我国企业职工的工作积极性，谈一点粗浅看法。一、对心理学中内容型激励理论的理解内容型激励理论，著名的是美国几位心...

家庭金融资产管理:国外经验与我国对策

家庭金融资产管理是家庭理财的核心部分,包括现金流管理、信贷管理、储蓄和投资管理等。进行有效的金融资产管理不仅能提升家庭经济状况,还能促进全社会的福利改进。借鉴欧美发达国家家庭金融资产管理经验,提高我国家庭金融资产管理的效率,具有重要的社会经济意义。

创新资产管理理念 加强资产管理工作

近年来,在省委、省政府的正确领导下,江苏省各级财政部门以邓小平理论和＂三个代表＂重要思想为指导,深入贯彻落实科学发展观,认真实施积极的财政政策,严格依法组织财政收入,着力加强财政宏观调控,全面深化财政改革和管理,

产权理论对企业年金管理的启示

企业年金基金资产属私人产权,具有可分割性;从企业年金基金自身的特点出发,结合我国的制度环境,我国企业年金产权制度应选择俱乐部产权,具体为信托型的运行模式.要实现企业年金的产权制度的目标,我国信托型企业年金的运行机制有待进一步优化.

积极领导:一种新型领导范式

"积极领导"(Positive Leadership)一词最初是由西方管理咨询和领导培训界人士出于市场开发的需要"突发奇想"出来的,未经科学的实证检验。真正将其上升为一个严格意义上的科学概念和领导学分支学科的,则是由笔者在经过长达5年的系统研究之后实现的。作为一个新型领导范式,积极领导从整体方法论出发。

VAR方法及在基金投资组合风险管理中的实证分析

VAR英文为Value—at—risk，通常译为在险价值。VAR是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失，更为精确的讲就是：在一定的概率水平下（置信度），某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。VAR方法是建立在马克维茨投资组合理论和法玛的有效市场理论基础上的，在此基础上VAR是可以运用数量统计的方法精确地计算出投资组合中各项因素的风险度量，

商业银行信用风险的组合管理方法

随着资本市场的扩展，银行的质优客户纷纷直接进入资本市场以更富有效率地取得资金(人们通常将此现象称之为融资的非中介化)。与此同时，同业竞争的加剧使得银行的核心业务(对信用等级较好企业的放款)的利润缩水，从而迫使银行去追逐市场的下端。

心理学激励理论在博士后管理中的运用

目前,博士后研究人员(以下简称博士后)人数随着博士后流动站和工作站规模的扩展而在不断增加,同时博士后队伍的质量建设问题也变得日益突出。如何同时做到博士后自身素质建设和最大限度调动他们工作的积极性,已经成为当前一个亟待解决的问题。心理学学者们通过很多相关实验证明,行为有否经过激励。

资产管理人的分散投资义务:法理基础及裁判逻辑

资产管理人是否负有分散投资义务及相应的司法裁量标准为何,是我国资管行业风险防控和风险处置中亟待明晰的问题。现代投资组合理论在我国的适用性程度相对较低,我国并不适宜直接移植美国《统一谨慎投资人法》上的分散投资规则,而需要审慎借鉴。在监管规则上可以将集合资金信托、私募基金、证券期货经营机构私募资管产品在分散投资义务上的规则予以统一。在合同约定的投资范围宽泛而管理人实际投资类型却较为单一的情形下,裁判者需知悉资管行业的最佳实践不应等同于司法裁量标准,而更多尊重资产管理人的自主决策权。对于适用整体判断规则还是单独判断规则问题,在目前阶段我国可以根据个案情形将二者结合起来。