积极性财政政策的淡出和货币政策稳健性的前景

近几年来,我国经济一直保持7%以上的较高的增长速度,但是应该看到,经济增长的运行态势是多因素外在推动的结果,相比之下,经济自身运行的力量不足,特别是多项经济指标的不协调,表明当前较高经济增长速度内在复杂性和深层次结构矛盾的积累。如何去分析作为阶段性积极财政政策的长期化实施给经济带来的问题,其适时淡出的经济条件和背景又如何,不但是一个理论问题,更是一个现实选择,同时货币政策的定位和实施空间也产生了新的变化。为研究财政政策和货币政策的协调和未来作用前景,本刊特约请了辖内理论工作者谈了自己的观点,供参考。

积极财政政策与财政稳定的关联:由国债负担率生发

改革开放以来,特别是1994年出台《预算法》和1998年实施积极性财政政策后,我国的国债规模不断扩大。但从国际比较角度看,我国的各项国债指标还较低,财政扩张空间还较大。对我国国债负担率稳定均衡点的实证估计及其演进路径的动态模拟表明,只要继续保持较高的经济增长率,并实施适度宽松的货币政策,积极性财政政策不会导致我国国债负担率失控从而威胁到我国的财政稳定。