我国证券投资基金的积极资产组合管理能力研究

本文以19支开放式基金和23支封闭式基金为研究样本,通过改进PCM模型,设计适用于非有效市场或弱有效市场的指标S,来考察我国证券投资基金在2005年1月1日至2007年6月30日这段研究区间内的积极资产组合管理能力,并对开放式基金和封闭式基金的积极资产组合管理能力进行比较分析。研究发现,开放式基金和封闭式基金均有较强的积极资产组合管理能力;封闭式基金的积极资产组合管理能力整体要高于开放式基金,特别是在上涨和震荡行情中;同时,市场走势的波动也会对基金的积极资产组合管理能力产生一定的影响。

积极型投资组合管理的发展:量化投资及优化技术

本文主要介绍了国外积极型投资组合理论和实务发展,回顾了自Harry Markowitz在1952年提出现代投资组合理论(Modern Portfolio Theory)以来,国外证券投资组合理论和实务的发展历史和最新成果,总结了投资组合分析工具和风险管理技术的相应发展,重点讨论了投资组合优化技术的发展与应用,以及量化投资策略对全球资产管理业的重大影响。本文最后针对量化投资策略及理论的未来发展构建了积极型投资组合管理的理论研究框架,并根据这个框架对资产组合理论﹑优化模型和技术﹑量化投资策略及算法交易等领域提出了一些未来研究方向。

积极型资产组合管理理论评介

一、积极型组合管理的由来 资产组合管理是证券投资基金管理中最核心的部分,证券投资基金在市场中采取什么样的战略首先依赖于基金经理对市场性质所持的观点。总的来说,存在着两种相互对立的市场观点,即市场有效和市场无效。