财政部副部长朱光耀：G20反对货币竞争性贬值

9月2日上午10点,中国财政部副部长朱光耀在G20新闻中心召开新闻发布会。发布会主题为“G20与全球经济增长和全球经济治理”。世界经济仍面临下行压力朱光耀表示,当前全球经济继续复苏,但进程缓慢、不平衡。同时,还面临新的不确定性和下行压力。

竞争性贬值恐难避免

新兴市场的货币普遍出现贬值趋势,实体经济还在走弱。8月13日,纽约尾盘,美元指数涨0.27%,报97.8363,非美货币涨跌不一。汇率操纵国美国财政部宣布将中国列为汇率操纵国,我们认为这是一个非常重要的信号,标志着短期内中美贸易摩擦升级,全球避险情绪明显上升。

全球货币竞争性贬值的潜在风险及应对策略

作为全球宽松货币政策的副产品,货币竞争性贬值已经成为一种常态。汇率干预成为配合国内财政和货币政策,实现经济发展目标、转移国内政治矛盾的重要战略工具。当前,全球新一轮货币竞争性贬值对新兴经济体的潜在风险正在累积,要警惕"表面上反对竞争性贬值,实际上加速推行货币贬值"的策略性欺骗。全球货币竞争性贬值对我国经济的影响逐步显现,要做好策略应对,并强化汇率问题国际合作与政策协调。

金融危机扩散中的示范效应和竞争性贬值效应分析

金融危机的形成和扩散过程，是由投机者、本国公众、外国公众、本国政府、外国政府和国际组织等多方参与者参加的多方非对称信息动态博奔。危机的形成和扩散必然导致博奕各方的实力对比、利益格局和所获信息的变化，而这些变化又必将导致博奔均衡的变化，从而导致危机的迅...

竞争性货币贬值:成因、危害及防范

目前,国际社会竞争性货币贬值有愈演愈烈的趋势。本文在深入分析了竞争性货币贬值原因的基础上,探讨了竞争性货币贬值给世界经济发展带来的危害,提出了我国防范全球竞争性货币贬值的基本对策。

人民币贬值预期还在全球市场发酵

在中国央行对人民币主动大幅贬值后,尽管人民币汇率已经企稳,但全球市场对未来人民币贬值预期并没有消散反之在强化,中国央行对此不得不密切关注。否则,人民币贬值预期一旦在市场内形成共识,引发一场金融危机并非危言耸听。在人民币主动大幅贬值之后,尽管中国央行一再重申,这次人民币贬值是一次性,是校正人民币汇率中间价与现汇价的偏差,并人民币还是处于升值的轨道。同时,人民币汇率在央行安抚与介入近日已经出现了暂时的企稳。

日元贬值难以拯救日本经济

近期,日元汇率开启连跌模式,5月19日以来美元对日元汇率从119一路上涨至125以上,6月5日美元兑日元125.86,曾创出近13年以来的新高,截至6月17日美元兑换日元于123.41附近水平徘徊。与此同时,日元兑换其他主要货币也全线走高。此轮日元贬值是日本内外部环境共同作用的结果,对日本经济利好有限,对其他国家带来的负面影响更大。

人民币贬值和进出口贸易

长久以来,人民币要不要贬值,贬值是利大于弊还是弊大于利一直是理论界争论的焦点。一些发达的资本主义国家确实采用过贬值政策并取得了显著的效果。比较典型的事例是日本。日本从1949年执行道奇计划、把汇率固定在1美元=360日元的水平上,并且维持了22年,顶住了外国多次要求日元升值的压力。这一政策被认为是日本经济繁荣的一大法宝。日本实行贬值政策的几大好处,即:财政无负担。

刘胜军 人民币或持续贬值

在竞选中,特朗普指责中国＂操纵＂汇率,人民币被低估15%—40%,令中国出口产品具有不公平的优势,他威胁要对来自中国的进口商品征收45%的关税。在投票前夕抛出的＂百日新政＂中特朗普提出将指示财政部长界定中国为汇率操纵国。但相反的是,IMF对于人民币被低估的言论已经不再支持。

聚焦人民币贬值

经历了近十年的持续升值后,2014年伊始,人民币开始出现贬值迹象。2015年8月,人民币兑美元汇率大幅降低,人民币出现大幅贬值。由于此次贬值恰逢中国经济持续低迷、股市剧烈动荡,一经产生立即引起各方高度关注。人民币为什么要在持续十年升值后突然大幅度贬值？此次人民币贬值的用意何在？应如何看待本轮人民币贬值？它将对中国和世界的经济发展产生哪些深远影响？针对这些问题,我们特别邀请柴祥德老师结合《经济生活》相关知识加以解读,以期加深认识和理解。

国际贸易网络与股价崩盘传染:竞争性货币贬值视角

股价崩盘事件时有发生,并且存在明显跨市场传染性,加剧了股价崩盘的负面影响。本文以2000-2016年全球28个国家和地区股指为样本.通过构建国际贸易网络。实证检验国际间股市崩盘传染渠道与传染机制。研究显示:第一.股价崩盘会在存在重要进出口国际贸易关系国家、地区间传染,表现为国际贸易关系国家、地区崩盘频率会增加目标国家、地区股价崩盘频率:第二.本文构建的竞争性货币贬值传染机制分析框架显示.国际贸易关系国家、地区由于采取竞争性货币贬值措施导致股价崩盘发生传染。本文基于“雷曼兄弟”破产准自然实验检验,依然表明股价崩盘会在国际贸易关系国家、地区发生传染.竞争性货币贬值是重要传染机制。因此.在制定关键性汇率政策时需要证监会与央行等金融监管机构合作.提升整个资本市场防范风险能力。

G20支持中国稳经济 罕见声明避免竞争性货币贬值

——在2015年9月6日举行的G20财长会议上,中国的经济政策和汇率改革受到了各国的广泛支持。各国财长和央行行长承认,中国正在经历一个艰难的经济转型。据报道,中国成功地说服G20领导人,人民币贬值和新汇改是走向市场制度决定的汇率制度的必要步骤。中国还消除了各国对于新汇改的担忧,中国不会通过竞争性贬值来刺激出口。

世界经济增长引擎弱化 经济与贸易双触底

世界经济与贸易双触底 第三季度世界经济延续了一季度、二季度态势,总体处于经济发展的底部,短期内难以出现经济复苏的奇迹。今年世界经济的突出特点如下：

全球货币政策合作共赢

随着世界各国经济联系的日益密切,中央银行作为一国金融体系的核心和领导者,正日益广泛深入地参与到国际经济金融政策合作当中来。中央银行之间的沟通与政策协调,已经成为有效实施货币政策、重建全球金融秩序的重要手段。从历史上看,中央银行之间的货币政策的协调与合作,在不同时代、不同背景下,对相关国家的经济金融的稳定和发展都曾发挥过非常重要的作用。

中国两岸区域货币单位“中元”的构建与分析

金融危机的发生暴露出当前我国一国四币的货币体系存在的弊端,加强两岸区域间货币合作,并最终实现货币一体化是未来发展的必然趋势。借鉴欧元和特别提款权的构造思想和发展经验,构建了以人民币、港元、澳元和新台币为基础的区域货币单位"中元"。根据美元和欧元构成的参照货币篮子计算了"中元"的汇率,并以此为基础计算了名义偏差指数和实际偏差指数,从汇率稳定性角度分析区域货币单位"中元"的稳定性与监管的可能性。最终得出依据贸易额和购买力平价计算的GDP的算术平均数计算得出的"中元"最为稳定,两种指数均应予以测算并报告。

国际金融危机后的世界经济与宏观政策演化

本文根据国际宏观经济形势的特点,把2008年以来的宏观政策分成协调一致的共识、各自为政的分歧和迫不得已的新一波宽松三个阶段,考察了国际金融危机后的世界经济和宏观政策演化。通过经济基本面、政府赤字、货币政策的变化趋势,本文提出了世界经济发展的五个特征。本文认为,在经济增长减速和政府赤字和债务率居高不下且趋势性上升的背景下,凯恩斯主义的扩张性财政政策难以为继,宽松货币政策将利率压低至零甚至负值是一种常态现象,从而实际利率长期为负,储备货币的竞争性贬值是不得已的选择。

G20欲以结构性改革促进增长

虽然结构性改革议程已经在G20（20国集团）上海财长和央行行长会议上达成共识,但是否能得到各成员国真正的落实还有待杭州峰会上创新增长方式议题的再次确认和G20自身机制的改革。3月24日,中国央行行长周小川在博鳌亚洲论坛上表示,今年G20会议的讨论中更加关注结构性政策。在之前2月份的G20财长和央行行长上海会议上,并没有就金融政策方面推出一揽子的政策措施共识,

完善稳健、合理、强势的汇率政策框架

最近美国公布汇率报告,特朗普抱怨美元太强势。中美汇率问题成为关注的话题,但单纯的汇率水平高低不应成为焦点。现阶段当务之急是完善稳健、合理、强势的汇率政策框架,这样做不仅必要,而且可能。这一框架是对国内汇率政策宣示和预期管理的综合发展。在该框架下,“稳健”是强调保持汇率决定因素的稳健性,政策组合要对稳定人民币汇率有利,而不特指稳定于某个特定水平;“合理”是指汇率形成机制合理,避免内生性缺陷,坚持市场化方向,