基于收购溢价的初始持股对竞购时机影响

企业竞购双方通常会在收购前增持目标公司股权,这种初始持股行为对于企业竞购时机具有重要影响。在竞购企业价值与目标企业价值服从二维随机性的条件下,结合竞购双方关于对手溢价大小具有信息不完全的现实,通过建立考虑初始持股影响的最优停时模型,得到了企业具有初始股权情形下的竞购阈值方程,并通过对阈值函数方程的深入分析得出了比较有现实意义的结论。最后,通过数值分析,验证了结论的正确性。

我国体育版权的热竞购与冷思考

对体育版权热竞购的外在特征、内在原因和存在的问题进行探究,认为热竞购的外在特征表现为热门版权价格居高不下,冷门版权备受关注,体育新媒体版权市场化运作已经开启;内在原因是政策利好不断、消费水平持续提升、消费需求持续增长、竞争机制初步形成和信息技术发展成熟等几方面。存在的问题是版权价格已处高位,商业运作尚在摸索;从业人才紧缺,行业持续发展受限;法制尚未健全,版权面临侵权;游戏规则刚刚形成,版权竞争持续增强;体育新媒体不断崛起,体育电视运营困境显露。由此提出了以下建议:深挖体育版权价值,形成完整产业生态链;培养新媒体专业人才,应对体育版权市场发展;健全法律法规,规范市场秩序;政企合力,加速付费观赛习惯的形成;媒介融合,创造体育传媒产业未来之路。

活立木交易的最优拍卖竞价研究——基于买方估价和两人竞购的视角

首先阐述了活立木现行交易的基本方式和在交易中活立木定价失真的缺陷,其次通过分析拍卖的优势提出活立木交易中拍卖定价方式。接着介绍了活立木交易中的主体,同时分析了竞买人双方在不同博弈策略和估价策略下的收益。在此基础上建立两人竞购的最优拍卖机制,以简单的概率分析描述竞买人的决策,以买方估价和最大化卖方的期望收益为前提,确定交易价格,得出最优拍卖竞价使得买方总期望收益的增长、使交易公开透明、物品配置合理等优势。

跨国竞购要避免“内耗”

7月23日,英国罗孚汽车集团的破产管理人普华永道顺利通过了南京汽车集团的竞标方案,这为国内两大汽车集团南汽与上汽同场竞购罗孚的角逐划上了一个句号.不过,就在南汽庆贺自己竞购胜利的同时,我们更为关注的是:国内两大汽车巨头之间在收购过程中的"恩恩怨怨"能否随着竞购的结束而烟消云散.

竞购方案是如何炼成的

经过两年的锻炼,小马从一个促销公司的执行督导成长为一个项目经理,负责促销项目的设计与管理.在执行一线的磨炼中,他已经非常了解一个项目应该如何通过高效的执行来最终达到活动的目标.可是到了新的岗位上,他面临着一个新的挑战.

不完全信息条件下象征式竞购合谋的均衡策略分析

研究象征式竞购合谋这种典型合谋方式的均衡策略问题。考虑到竞购双方估值信息的不完全,以拍卖理论中的竞标模型为基础,确定了合谋激励条件,求解了合理的利益补偿价值,并在此基础上通过博弈分析得出了竞购合谋的均衡策略,最后分析了目标公司针对竞购双方合谋在保留价格上的响应策略。研究表明,竞购者合谋并未降低收购活动的经济效益,目标公司能够通过设定合理的保留来抑制合谋行为的发生。

决策理性、准入合法性与我国企业跨国竞购困境

本文通过对2005-2014年中国企业的729项海外竞购案进行匹配,揭示了我国企业的跨国竞购决策合理性问题以及东道国准入合法性对前竞购绩效的影响。结果发现,东道国政治风险和制度差异等因素并未对企业竞购规模决策产生显著影响,而企业规模、投资经验和所有制性质等企业特定优势是影响竞购决策的主要影响因素。上述实证结果表明,东道国准入合法性是中国企业竞购失败的原因,但其并没有引起竞购方决策者的充分重视。

不完全信息下基于分手费协议的竞购策略

建立不完全信息下的动态竞购模型,研究基于分手费协议的竞购策略问题。根据序贯博弈理论,首先求解得到竞价阶段并购方的竞价策略;然后,确定序贯进入阶段各参与方的均衡策略,重点比较了有无分手费协议威胁下的竞购均衡和各参与方期望收益;最后,通过数值分析揭示了进入成本对竞购均衡和各参与方期望收益的影响。研究表明,分手费协议威胁将提高并购方1抢占报价时的最低企业估值和抢占价格,增加并购方2进入竞购的概率,并在不阻止并购方1进入并购时提高目标企业和并购方2的期望收益以及总期望收益。然而,分手费协议威胁将减少并购方1的期望收益,从而部分阻止具有正收益的并购的发生。

海尔竞购美泰前景暗淡

7月17日，美国家电巨头惠尔浦决定以初步报价13．3亿美元加入对美国白色家电制造商美泰公司的竞购“战团”。其每股17美元的叫价不仅使最早的竞购者——Ripplewood Holdings牵头的私人资本财团望尘莫及，也高于海尔之前每股16美元的出价。

透析中海油并购优尼科

中海油竞购优尼科的动因主要可以归结为获得资源储备、增强实力、调整资源结构、借壳上市以及获取核心技术等因素。因此,无论从优尼科自身还是美国政府的角度,中海油竞购案必然涉及敏感的政治因素,这是导致中海油最终退出竞购的最主要原因。另外,中海油对国际商业运作缺乏经验也是导致竞购失利的另一重要原因。但不论成败,如此大规模的国际资本运作在中国历史上还是首次,所以此次竞购对于中海油以及更多要“走出去”的中国企业来说,意义非凡。

南汽收购罗孚图谋

英国汽车工业最后的玫瑰--罗孚汽车终于落入了中国东家的手中,这本是意料之内的事.但出乎意料的是,成为东家的不是一直被看好的上海汽车集团,而是近年来积贫积弱的南京汽车集团.

项目合作关系下承包商选择的研究

针对建筑行业中业主与承包商通过合作可以实现双方共赢,但传统的承包商选择模型难以选择到合作关系下的承包商这一问题,利用因子分析法对影响建筑行业中项目合作成功的16个变量进行分析,提出了项目合作关系下承包商选择的基本框架,从一个全新的角度诠释了合作关系下的承包商选择的标准.指出业主企业在竞购阶段选取项目合作的承包商时应注重承包商的这四个方面:合作意愿、敏捷性能力、合作能力和竞购能力,为业主企业在竞购阶段正确选择项目合作承包商提供参考.

矿业权出让行为中反行政性垄断研究

公平竞争和公正交易是矿业权出让行为中的两项核心法律原则。本文重点研究了矿业权出让实务中存在的用行政性权力来排除和限制竞争的不正当竞购条件之类型、特点及消极作用;对有关行政或司法救济程序中如何有效地反行政性垄断,并对此类问题在法律适用及实务解决方案等方面,进行了深入地研究。

家庭农场问题

不那么太早以前,有一个笑话说,一个人进入农业的唯一途径是通过结婚或继承。尔后,地价猛涨到笑话成为现实的程度。现在看来,一个人甚至都继承不起一个农场。 我们感激明尼苏达大学Philip Raup教授提供了支持这段话的数字。由于“

巨头抢亲Facebook

在Myspace等社区网站的映衬下，Facebook自面向公众以来一直很火，最近更是火得发烫。

Research on the strategies and models of the innovation and development of the textile clothing brands

Based on the theory of the brand alliance, this paper expounds the competitive advantages and classifications of the strategy of the brand alliance, analyzes the brand development of the textile and apparel industries in Shanghai, and puts forward the countermeasures and suggestions for the enterprises to scientifically and rationally formulate the strategies of the development of the brands, and constructs the structural equation model in line with the purchase intentions of the consumers based on the case of the combination of the brands of the components and fibers and the clothing under the Shanghai Textile Group.

深化厦门经济特区外贸体制改革刍议

厦门经济特区成立十年来,坚持实践外贸体制改革的路子,对外贸易发展迅速,但也存在如何深化特区外贸体制改革问题。现就此谈些探索性意见。一、改革的成绩和存在的主要问题厦门特区的外贸体制改革取得了显著成绩,特区已初步形成以自主经营、自负盈亏的企业和企业集团为主体,多成份、多渠道并存,外引内联,富有活力的外贸体制.特区的外向型经济也有较快的发展.厦门口岸出口额从1980年的1.40亿美元迅速增加到1989年的6.47亿美元,增长了362.14%.大大超过全国同期136.81%的增长速度.工业品的出口交货值占全市工业总产值的比例也从1980年的9.9%提高到1989年的27.8%,特区还年年完成中央和福建省下达的创汇指标,并加快技术引进和老企业改革步伐,推动特区产业结构的调整。

乳企出海调方向

中国乳企海外竞购标的从牧场转向加工企业，这是转型升级的捷径，也是对企业融合能力的挑战。