管理层信心对商业银行风险承担的影响

商业银行风险承担是银行风险形成机制中的重要决定因素,以往研究往往忽视管理层心理特征对商业银行风险承担的影响。基于2008Q1—2022Q4我国28家A股上市商业银行的数据,采用中国人民银行发布的《银行家问卷调查报告》中的指标构建商业银行管理层信心指数,检验管理层信心对商业银行风险承担的影响,结果显示:管理层信心越强,商业银行风险承担水平越高;盈利能力越强的银行,管理层信心对风险承担水平提升的作用越明显;拨备覆盖率越高的银行,管理层信心对提高银行风险承担水平的作用越明显;管理层信心对商业银行风险承担的影响存在产权和资产规模的异质性。因此,需要重视银行管理层心理预期特征在重大决策中的作用,优化商业银行内部高级管理人员的薪酬激励机制,在商业银行监管过程中应重视对高级管理人员的预期管理和引导。

环境不确定性对企业绿色创新的影响

企业绿色创新和数字化转型一直是学术界关注的焦点,但较少有研究将环境不确定性与之纳入同一框架,为此作出探索,从宏、微观视角总结企业面临的不确定性,包括经济政策、行业环境和投资者、供应商不可预测行为以及资本市场中的业绩异常波动等一系列因素,以沪深A股2016—2020年上市企业为样本,采用托宾(Tobit)回归方法检验环境不确定性对企业绿色创新的影响及作用路径,并探索数字化转型在其中的调节效应。结果发现:环境不确定性的持续攀升会通过降低管理层信心与提高融资约束等削弱企业进行绿色创新的积极性,由此显著降低了企业绿色创新能力,但此消极作用在重污染行业中并不显著;数字化转型能抵御环境不确定性给企业绿色创新带来的消极影响,有助于企业提高绿色创新能力,尤其在民营企业和数字金融水平较高的地区这种调节作用更为显著。因此,企业应将绿色创新作为长期的发展战略,而政府也应提高数字金融覆盖广度以及服务深度、完善数字金融监督体系,激励企业加快数字化转型。

政府支持对农业企业创新的影响机制研究

以2017—2019年中国A股上市农业企业为样本,结合内外部视角分析政府补助对企业创新的影响机制。结果表明:政府补助能有效促进农业上市企业的研发投入,表明政府补助对引导农业上市企业创新具有一定的积极作用;政府补助能够提升管理层的经营信心,从而对企业创新产生影响;结合企业面临的融资约束,政府补助的资源注入和积极信号能够缓解农业企业的资源困境,使其有能力做出研发投资的决策。