管理层权力理论文献综述

高管薪酬一直是管理会计领域的热点话题。本文将围绕管理层权力理论,梳理历年学者们对于管理层权力理论与高管薪酬的研究,为管理层权力深入研究提供帮助。

管理层权力、高管薪酬与公司绩效

高管薪酬的合约安排一直是公司治理中的难题。随着越来越多高管"天价"薪酬的披露,人们对薪酬的激励效果产生了深深的质疑。笔者以我国2008—2014年沪深两市A股主板上市公司为样本,基于委托代理理论和管理层权力理论,实证检验了高管薪酬激励的有效性。研究发现高管薪酬与公司绩效存在显著的正相关关系,这说明最优契约在我国仍具有一定的有效性。在此基础上,笔者更进一步地通过主成分分析的方法构造了"管理层权力"这一指标,从而对管理层权力之于高管薪酬激励效果的影响进行检验,结果显示管理层权力对高管薪酬的激励效果具有一定的抑制作用,原因可能在于高管会利用其拥有的管理层权力来影响其薪酬的制定或谋求更多的在职消费等隐性报酬。为了提高高管薪酬激励的有效性,笔者认为在完善薪酬设计的同时,还需通过诸如提高董事会的独立性等方式对高管的权力进行制衡,从而提高薪酬安排执行的有效性。本研究成果对于优化高管薪酬的合约安排具有一定的借鉴意义。

管理层权力与企业绩效研究的文献综述

本文以管理层权力为切入点,对已有文献中关于管理层权力和企业绩效之间的研究展开文献综述。首先从理论视角总结了管理层权力影响企业绩效的观点;然后进一步梳理了管理层权力影响企业绩效的实证研究;最后总结了现有研究的不足,并提出了未来研究的建议。

管理层权利、交互效应与高管薪酬——来自中国上市民营企业的证据

在管理层权力假说框架下加入董事长与总经理二职分离变量等解释变量,通过对中国上市民营企业的研究发现,高管权利与高管薪酬正相关,此时高管薪酬的增加与股东收益无关。二职合一会增大高管权利,使得其他公司治理机制都无法起到有效的制衡作用,但其一定程度上使得资产结构回归正常;二职分离时,董事会对高管薪酬有制衡作用,然而更为有效的方式是加强监事会的功能发挥以及明确高管间权责。

我国股权激励市场反应的实证检验——降低代理成本抑或管理层寻租

最优契约理论与管理层权力理论是解释股权激励的两大对立理论。哪种理论能够更好解释我国的情况?本文通过检验两种理论对我国股权激励财富效应的解释力以回答该问题。结果表明,股权激励的短期市场反应为正,出现换手率、异常净买入与买方大额交易比例高涨的现象;然而,这些指标在中期均出现反转现象,超额收益率为负,换手率、异常净买入与买方大额交易比例出现回落。这表明,事件日投资者情绪高涨,短期正面的市场反应只是由于投资者乐观情绪所导致,最优契约理论无法得到支持。进一步,本文检验市场反应的影响因素。管理层权力过大(监督不足)与股权激励方案特征被操纵导致股东财富受到负面影响,一定程度上支持管理层权力理论。

高管薪酬粘性特征研究综述

企业管理层作为现代企业组织结构中重要的一个部分,高层管理者的薪酬问题也成为学界研究的焦点。大量公司高管天价薪酬事件的爆出使得越来越多的学者开始关注高层管理人员的薪酬与公司业绩的粘性特征,即薪酬与盈利业绩的敏感度较高,而与亏损业绩的敏感度较低,并运用委托代理理论及管理层权力理论等加以解释。本文对关于高管薪酬粘性特征的研究加以梳理,并试图找寻未来在这一问题上可能存在的研究方向。

高管薪酬差距、研发支出与审计费用

文章以2012—2019年我国沪深A股企业为研究样本,考察了不同研发支出水平下高管薪酬差距对审计费用的影响。研究结果表明:高管薪酬差距与审计费用正相关,并且这种关系在国有与非国有企业中的影响程度一致,这与管理权理论相一致;研发支出与审计费用正相关,但对非国有企业的影响大于国有企业;高管薪酬差距与审计费用之间的正相关关系被研发支出所削弱,并且对国有企业的影响较为显著。以上结果经稳健性检验后仍然有效,说明文章的实证结论是可靠的。

高管薪酬粘性特征研究综述

自上世纪70年代起，高管薪酬问题开始引起广大学者的关注。最近的高管天价薪酬现象再次把高管薪酬这一话题推到了风口浪尖上，越来越多的学者开始关注企业高层管理人员的薪酬与公司业绩的非对称性问题，即薪酬与盈利业绩的敏感度较高，而与亏损业绩的敏感度较低。对这一问题的研究主要从两个方面入手。即委托代理理论和管理层权力理论。本文首先指出了已有高管薪酬与业绩关系的相关研究，随后主要对近年来关于高管薪酬非对称性的研究加以梳理，同时提出未来在这一问题上可能存在的研究方向。

薪酬契约理论与高管薪酬粘性研究

近年来,我国大型企业管理层的“天价薪酬”现象,引发了对高管薪酬的激烈讨论,当前,国有上市公司尤其是银行、通讯、电力等企业的管理层高薪仍是一个热点问题。对管理层起激励作用的薪酬契约,为缓解企业的代理问题做出了重要贡献,但频频爆出的企业财务问题和高管年薪乱象,使得公众对薪酬契约缓解代理问题的有效性产生了疑虑。本文通过对最优契约理论和管理层权力理论以及高管薪酬粘性问题进行了相关研究,希望能够为企业的高管薪酬契约的制定提供一定参考。