会计业绩、公允价值计量与管理层薪酬契约

2007年,我国实施的企业会计准则适度、谨慎地引入了公允价值计量属性。2014年1月,财政部发布了《企业会计准则第39号一公允价值计量》,将公允价值计量的相关内容进行单独规定,从而推动了我国会计准则体系的进一步扩展和完善。可见,公允价值在衡量会计业绩方面的地位日趋重要。同时,随着我国市场经济的不断完善,基于企业业绩的管理层薪酬契约对管理层的激励作用越来越显著。

公允价值计量对管理层薪酬契约的作用机理研究

自2007年以来,我国会计准则对公允价值计量属性的引入及对公允价值计量的相关内容的反复修订,推动了我国会计准则体系的进一步扩展和完善。伴随着公允价值计量的应用,其在衡量企业业绩方面的作用日趋凸显。与此相适应,以企业业绩为基础的管理层薪酬契约对管理层的激励作用有何关系?公允价值计量的会计信息在管理层薪酬激励机制中如何发挥作用,以及管理层薪酬契约有效性如何,这是本文要研究的问题。

公允价值变动对管理层薪酬契约的影响研究

本文以2012年到2014年深沪两市A股非金融类上市公司为样本,借鉴以往学者的研究方法,构建了薪酬-业绩敏感性模型和粘性模型,运用SPSS17.0、EXCEL2007等相关统计软件,从财务会计数据生产过程锲入,考虑公允价值转回后,检验会计准则中公允价值计量的引入对上市公司管理层货币薪酬之间的影响。研究认为,公允价值作为一种计量属性,其引入和应用带来了一定的契约经济后果,我国上市公司管理层薪酬契约中对公允价值的运用促进了契约的激励作用,但不能对管理层形成有效约束。董事会特征等因素在契约设计时没有被充分考虑。以上结论都说明我国上市公司的管理层薪酬机制仍有待进一步完善。

管理层异质性与管理层薪酬契约效率

以管理层异质性作为概念基础,对管理层薪酬契约的决定效率和激励效率实施了联合检验。研究表明,董事与高管之间的"合谋"使我国上市公司管理层薪酬契约更多地满足了董事与高管的个人偏好而不是股东价值的最大化,董事与高管以超额薪酬方式共同分享"企业租金"的行为导致管理层薪酬契约偏离了最优契约标准。此外,董事与高管"合谋"对管理层薪酬契约效率的消极影响在国有上市公司进一步恶化,并随着第一大股东持股比例的上升有所弱化。

权益法操纵、高管变更与薪酬契约

本文以2007—2018年我国上市公司为样本,实证检验了新任高管是否运用权益法进行盈余管理,以及高管薪酬契约如何看待权益法的运用。研究结果表明,由于现行会计准则CAS2(2006,2014)关于权益法实施条件的规定弹性较大,权益法创造利润的能力较强,上市公司新任高管上任后会操纵权益法调增利润;但管理层薪酬契约高度认可采用权益法核算的投资收益,并未考虑权益法易被操纵的现状。本文丰富并深化了权益法使用后果的相关研究,为会计准则制定部门评价CAS2(2006,2014)的实施效果提供了经验证据。

管理者薪酬契约与企业盈余管理程度关系

管理层薪酬契约是建立企业盈余管理约束机制的重要环节。本文从管理层薪酬契约的角度出发,以06年到08年间沪、深两地的上市公司为样本,采用修正的截面Jones模型计算可操控性应计利润作为盈余管理程度的代理变量,建立多元回归模型对管理层年薪和股权激励与上市公司盈余管理程度之间的关系进行了实证研究。