明晰执法主体 突出管理条款──《港口法》第三稿琐议

明晰执法主体 突出管理条款──《港口法》第三稿琐议夏茂祥，钱祥元（镇江港务局）港口立法的根本目的在于界定和维护港口的合法利益，服务于改革开放，以期更好地发挥港口在国民经济发展中的重要作用。就《港口法》（第三稿）来看，基本达到上述目的。然而《港口法》一...

公司章程反收购条款:长期价值创造的盾牌还是管理层防御的工具

公司章程反收购条款有助于促进管理者专注于长期价值创造,还是被用于维护职位稳定?学术界和资本市场监管机构对此高度关注。本研究实证检验我国上市公司章程中反收购条款设置对公司治理的影响。研究发现,反收购条款设置不仅没有对公司价值产生提升作用,反而降低了公司价值。进一步研究发现,反收购条款降低了管理层强制变更—业绩的敏感性,抑制了公司创新投资和资本支出等长期投资行为,且诱发了管理层在职消费和超额薪酬,意味着反收购条款有助于巩固管理层职位稳定,加剧了管理层短视,产生了管理层“壕沟”效应。研究结果表明,我国上市公司章程中的反收购条款并非长期价值创造的盾牌,而是管理层防御的工具。此外,深入分析现阶段我国上市公司主要设置的反收购条款的性质和内涵,发现这些条款大多数体现了对管理层的保护,并且管理层权力较高和无实际控制人的上市公司更倾向于设置管理层保护条款。异质性检验结果表明,股权分散企业或无实际控制人企业中,反收购条款设置的管理层“壕沟”效应更加显著。本研究克服了已有文献仅根据反收购条款对公司绩效正向或负向影响而间接推断其效应的不足,为上市公司和监管部门规范反收购条款设置提供参考。

公司章程反收购条款设置的股东财富效应——基于异质性条款的实证检验

本文依据上市公司各种反收购条款的内涵和现实效果,将反收购条款划分为管理层防御条款和股东保护条款,并以A股上市公司2016―2021年数据为样本,研究了两类反收购条款设置对股东财富的影响。研究发现,股东保护条款设置公告产生了正向市场反应,管理层防御条款设置公告则产生了负向市场反应。情景研究发现,交易所监管问询会加剧管理层防御条款设置的负向市场反应并增强股东保护条款设置的正向市场反应;分析师关注强化了管理层防御条款设置的负向市场反应;公司较高的信息披露质量促进了股东保护条款的正向市场反应。进一步研究发现,投资者对高科技公司设置管理层防御条款持积极态度,显示出资本市场对高科技公司管理层控制权维护的治理需求具有包容性。

埃塞俄比亚DB公路工程合同技术条款研究

埃塞俄比亚公路项目普遍采用FIDIC合同格式,合同技术条款是合同中的核心因素。该文章依托案例工程,为解决中国企业在公路工程DB项目建设过程中暴露的合同技术条款管理理解不透等诸多问题,通过对埃塞俄比亚DB公路项目合同技术条款特点的归纳,结合完成的DB公路工程项目,对存在的主要技术条款问题进行分析探讨,以期为解决合同技术条款问题提供技术参考。

工程变更对造价管理的影响

以FIDIC条款为基础，根据公平与效率原则阐述了工程变更过程中造价管理的原则和方法。对监理工程师正确估算工程造价具有指导意义。

对《防洪法》实施十年来的法律思考

从我国社会经济的发展形势对防洪减灾事业新的要求出发,指出进一步推动防洪事业向法制化、规范化的方向发展,应在科学发展观的指导下形成新的防洪理念及防洪减灾的总体思路;同时,还具体指出应进一步强化流域管理机构的防洪职权,提高流域防洪规划的法律效力,进一步明确防洪规划与流域、区域的综合规划的关系,建立和完善流域防洪监督协调体系以及重视非工程措施的运用。

工程索赔的合同依据及索赔工作要搞好的公共关系

本文根据FDIC条款管理的招投标办法,分析了承包商可索赔的项目,从公共关系角度介绍了搞好索赔工作的一些方法。