外部环境不确定性、管理者激励与企业环保投资

外部环境不确定性是影响企业经营与投资决策的重要影响因素。环保投资是重污染行业企业的重要投资内容,具有前期投入大、投资周期长和前期收益率低的特点。当环境不确定性程度增强时,企业有可能继续坚持环保投入,也可能选择保守稳健的其他投资。管理者激励作为公司治理的关键手段,在调节环境不确定性与企业环保投资方面起到了重要作用。

产品市场竞争、管理者激励与公司绩效的理论与实证

通过Hotelling模型分析和中国上市公司实证检验发现,产品市场竞争和管理者激励能有效提高管理者努力水平,促进公司营运效率的提升,并且产品市场竞争与管理者激励互为补充地作用于公司绩效,竞争越激烈,管理者激励的改善对于提高公司绩效的边际效率越高.

金融契约与管理者激励——实验的证据

在实验的框架下分析了3种金融契约的激励约束功能.首先,根据金融契约内涵的现金流和控制权两种权利属性及其体现方式将金融契约激励约束效应划分为两类:即通过现金流权利属性体现的显性激励约束效应和通过控制权属性体现的隐性激励约束效应,在此基础上构建模型并运用实验研究方法实证检验了3种典型金融契约的激励约束效应及其差异.研究结果表明:权益契约的显性激励约束效应显著高于债务契约;相反,债务契约下通过控制权转移产生的隐性激励约束效应则显著高于权益契约;而可转债契约,则既能引发很高的投资者监督显性激励,又能对经营者产生很强的隐性激励约束效应.

金融契约、决策权配置与管理者激励

突破传统的现金流分析思路,从金融契约和决策权配置视角分析了管理者激励问题,认为外部投资者和经营者之间的决策权配置对经营者行动选择和投资者利益保护产生重要影响。模型分析结果表明,投资者和经营者之间的一般控制权分配并不必然与所有权相匹配,而是受到金融契约缔结过程中双方谈判力大小的影响,经营者最低让渡控制权大小受到投资者期望投资回报、市场监管环境和管理者团队声誉等五个因素影响。

管理层权力与管理者激励的研究:一个文献综述

管理层权力理论已经成为国内外解释管理者各种激励形式的基础理论。文章将管理者的激励形式分为显性激励(货币薪酬、股票期权)和隐性激励(在职消费、职位晋升),梳理了目前关于管理层权力影响管理者各种激励形式的相关文献。在此基础上,就媒体关注管理层权力对于管理者激励影响作用的调节效应,以及管理层权力影响管理者激励路径(并购、财务重述)的相关文献进行了整理。

论企业风险对冲与管理者激励

本文根据委托代理理论,利用风险管理决策的效用原则,分析企业管理者不同薪酬制度下的风险偏好和风险管理决策；进一步说明股东可以通过设计不同的管理者薪酬计划,校正管理者在风险管理决策中的利益动机,进而使管理者制定的风险管理决策符合股东价值最大化目标。

管理者激励对企业创新投资效率的影响研究

以2015—2020年中国A股734家上市公司为研究样本,基于DEA模型测度企业创新投资效率,利用面板Tobit模型实证检验管理者激励对企业创新投资效率的影响。研究结果显示,我国企业的纯技术效率表现较为优异,但综合创新投资效率总体不高,创新投资规模效应的优势尚未充分发挥;薪酬激励显著抑制了企业的创新投资效率,股权激励影响不显著;在职消费激励和职位晋升激励显著提升了企业的创新投资效率。企业产权性质的异质性分析结果表明,管理者激励对非国有企业的创新投资效率表现为薪酬激励的抑制作用,而对国有企业则表现为薪酬激励的抑制作用和职位晋升激励的提升作用。研究结论对提升企业创新投资效率、实施可持续发展战略具有重要的参考价值。

可转债在管理者激励中作用的研究综述

通过对从管理者在投资决策中的机会主义行为、堑壕保护以及努力水平3个方面的国内外相关研究成果进行了梳理和分析,并对可转债在中国转型经济环境下的特有应用价值和研究潜力,以及对现有研究的不足和未来研究的方向进行了简要评述.

管理者激励机制、内部竞争与兼并效应分析

参与兼并企业作为子企业存在于兼并所形成的新企业时,新企业的所有者可能对子企业管理者设置与内部所有子企业利润都相关的激励机制,文章即对这种情形建立了两阶段博弈模型考察横向兼并效应问题。结果表明,当少于市场企业数目50%的企业进行兼并时,新企业所有者将确定导致内部竞争的管理者激励机制,社会福利将会增加;此时,兼并活动对参与兼并企业是有利的,对未参与兼并企业是不利的,从而部分地消除了"兼并悖论"。

关于建立企业经营管理者激励机制的几个会计问题

随着现代企业制度的建立和完善,年薪制、企业家持有股权作为建立企业经营管理者激励机制的重要组成部分,开始在我国一些企业中试行。相应地,对企业家报酬的确认、计量和记录,已作为一个现实问题摆在会计人员面前。怎样更加真实地反映这一会计信息?本文在对传统会计解决这一问题的方法进行分析的基础上,从人力资源会计角度提出了自己的见解。

公司融资结构与管理者激励约束

融资结构对公司的治理有着重要的影响,本文立足于融资结构与管理者激励约束之间的关系,讨论我国上市公司融资结构的特点以及对管理者激励约束的影响,并从优化融资结构加强对上市公司管理者的激励约束作用上提出了相关的建议。

分权经营下中层管理者激励契约设计的几点思考

2008年的次贷危机似乎已经过去，然而，这场危机的阴影却并没有完全消失。从金融危机后的欧债危机到目前的占领华尔街运动，都显示这场危机的影响还在持续。虽然这场危机涉及到多方面引人关注的问题，然而，管理层的薪酬设计问题却一直是关注的焦点，

从“可转债”入手发展企业管理者激励机制

我国于1998年8月份正式发行了国内第一支可转换债券,可转债作为融资方式的一种,其发展渐趋完善。本文亦从"可转债"入手,分析可转债在公司管理者激励中所起的作用,并在我国的政策背景和经济环境下,将可转债与股票期权等激励方式对比,阐释可转债的优势与创新之处。最后就可转债的实际运用提出建议,即对可转债的回售、赎回两个特殊条款进行具体设计。

我国上市公司的管理者激励与股票期权的市场约束研究

在现代公司中 ,因所有权和经营权的分离产生的“委托—代理”问题 ,使对企业经理人员的激励成了制约公司发展中的重要内容 ;股票期权激励是西方市场上的一种典型的针对公司管理人员的经济激励制度 ,我国应分析这种制度的发展状况和在我国运用的市场环境和制度约束 。

政府干预、管理者激励与国有企业改制研究

对2007、2008在《管理世界》和《经济研究》上发表的有关国有企业研究的论文进行综述,讨论了政府干预对国有企业投资、并购、雇员规模决策的影响,并且分析管理者权力、股权激励、在职消费、自私性努力对管理者的激励补偿问题。从政府干预、管理者激励这两个方面分析国有企业的各项决策。

管理者激励利弊分析

我国上市公司管理者激励机制实施相对较晚，早期的实施效果并不明显。但随着我国市场有效性的逐步增强和制度的逐步完善，为管理者激励机制的实施创造了良好的环境，管理者激励机制的实施效果显著提高，也越来越受到人们的关注。

国有企业管理者激励效应分析——基于管理者权力的解释

改革开放至今,已经走过了四十多个春秋,我们国家的发展可以用“日新月异”和“突飞猛进”八个字来形容,尤其是在新形势的大背景之下,越来越多的行业获得了长足的发展,越来越多的企业发展的形势也越来越好,其中最具代表性的当属国有企业。国有企业在提高社会经济效益等方面有着至关重要的作用和意义,但是在国有企业发展的过程当中,依旧有些许的问题存在,困扰着企业的发展,应该运用怎样的方法,才能够建立出有效的管理者激励效应,帮助国有企业更好的发展和运行,是果有企业发展过程当中最亟待解决和值得深思的问题之一。因此,本篇文章主要对于国有企业管理者激励效应分析进行认真的研究,希望能够在提高国有企业发展水平、提升企业管理者激励效应等方面起到一些参考与帮助。

科学设计国有企业经营管理者收入分配的激励与约束机制——《业绩、报酬与企业经营管理者激励》述要

该课题对与经营管理者激励与约束相关的各种经济学和管理学理论进行述评，在此基础上提出一个关于经营管理者报酬、业绩与经营管理者行为之间关系的描述性框架，为分析研究奠定理论基础；

进口竞争、管理者激励与企业内部收入差距

完善分配制度,缩小不同群体间的收入差距是逐步实现共同富裕的重要内容。本文从企业内部管理层和普通员工之间工资差距的角度,以中国加入世界贸易组织为准自然实验,采用双重差分法考察了最终品关税下降引致的进口竞争对收入分配的影响和作用机制。研究结果表明,进口竞争显著提升了企业管理层的平均工资,同时降低了普通员工的平均工资,从而扩大了企业内部工资收入差距,这一结论在一系列稳健性检验后仍然成立;机制检验结果显示,进口竞争增加了管理者激励,并通过绩效工资和企业组织结构调整两个渠道影响企业内部的收入差距;异质性分析结果显示,进口竞争对规模较大企业、国有企业以及治理环境差的企业内部收入差距的影响更大;进一步研究表明,进口竞争增加了国有企业和治理不善企业的管理层与企业业绩无关的超额工资。本文结论为中国提高对外开放水平以及优化收入分配结构提供了一定的启发。

国有企业管理者激励补偿效应——政府的角色

本文突出制度环境,研究了政府干预对国有企业管理者薪酬激励效应的影响。同时,比较了政府这一制度约束与管理者权力这一契约安排之间的制衡关系。通过实证分析发现,政府干预程度越低,管理者盈余管理的空间越有限,薪酬与企业真实绩效的敏感度越强,但这一现象只存在于管理者权力较小的企业。在管理者权力较大的企业,薪酬自定现象明显,政府干预的减少并未弱化管理者的权力,也没有提高薪酬激励效应。本文的结论进一步验证了制度环境对管理者激励契约的重要影响,并对现有相关文献加以扩展,指出了契约安排内的权力取向会削弱制度环境的影响。