系统抽样、脉冲响应与通货膨胀惯性

利用时间序列模型研究经济变量的动态特征时,模型估计结果通常随样本观测频率改变而变化。本文针对系统抽样问题,研究样本观测频率变化对脉冲响应函数和累积脉冲响应的影响,探讨不同观测频率下脉冲响应函数的理论联系,以及对变量持久性特征更加稳健的度量方法,在此基础上考察中国通货膨胀的动态特征。结果表明,累积脉冲响应和惯性系数随样本观测频率提高而增加;系统抽样对脉冲响应函数的影响源于外生冲击界定的不同,脉冲响应的数值意义有限,但可用其考察冲击影响的持续时间;外生冲击对中国通货膨胀的影响持续2年左右,且90%在1年内实现,央行要对通货膨胀走势有很强的预判能力,政策滞后将增加反通货膨胀成本。

时域聚总、脉冲响应与中国经济波动的持久性特征研究

文章针对时域聚总问题,研究样本观测频率变化对脉冲响应函数和累积脉冲响应的影响,探讨不同观测频率下脉冲响应函数的理论联系,在此基础上考察中国经济波动的持久性特征。结果表明,时域聚总对脉冲响应函数的影响源于外生冲击界定的不同,累积脉冲响应随样本观测频率提高而增加;外生冲击对中国经济的影响持续3年左右,半衰期接近2年,中国的经济波动具有较强的持久性。

人民币汇率的长短期影响因素对比分析和汇率波动主导因素界定

论文采用2000-2013年间的月度数据,构建了马尔科夫区制转换模型,在此基础上研究了人民币汇率的长短期影响因素,实证结果显示,短期影响因素中国内通货膨胀、国际市场利率和国内利率的一个正向冲击在10个月的反应期内能造成人民币汇率升值或贬值的累积值分别达到约0.75、0.35和0.9。长期影响因素中贸易条件、货币供给和外汇储备的一个正向冲击在30个月的反应期内能造成了人民币汇率升值或贬值的累积值分别达到约5.5、5.5和16。然后结合模型区制间转换累积脉冲响应和模型区制时间分布可以确定我国某一时期汇率变动的主导因素。分析发现,2007年5月-2008年4月这一时期我国汇率升值变动主要由短期因素决定,2011年3月-2012年1月这一时期我国汇率升值变动却主要由长期因素决定,说明我国不同时期汇率变动趋势决定因素可能不一致。

不同阶段食品价格与非食品价格的传导机制——基于两轮食品通胀高峰的经验研究

运用VAR模型,选取2007年1月—2009年10月和2009年11月—2013年6月两个阶段的月度数据,采用累积脉冲响应函数和方差分解的方法研究食品价格与非食品价格的互动传导机理。累积脉冲响应函数的结果表明:第二阶段食品价格和非食品价格相互冲击的强度和冲击持续的时间长度都比第一阶段大;在两个阶段,食品价格对非食品价格冲击的反应速度和强度均强于后者对前者的冲击;两者的互动影响都是正向的,且具有滞后性。方差分解的结果显示:两个阶段非食品价格对食品价格变动的解释程度都比后者对前者变动的解释程度高,第二阶段两者对对方变动的解释程度均有明显提高。

人民币汇率变动对就业的冲击效应——福建省三次产业的实证分析

基于1985—2017年年度数据,采用VAR模型研究人民币汇率变动对福建省三次产业就业的冲击效应。累积脉冲响应函数的结果表明:福建省三次产业就业受到汇率冲击的反应都是负向的,并且有一定的滞后性,汇率对福建省第二产业就业的冲击程度大于第一产业和第三产业。方差分解的结果表明:汇率冲击对福建省第二产业就业变动的贡献值最大,汇率对三次产业就业的变动均有一定的解释力。建议根据汇率变动特点制定差异化的出口退税政策,重点关注制造业企业对人民币升值的承受能力,加大基础设施建设的投入。

人民币汇率变动对福建省就业的影响——基于VAR模型的实证分析

选取1981—2017年年度数据,运用VAR模型实证研究人民币汇率变动对福建省就业的影响。累积脉冲响应函数的结果表明,福建省总体就业受到人民币名义有效汇率冲击的反应是负向的,同时可以看到,这种冲击有一定的时滞性。方差分解的结果表明,汇率冲击对总体就业有一定的解释力。本文的样本区间内,人民币汇率升值会造成福建省总体就业水平的下降,但是下降程度有限。此外,研究表明,GDP和出口对福建省就业具有显著的促进作用,而工资上涨对福建省就业具有抑制效应。在实证研究的基础上,本文提出了提高福建省就业水平的政策建议。

人民币汇率变动对厦门市就业影响的实证研究

采用1980年至2014年人民币汇率和厦门市就业数据,建立SVAR模型研究人民币汇率变动对厦门市就业水平的冲击效应.结果表明:人民币汇率对厦门市总体就业和制造业就业冲击均为负向,即伴随着人民币升值而来的是厦门市总体就业率和制造业就业率降低.汇率对厦门市制造业就业的冲击效应较大,对总体就业的冲击次之.同时可以看到,人民币汇率的变动对二者的传递具有一定的时滞且存在不一致性.因此,面对人民币升值,政府应实行更加积极灵活的财政政策及劳动力市场政策等.